Суббота, 10 декабря 2016   Подписка на обновления  RSS  Обратная связь
Популярно

Что такое облигация. Как заработать на облигациях.


облигация - что этоЧто такое облигация? Это ценная бумага, гарантирующая своему владельцу получение дохода в будущем. Причем заранее известного. Это ему обещает эмитент, выпускающий облигации. Если вы будете держать облигации до конца срока погашения, то гарантированно получите прибыль. Очень напоминает банковские депозиты, с их фиксированными процентами по вкладу. Но тем не менее сами облигации существенно отличаются от банковских вкладов в плане получения дохода.

Для чего выпускаются облигации?

Если вам понадобиться деньги, куда вы пойдете? Конечно в банк! И возьмете там кредит. Не за бесплатно конечно, а за определенный процент. Главное отличие эмитентов, выпускающих облигации — это привлечение денежных средств напрямую. Выпуская ценные бумаги, они обменивают их на ваши деньги, обещая в будущем получения фиксированного дохода.

Кто выпускает (эмитирует) облигации?

Эмитентами могут выступать:

  • государство (правительство)
  • корпорации
  • местные власти (муниципалитеты)

Соответственно, существуют муниципальные, корпоративные и государственные облигации. Например, муниципальные займы Москвы, еврооблигации Газпрома и т.д.

как заработать на облигациях

Как зарабатывают на облигациях?

Для понимания механизма дохода нужно знать основные характеристики облигаций:

Номинал или номинальная стоимость. Эта та сумма, которую получит ее владелец в конце срока погашения. Допустим, если номинал облигации 100 рублей, то именно на эту сумму может рассчитывать инвестор в конце срока погашения.

Рыночная цена. Здесь все просто. Это текущая цена облигации, по которой ее можно приобрести в данный момент.

Срок погашения. Срок показывает, когда облигация будет погашена и инвестор получит ее номинальную стоимость. Облигации выпускают на определенный срок — 1, 2, 3, 5, 10, 15 лет и т.д.

Размер купона. Купон — это промежуточные выплаты, которые перечисляет эмитент держателям облигаций через определенные промежутки времени (раз в квартал, в полгода, год). Именно размер купона позволяет сформировать постоянный пассивный доход на протяжении длительного времени. Если поймать момент, когда ставки рефинансирования в стране будут высокими, можно купить долгосрочные облигации и таким образом зафиксировать высокий купонный доход на много лет.

В начале 2000-х в США ставка рефинансирования c 2% выросла до 7%. И соответственно, облигации продавались с приблизительно таким же уровнем купонного дохода. Купив долгосрочные облигации (со сроком погашения 10-15 лет), вы на это время гарантированно бы получали 7% каждый год. И смотрели бы на текущие ставки в 2-3% в год с высокого поднятой головой победителя.

Или в начале 2015 Центробанк РФ  резко увеличил ставку рефинансирования почти в 2 раза — до 18%. Купив в это время облигации, вы обеспечили бы себя ежегодным пассивным доходом в размере около 20% годовых. Довольно неплохо. Учитывая, что сейчас ставка колеблется в районе 10%.

Доходность к погашению. Самый главный параметр облигации. Показывает какую доходность получить инвестор, если будет держать облигации до окончания срока погашения. Здесь учитывается номинальная стоимость, рыночная цена и срок погашения.

Например, если вы приобрели облигацию по рыночной цене за 70 рублей, с номиналом 100 рублей и сроком погашения 3 года, то это значит, что вы получите прибыль в размере 30 рублей (30% прибыли) за 3 года. Если же эмитент выплачивал промежуточный купонный доход, то доходность увеличивается.

От чего зависит доход по облигациям?

От ситуации на рынке, а точнее от ставки рефинансирования. Допустив если в стране ставка ЦБ составляет 10%, то выпушенные облигации с доходностью в 5% просто никто не купит. Поэтому, выпускают облигации на уровне текущей ставки рефинансирования или чуть выше.

Во время обращения на рынке, рыночная стоимость облигаций может меняться в зависимости от текущих процентных ставок.

Допустим, были выпущены облигации стоимостью 100 рублей, с доходностью в 10% на срок 10 лет. Ставка ЦБ на тот момент также составляла 10%. Но уже через год, ЦБ понизил ставку до 5%.

Получается, что доходность по данным облигация будет в 2 раза выше, чем у текущих. Однако, у аналогичных финансовых инструментов не может быть такого разбега по доходности. Номинал облигаций величина постоянная и поменяться не может, поэтому вслед за снижением ставки, вырастет и рыночная цена данных облигаций, до 170-190 рублей. Это  приблизит доход, получаемый этим облигациям до среднего по рынку.

И наоборот. Если процентная ставка вырастит, то стоимость самих облигаций упадет. Никто не захочет держать облигации, с низким доходом, если можно получать больше.


Обсуждение: 9 комментариев
  1. regiser:

    Если взять офз 26207 то первоначальный % был 14 сейчас 8.8 значит офз должна стоить на сегодня 105-106 рублей так получается. И скупать ее в 27 году будут по этой цене.

    Правильно я считаю или нет

    Ответить
    1. к концу срока погашения облигация погашается по номиналу. Обычно номинал у ОФЗ — 1 000 рублей. Именно такую сумму вы получите в конце срока, не считая купонных выплат.

      Ответить
  2. regiser:

    Скажите плиз а какой смысл в облигации если ее % меньше депозита в банке. Ну кроме длительности размещения

    Ответить
    1. Если брать ОФЗ, то как раз наоборот, доходность выше, чем по депозитам в банках. Прелесть облигаций в том, что можно зафиксировать текущую доходность на долгие годы, в отличие от ставок по вкладам, которые каждый год только снижаются.
      На коротком промежутке времени в принципе разницы в доходности вы не заметите. Однако облигации можно продать в любой момент без потери дохода (начисленного купона за время держания облигаций), в случае с депозитом — при досрочном расторжении вы теряете весь доход полностью.

      Ответить
  3. regiser:

    Спасибо. Жаль сбер отказал ИИС открыть онлайн а прийти сам не могу.

    Ответить
  4. sambuk:

    Подскажите, как компенсировать завышенную цену облигаций, допустим 105%? У меня же потом по этой цене ее никто не купит, а примут по номиналу, а это большой убыток?

    Ответить
    1. Не совсем правильный вопрос. Здесь нужно плясать от доходности. Если доходность по облигациям более большая, по сравнению с рынком, то сама цена на них будет увеличиваться, так как будет много желающих вложить деньги под более высокий доход. И так до тех пор, пока соотношение цены / доходности достигнет среднего значения.
      Поэтому 105% — это не завышенная цена, а именно текущая по рынку.

      Ответить
  5. sambuk:

    Правильно ли я понял, что единственное средство против рыночной цены в 105-110% -это
    взять сейчас облигацию с хорошей доходностью, допустим 13-14%, попользоваться ею и не дожидаясь погашения продать (если удастся вернуть потерянную разницу) и взять другую, с более дальним сроком погашения???

    Ответить
    1. В принципе все верно. Но если брать долгосрочные облигации, рассчитанные на много лет (10-15), то в принципе переплата в начале не сильно повлияет на общую доходность полученную во время держания этой облигации. И когда наступит время погашения, вы не много потеряете в пересчете на полученную прибыль. Как вариант немного увеличить доходность — продать до истечения срока. Но как правило — чем ближе срок к погашения, тем рыночная цена облигаций будет стремиться к номинальной.

      Ответить

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

© 2016 Записки инвестора
Дизайн и поддержка: GoodwinPress.ru