Главная цель дивидендного инвестора - получение стабильного денежного потока. На протяжении всей жизни. В идеале - растущего со временем.
Отсюда вытекают определенные правила инвестирования в дивидендные акции. Способные обеспечить заданную цель.
Вы возможно удивитесь, но размер дивидендов не имеет значение. Или находится не на первом месте при выборе акций.
Правило № 1 - стабильные выплаты
При отборе дивидендных акций, нужно посмотреть на историю выплат. Как стабильно компания платила дивиденды за прошлые года. Хотя бы за последние лет 5-7.
Если дивиденды выплачивались нерегулярно. В один год густо, в другой пусто - с большей долей вероятности, в будущем мы будем иметь подобную картину.
Стабильные выплаты показывают, что компания придерживается дивидендной стратегии. А значит, уважает права акционеров. Хотя возможно главный собственник, хочет много денег. Поэтому и выводит прибыль из компании в виде дивидендов. Но для нас это не сильно важно. Мы также будем участвовать в дележке денег наравне с ним. Естественно, пропорционально имеющимся у нас акциям.
Второй плюс наличия постоянных дивидендов - если компания платит деньги, значит она может это делать. И в компании все хорошо. В плане прибыли (ведь именно с нее в большинстве случаев выплачиваются дивиденды).
Хотите 2 года сидеть без дивидендов (как было у акционеров в 2017-2018 гг)? Покупайте акции М.Видео.
Правило №2 - темпы роста дивидендов
Одной стабильностью сыт не будешь (вот у нас в стране стабильность, только лучше от этого с годами не становится).
Компания может платить дивиденды несколько лет подряд. Но ... не увеличивая их ни на копейку.
И вроде бы все хорошо. Деньги капают инвестору. Только с учетом инфляции - их реальная стоимость с каждым годом становится меньше.
Нам нужны дивидендные компании, со временем увеличивающие размер дивидендов. Минимум на размер инфляции. В идеале конечно же больше.
Есть компании, повышающие дивиденды на 10-15% ежегодно (и даже выше). По такой схеме ваши дивиденды будут удваиваться каждые 5-7 лет. В итоге, через несколько лет может получится, что вы будете иметь дивидендный доход в десятки процентов на вложенный капитал.
Статья в тему: Как получать 30% дивидендами ежегодно
При выборе акций всегда стоит учитывать темп роста дивидендов. Обычно в расчет берут период за последние 10 лет.
При таком подходе, бумаги с меньшей текущей дивидендной доходностью, но с более высоким темпом роста выплат, могут быть более выгодными на длительном сроке инвестирования.
Пример.
- Бумага А - имеет дивидендную доходность 6% годовых.
- Бумага Б - дивидендная доходность 5%.
Какие акции более выгодны для инвестора?
На каждую вложенную тысячу, инвестор получит по бумаге А - 60 рублей. По бумаге Б - 50 рублей.
Разница в доходности 20%. Выбор очевиден.
Но только при условии, если вы рассматриваете инвестиции в пределах пары-тройки лет. Все меняется, если мы расширяем горизонт инвестирования. И в этом случае перед выбором бумаг, нам обязательно нужно знать как компания увеличивает дивиденды со временем. Скорость роста дивидендов.
Акции компании А (с текущей див. доходностью 6%), имеют средний рост дивидендов 5% ежегодно.
Компания Б (с див. доходностью 5%) повышает дивы в среднем на 12% ежегодно.
Уже через 4 года - размер дивидендов сравняется.
Через 10 лет, дивидендный доход по бумаге Б будет больше в 1,5 раза чем у конкурента. А через 14 лет - в 2 раза.
Через 15 лет дивидендная доходность акции, с более быстрыми темпами простота дивидендов, достигнет почти 25%.
Правило №3 - коэффициент выплат дивидендов
Компания может выплачивать стабильно дивиденды на протяжении многих лет (и даже десятилетий). Регулярно их увеличивая.
И может наступить определенный момент, когда коэффициент выплат приблизится к критическому размеру.
Коэффициент выплат (Dividend Payout Ratio) показывает долю выплачиваемых дивидендов от чистой прибыли (более подробно в этой статье).
Заработала компания 100 миллионов каких-то денег. На дивиденды она направляет 40 миллионов.
Payout Ratio = 40%.
Обычно опасным считается превышение порога коэффициента в 70-80%.
В будущем, при высоком размере Payout Ratio (80-90%), вполне возможно, что компания не сможет поддерживать заданную планку выплат. Когда практически вся прибыль будет уходить на выплаты дивидендов. Не давая компании развиваться и соответственно приносить инвесторам больше денег.
Выбор у менеджмента будет невелик. Стараться повышать прибыль, для обеспечения обязательств по выплате дивидендов. Да еще и увеличивающихся из года в год. И самое главное - без права на ошибку. Один-два неудачных года и платить дивиденды будет не с чего.
Если не получится стабильно увеличивать прибыль, то придется срезать размер дивов и (или) уменьшить их темпы роста (вплоть до нуля).
После того как у компании General Electric размер Payout Ratio достиг критической отметки (более 95%), буквально через пару лет они снизили размер дивидендов втрое! А через несколько лет - еще в 10 раз.
Для сохранения дивидендного потока в будущем, оптимально выбирать компании с Payout Ratio от 30 до 70%.
Правило №4 - диверсификация
Вышеописанные 3 правила позволяют сделать дивидендный поток более стабильным. Но не дают 100% гарантии, что в будущем все будет хорошо.
У каждой компании может наступить черная полоса (Поскользнулся, упал, потерял сознание. Очнулся - гипс). Что может негативно отразиться на дивидендах (снижение или отмена).
В этом случае нам поможет старая добрая диверсификация портфеля. Включение в портфель несколько акций различных компаний.
На длительном сроке инвестирования наверняка у одной или нескольких компаний может случится какой-нибудь дивидендный форс-мажор.
Диверсификация помогает снизить риски. Буквально в разы.
Ставка всего на одну компанию, в случае отмены дивидендов, влечет за собой потерю 100% дивидендного дохода.
Две компании в портфеле снижают риск на 50% (одна перестала платить, вторая платит).
Пять компаний уменьшают риск до 20%. Десять до 10%.
Возникает вопрос.
А сколько в идеале нужно брать акций в портфель? 10, 20, 50 или 100?
На первый взгляд, очевидный ответ - чем больше, тем лучше.
Но по мере увеличения количества компаний, риски будут снижаться непропорционально.
Смотрите. Имея в портфеле 5 акций - риск можно оценить в районе 20% (одна компания перестала платить, дивы получаем с оставшихся четырех). Добавляем еще 5 других бумаг - и риск снижается еще на 10% (в 2 раза).
Чтобы уменьшить возможный негатив дополнительно всего на 5%, нам придется включить в портфель уже 10 бумаг (с 10 до 20 акций).
Добавление дополнительных 20-ти бумаг сверху (к 20-ти уже имеющимся в портфеле) даст нам снижение риска всего на 2,5%. И так далее ...
Поэтому для определения оптимального количества дивидендных акций в портфеле лучше использовать:
- здравый смысл;
- свои финансовые возможности (банально нет денег на покупку несколько десятков акций);
- и максимально допустимый уровень риска, который вы можете принять.
По моему мнению, оптимально-минимальное количество дивидендных акций в портфеле - не менее 20.
Стабильных и растущих дивидендов!
