Миллион с нуля №67 — почему я инвестирую именно в индексы (ETF) или взгляд в прошлое | Самые дорогие компании сейчас и 30 лет назад

В основе всех моих портфелей (не только Миллион с нуля) лежат индексные стратегии. Это покупка фондов напрямую, любо самостоятельное компилирование индекса (как происходит у меня со стратегией следования за Dow Jones).

Про причины своего отказа от покупок отдельных бумаг я писал много раз. Ниже приведу основные (но не все):

  1. Нужно самостоятельно отбирать бумаги (анализировать отчетности, новости, перспективы).
  2. Следить за портфелем. Здесь мы возвращаемся к первому пункту. Помимо поиска новых бумаг перспективных акций для покупки, придется дополнительно следить за теми, кто уже есть в портфеле.
  3. Тяжело обогнать индекс. Особенно простому инвестору, который не живет рынком 24/7. По статистике менее 20% компаний из S&P500 перформят лучше индекса.
  4. Из третьего пункта вытекает следующий вывод: "Вероятность выбора этих бумаг-победителей минимальна. Если вы не взяли лидеров в портфель, то в будущем с треском проиграете индексу."

Короче, требуется слишком много времени (и знаний) на отбор бумаг без гарантии дополнительной доходности. Если мы не хотим покупать индекс - значит надеемся получать доходность выше рынка. Статистика говорит, что при покупке отдельных акций примерно 90 из 100 человек будут проигрывать индексу, около 5-7 инвесторов из 100 - получают доходность наравне с рынком и только 2-3% могут извлекать дополнительную доходность.

Идем дальше.

1 мая 2021 года прошла очередная конференция Berkshire Hathaway. В начале выступления Уоррен Баффет (которому уже 90 лет) предложил взглянуть на список из двадцати самых дорогих компаний в мире.

13 компаний в списке из США. Звание самой дорогой компании принадлежит APPLE с капитализацией больше 2 триллионов долларов. Самая дешевая компания в конце списка стоит  "жалкие" $336 млрд.

Самые дорогие кампании
ТОП-20 самых дорогих компаний 2021 года

Дальше Баффет спросил: "Как вы думаете, какие из этих компаний входили в список самых дорогих 30 лет назад? ПЯТЬ? Может быть ВОСЕМЬ?"

Барабанная дробь ...

Если посмотреть  ТОП-20 самых капитализируемых 1989 года, то мы не увидим НИ ОДНОЙ КОМПАНИИ из сегодняшнего рейтинга.

ТОП-20 самых крупных компаний
ТОП-20 самых дорогих компаний 1989 года

Обратите внимание на сколько меньше раньше была капитализация самых дорогих компаний. Чуть больше 100 млрд. у лидера и всего 30 млрд. у замыкающего. Как минимум в 10 раз меньше, чем у сегодняшних топов.

Далее Баффет сказал, что на длительном сроке правильный выбор победителей (даже из перспективной отрасли) довольно сложная задача (почти невыполнимая): компании растут, развиваются, но потом большинство исчезают.

И единственное верное решение, которое может принять инвестор - "не рыпаться, расслабиться и получать удовольствие", инвестируя через индексные фонды.

"Большинство инвесторов скорее выиграет, просто купив индекс S&P 500 на долгосрочную перспективу, а не отбирая акции самостоятельно, даже если это акции Berkshire Hathaway. Средний человек не способен самостоятельно отбирать акции" — подвел итог Баффет.


Мне стало интересно, как вели себя после 1989 года самые дорогие компании из списка. Хотя бы те, которые и сейчас на слуху.

Вывел на графике ниже котировки 3-х американских компаний: General Electric (GE), IBM и Exxon Mobil (XOM). И сравнил их  с индексом S&P500 (SPX).

Не очень радужная картина: последние 10-20 лет компании потихоньку угасают, теряя в капитализации, в то время как индекс худо-бедно но потихоньку растет.

Знаете какая была бы среднегодовая доходность портфеля из 3-х акций за период с 2000 года? 2.8% годовых против 7% у СИПИ500.

 

Сравнение графиков акций

Вопрос на миллион: Почему так трудно обогнать индексные фонды?

 
 
  • Чтобы не пропустить новые статьи, подпишитесь на Telegram, VK или на рассылку анонсов по почте
  • Есть вопросы? 🗣 Задайте их в комментариях. 🔥
 
 
Оцените статью
Поделиться с друзьями
Записки инвестора
Добавить комментарий

Внимание! Ваш комментарий будет опубликован после модерации.

  1. Сергей

    SP500 за последние 10 лет очень сильно задрал вершину. Страшно падать… ладно если это минус 20-30% от пиков на кратковременной дистанции, а снижение в течении 5-10 лет? =( я хоть и настроился на 30 лет присутствии на фонд.бирже, но психологически бороться с длительным падением удручает.

    Ответить
  2. Сергей

    Вот когда Баффет все продаст и купит ETF на SP500 — вот тогда его совет будет хоть что-то стоить =)

    Ответить
  3. Александр

    Чем больше на рынке, тем больше склоняюсь к этой стратегии.

    И ещё мысль: может стоит новичков допускать первое время только к покупкам индексных фондов? Наподобие ограничения неквалов. Для блага их самих и рынка в целом.

    Ответить
    1. Максим (vse-dengy) автор

      Согласен. Правда в РФ у нас дела как раз наоборот. На биржу допускают сотни иностранных акций (крупных и мелких), а вот дешевым индексным фондам, от ведущих провайдеров с капитализацией под сотни миллиардов долларов — путь закрыт.

      Ответить
      1. Александр

        Это видимо выгодно биржам. Постоянные суетные покупки-продажи акций (в особенности дорогих американских) принесут больше дохода по комиссиям.

        Ответить
        1. Максим (vse-dengy) автор

          Согласен! Плюс крайняя незаинтересованность местных УК (с дикими комиссиями) в приходе дешевых фондов

          Ответить
          1. Александр

            Но видел информацию, что ЦБ согласовал выход иностранных ETF с октября этого года. Однако потом начали добавляться определенные условия. Может вы потом напишите об этом статью тоже, актуально для вашего сайта!

          2. Максим (vse-dengy) автор

            Мне кажется скорого прихода ждать не стоит. Абсолютно все УК будут против (и скорее всего будут вставлять палки в колеса). Готов даже деньги поставить, что в течении года точно — никаких дешевых ин. фондов мы не увидим.

  4. Дмитрий

    привет
    поправь плиз заголовок
    «почему я инвестируеТ» — я на конце нужна

    Ответить
    1. Максим (vse-dengy) автор

      поправил — спасибо

      Ответить
  5. Дим_Димыч

    ВТБ никого не обнуляет, произошел сплит.

    Ответить
  6. Аноним

    Просьба автора сайта удалить мой пост про фонды ВТБ как несоответствующего действительности. Видимо из-за нерасторопности моего брокера не было своевременно увеличено( в 10 раз) кол-во лотов пропорционально дроблению, а торговля дроблеными лотами уже была предоставлена. На следующий день кол-во лотов было увеличено пропорционально уменьшению цены.

    Ответить
    1. Максим (vse-dengy) автор

      Добрый день! у многих брокеров такая херня вылезла (сплиты фондов не каждый год проходят). Пост удалил.

      Ответить
  7. Павел

    Вот спасибо!
    Очень крутой разбор и очень четкие аргументы.
    Реально отрезвляет и возвращает мои мысли к сугубо индексному инвестированию.
    В долгий портфель лет на 30 набрать нынешних лидеров и мастадонтов рынка — совсем не гарантия полного кошелька на пенсии.

    Ответить