Немного изменил свою позицию в отношении финансовой подушки безопасности. Отказываться от нее не планирую. У меня в этом плане все по классике - всегда держу денежный резерв на несколько месяцев скромной жизни. Но последние события заставили пересмотреть способы хранения подушки. Я немного поменял свою структуру подушечного портфеля. Да-да. Для своей финансовой подушки я тоже сделал портфель.
Далее расскажу из каких инструментов состоит моя подушка безопасности. Какие задачи они решают. Как максимально эффективно (с моей точки зрения) использовать имеющийся капитал.
Главные требования к подушке
К счастью, за последние несколько лет я практически ни разу не воспользовался своими денежными резервами. Только по мелочи дергал пару раз небольшие суммы. Надеюсь так будет и дальше - серьезные суммы мне не понадобятся. Но зарекаться не хочу. Поэтому продолжаю держать деньги на черный день.
Что самое главное в подушке? Возможность быстрого доступа к деньгам. Образно, понадобились срочно деньги, сунул руку в карман и тут же достал необходимую сумму.
Главное для финансовой подушки безопасности - это ликвидность.
Одновременно с этим, мы не должны забывать про некоторые проблемные места. И думать как их можно обойти.
Какая главная проблема у подушки безопасности?
Деньги отложенные на черный день постоянно точит инфляция. И держать капитал просто так в кэше - это самоубийство. Это все равно что раз в год сжигать часть денег собственными руками.
Как обезопасить себя от лишних потерь? Возможно подушка понадобиться через много-много лет. А в идеале - никогда.
Логичным решением будет разместить деньги в инструментах, которые будут давать нам какую-то доходность. И в то же время быть максимально ликвидными.
Идеальная подушка безопасности:
- Максимально ликвидна.
- Приносит доход не ниже инфляции.
Но обычно бывает, то что максимально ликвидно, не дает хорошего дохода.
А если взять инструмент с более высокой доходностью, то он обладает меньшей ликвидностью. И чтобы вытащить из него деньги, потребуется определенное время.
Как я для себя решил этот вопрос?
Структура моей подушки
Деньги распределены по нескольким инструментам. С разной степенью доступности и доходности. Каждый решает свою задачу.
Накопительный счет в банке
Часть денег у меня распределена по нескольким накопительным счетам в разных банках. В отличие от вкладов - я могу снимать деньги в любое время без потери процентов. Почему несколько банков? Для диверсификации. Вдруг у одного пойдет что-то не так. Банально деньги закончатся в банкомате или будет технический сбой в приложении и срочно вывести деньги не получится.
Обратите внимание, я выбираю счета только с ежедневным начислением процентов (могут встречаться с начислением на минимальный остаток - такие мне не подходят). Можете подглядеть где в данный момент я держу свободные средства!
Как вариант, можно использовать банковские карты с ежедневным начислением процентов. Смысл тот же. Но мне не нравится сама идея смешивания подушечного резерва и денег на жизнь. Поэтому я предпочитаю все таки это разделять. Мухи отдельно, котлеты отдельно. Положил на отдельный счет и забыл.
Для чего? Если срочно понадобятся именно наличные. Или нужно перевести кому-нибудь деньги. Ликвидность инструмента максимальная.
Главный минус. Как ни крути, накопительные счета, почти всегда проигрывают инфляции. Поэтому я держу в них очень небольшую часть подушки. Примерно 20-30%.
Кредитные карты
Удивлены? Как могут быть связаны кредитка и подушка безопасности? Могут. Давайте попробую объяснить.
Происходит форс-мажор и нам требуется срочно расплатиться за что-то. Банально потеряли работу, задержали зарплату, сломалась машина. Мы, конечно, можем вскрыть подушку. Но иногда для доступа к деньгам может потребоваться пару дней.
В таких случаях в ход пойдет кредитка. Я расплачиваюсь здесь и сейчас, а долг возвращаю потом.
Мои обязательные условия к кредитной карте:
- Это должна быть кредитка с длинным беспроцентным периодом. Дней на 90-100 как минимум. У меня будет несколько месяцев в запасе, чтобы спокойно пережить неспокойное время, бесплатно пользуясь деньгами банка. И под конец достать необходимую сумму из своей заначки и закрыть долг.
- Карта должна быть бесплатной (как сейчас модно говорить - с вечным бесплатным обслуживанием). Чтобы можно положить на полку до наступления лучших (вернее худших) времен. Лежит, есть-пить не просит.
Сколько кредиток нужно иметь? Для себя вывел правило: кредитный лимит на всех картах должен быть чуть меньше размера моей подушки. Так я не смогу случайно потратить больше чем есть в резерве и уйти в минус.
Честно скажу, это правило я конечно же не соблюдаю. У меня кредитки периодически меняются. Выпускаются новые карты с более интересными условиями (иногда не могу пройти мимо). У всех карт разные лимиты. Плюс иногда банки могут тебе увеличить кредит доверия. В итоге у меня кредитный лимит в разы превышает размер моей финансовой подушки. Ничего страшного в этом не вижу. Главное не злоупотреблять кредитными деньгами.
Для чего? Кредитки обеспечивают высокую ликвидность. Дают отсрочку платежа на несколько месяцев. В итоге мы не только не теряем деньги на инфляции, но и можем получить дополнительный доход. Пока в ход идут кредитные деньги, наша подушка остается нетронутой и на нее начисляются проценты на остаток.
Главный минус. Нужно уметь пользоваться кредиткой. В первую очередь - вовремя вносить платежи. Неверный шаг влево - и банк обкладывает тебя немыслимыми процентами. В принципе придерживаться графика несложно. У любого банка в приложении всегда можно посмотреть сумму и дату очередного платежа. Плюс некоторые (но не все) банки за пару дней присылают напоминалку о необходимости внести очередной платеж.
Что есть у меня?
У меня кредитка от Открытия с 120 днями, есть карта от Райфа - 110 дней (по ней еще можно снимать наличные 50 000 в месяц без комиссии). Пластик от Home Credit - тоже 120 дней.
Ранее были карты от Альфы - 110 дней. Но недавно я их все закрыл.
Сейчас на рынке вариантов полно. Чуть ли не каждый банк предлагает бесплатные кредитки с длинным грейсом. Если кто-то захочет заиметь себе бесплатную карту, сначала пройдите по этой ссылке. Вдруг при заказе карты у банка можно отжать немного денег.
Облигации
Раньше я долгое время использовал короткие облигации. Преимущественно ОФЗ. Иногда корпоративные с высоким кредитным рейтингом (типа Сбера и тому подобные). За доходностью не гнался. Главное для меня были ликвидность и надежность. Не хочется, чтобы эмитент объявил дефолт, особенно в тот момент, когда тебе понадобятся деньги.
В бондах я держу основную долю своего подушечного капитала. Сейчас решил немного поменять вид облигаций.
Почему?
Инфляция растет, ставки снижаются. Даже несмотря на выплату купонов, по моим прикидкам в реальном выражении на ОФЗ-ках я потерял под 10% только в этом году. Плюс налог с купонов забирает часть прибыли. Мне это не очень понравилось. Вернее совсем не понравилось. Деньги тают на глазах. И я подозревая, что высокая инфляция с нами надолго.
Что делать? Как нейтрализовать все негативные моменты? Или хоты бы свести их к минимуму.
Для себя я нашел выход в ОФЗ-ин - облигациях федерального займа с индексируемым номиналом. Или по-простому - облигации с защитой от инфляции (иногда говорят инфляционные линкеры).
Напомню как работают ОФЗ-ин вкратце (чуть подробнее разбирал здесь):
- Фиксированный купонный доход - 2,5% от номинала. Выплаты два раза в год.
- Номинал облигации индексируется (увеличивается) ежедневно на величину инфляции с трехмесячной задержкой.
- Растет номинал, растет купонный доход.
Если упростить, подобные бумаги приносят доход 2,5% сверх инфляции (в теории).
Глядя как работают инфляционные линкеры, я думаю: "Ну а что? Куда не глянь одни плюсы!"
- Постоянно перекладываться из бумаги в бумагу не надо. Купил один выпуск и держи его много лет.
- Потери на налогах с купонов будут минимальны. С 2,5% - налог составит всего 0,3%. В то время как с обычных облигаций при ставке к примеру 15% годовых, мы теряем на налогах почти 2% от капитала ежегодно.
- Ну а самое главное, доходность выше инфляции!
Какие минусы?
В отдельные периоды, доходность обычных облигаций с постоянным купоном может быть выше. Но я для себя исхожу из такого критерия: я рассматриваю инструменты, способные защитить мой капитал, а не преумножить. Чтобы не случилось завтра, через год, пять лет - я знаю, что мой капитал размещенный в инфляционных облигациях не обесценится. Сразу вспоминаю гиперинфляцию девяностых (>2500% за 1992 и >800% в 93-м). Жуть. Повторись это снова - от моей подушки из классических облигаций через несколько месяцев уже ничего бы не осталось. Все сожрала бы инфляция. Жаль, что тогда таких инструментов на рынке не было.
Второй минус - невозможно моментально вывести деньги в любой момент. Бумаги торгуются на бирже. Ночью и по выходным биржа не работает, как и в праздничные дни. Еще и торги на бирже могут закрыть на месяц (как это было в марте 2022 года). В это время мне и нужны кредитные карты и небольшой запас наличности.
Что есть на рынке?
ОФЗ-ИН четырех серий (всегда начинается на 5200 ...). Актуальные данные удобно смотреть на смарлабе. Я всегда покупаю дальние выпуски облигаций. В данный момент это 52005 с погашением в 2033 году.
Как альтернативу отдельным бумагам, можно использовать биржевой фонд, который содержит внутри все четыре выпуска инфляционных облигаций. Называется INLF - Ингосстрах инфляционный. Комиссия за управление всего 0,4% (это одна из самых низких ставок среди всех российских БПИФ).
Резюмируя
Структура моей финансовой подушки безопасности полностью закрывает мои потребности в случае форс-мажора. Она полностью ликвидна: за счет кэша на счетах и кредитных картах (по сути тот же кэш, которым можно пользоваться бесплатно несколько месяцев). И в то же время не проигрывает инфляции, так как основной капитал вложен в инфляционные линкеры (гиперинфляция мне уже не страшна).
Как вам моя структура? Одобряете? Осуждаете?
У вас есть подушка? Какие инструменты используете?
Интересное распределение подушки, в моем случае пока только нк счёт и кредитки, задумаюсь над офз, спасибо
Главное что я понял за эту весну — подушку безопасности не надо держать на бирже (ни в чем), так как можно просто лишиться доступа к ней.
P.S. Я лично держу на счетах и перекладываю ее из одного банка в другой где предлагают выгодные условия, разница с облигациями с учетом налогов и комиссий очень невелика, а доступность намного выше
Не понятно как эти ОФЗ-ин работают? По идее их цена плавно должна расти вверх, но я посмотрел график цены 52002, и там цена её например в январе 21 года (1384)выше, чем сейчас (1304) . Получается цена за 1.5 года упала или я что то не понимаю? По другим выпускам такая же ситуация!
Налички мало. Для меня показательной была ситуация в Казахстане этой зимой. В этот период не работали терминалы, банки и прочая инфраструктура. А кушать хочется. Да, какие-то платежи можно просто просрочить (тем более, есть возможность сослаться на форс-мажор в виде «массовых беспорядков» и т.п.). Но возможность обеспечить базовые потребности должна быть. Если этих 10% хватает, то ок (понимая, что в кризисное время цены на продукты могут резко взлететь, как было на старте ковидной покупательской лихорадки). ОФЗ-ин тоже завел, но небольшую часть.
Спасибо за наводку! Тоже думала, куда бы перекинуть часть подушки? Про ОФЗешки думала, но ОФЗ-ИН как то не приходили в голову.
Также считаю, что нужна наличка. Минимум на месяц.
А кредитки — психологическая ловушка. Потратите с ними больше, чем сожрёт инфляция.
Какие соображения о фонд INFL как о подушке?
Отношусь нормально.
Но мне не нравится по ряду причин.
1. Посредник между мной и облигациями. По сути фонд ничего мне не дает. Входящие внутри INFL облигации по свой структуре похожи. Мне не сложно один раз купить бумаги напрямую.
2. У фонда в стакане высоковатый спред (последний раз когда смотрел было чуть ли под процент).
3. Комиссии опять же за управление, которые мы должны платить всегда.
Единственный плюс фонда, который я вижу — не нужно самостоятельно реинвестировать купоны (2 раза в год).
Сейчас на бирже есть фонд на инфляционные облигации, в нём сразу все 4 выпуска. Ещё есть фонды на корпоративные облигации-это на тот случай, когда не знаешь какие облигации лучше купить.
По поводу ОФЗ. Как Вы смотрите на то, что биржа (при том вся!) очень сильно падает? И иногда на какое-то время закрывается.
Когда наступят очередные лихие 90-е, никакие финансрвые инструменты не спасут капитал. Произойдет девальвация денежных средств, изменятся условия выплаты купонов и тело облигов, закроют биржу, заморозят активы до времен, когда этими бумагами можно будет подтереть одно место, биржи и банки поднимут непомерные комиссиии, как сейчас с валютными счетами и т.д. Так что этот инструмент не панацея.
В худшие времена всегда лучше себя показывали в нашей стране реальные активы — жилая и коммерческая недвига.
Ладно, берите жилую и коммерческую недвижимость
Но свое мнение не нужно выдвигать за истину, ничего нового не происходит — кризис — общество, словно стадо бежит в недвижимость и валюту (правда стоит отметить, что в этот раз валюта оказалась паршивой идеей)
Добра и благополучия, Вам, Фора — ничего плохого в Ваш адрес не хотел сказать
Жилая недвига очень хорошо себя показала в 2008 г .
Кредитка как то смущает. Хороший вариант накопительный счет , раньше был под 3%, пару месяцев назад появился под 7% годовых. Процент начисляется каждый месяц на минимальный остаток. Снимается в любой момент необходимая сумма через перевод на карту.
Для совсем форс-мажоров — 10 тыс. по 500 р. наличкой ))))
Не понимаю прикола инфляционных облигаций… Каждый раз на них смотрю и не врубаюсь, где выгода? ОФЗ с ПД сейчас можно взять чуток ниже номинала чуть выше 7%, с ПК чуть выше номинала с эффективной доходностью порядка 15%. А тут от 3,8…. Где и что я недопонимаю?
У обычных облигаций номинал всегда =1000 рублей (почти у всех). 7% платится с 1000 рублей. Мы будет получать купона по 70 рублей каждый год до погашения. И в конце получим обратно номинал бумаги (тысячу).
В инфляционных облигациях номинал увеличивается ежедневно. И именно от него рассчитываются купоны. Допустим на старте цена была 1000 рублей как у всех нормальных облигаций. Прошел год, инфляция в стране составил 10%. ЧТо мы получим?
1. Тело облигации (номинал) увеличится до 1 100 рублей. Можно сказать уже заработали 10% прибыли.
2. Купон 2,5 нам начислят с 1 100 рублей. От первоначально тысячи — это будет 2,8%.
Итого наш профит — 12,8%. Вместо 7% по обычным бумагам.
И так из года в год.
ОФЗ-ин наверное немного похожи на дивидендные акции: постоянно растут котировки + платятся купоны
Спасибо, да, я тоже рассчитывала увидеть индексацию тела. Тем не менее, на сегодня все три коротких выпуска 520001, 520002 и 520003 торгуются меньше номинала, по 98,55%, 95,47% и 95,05% . У нас получается, отрицательная инфляция?
Рыночная цена инфляционных облигаций, как и любых других, зависит от множества факторов. Номинал ОФЗ-ИН изменяется ежедневно в соответсвии с официально рассчитанной Росстатом инфляцией, НО с задержкой в 3 месяца. В марте-апреле ОФЗ-ИН 52001 (с погашением в 2023) стоили до 104%, потому что инфляционные ожидания были сами знаете какие! В марте только инфляция составила >7% за месяц. Этот рост отразился в номинале облигации в июне. Потом потребительские цены стабилизировались, сейчас имеет место дефляция (!) и номинал ОФЗ-ИН тоже будет худеть спустя три месяца. Спрос на облигацию упал , и ее цена изменилась в соответствующем направлении, хотя сейчас рост номинала ещё компенсирует снижение ее цены. Я намерен держать эти облигации их до погашения, купил их ещё в 2021 и сожалею только о том, что закупался ими не на все деньги! Львиная доля осталась заморожена в фондах Финекс…
«тоже будет худеть спустя три месяца» — т.е. номинал может еще и уменьшаться ?
В процентах указана текущая цена от номинала на торгах.
А индексация номинала смотрите в графе «остаточный номинал»
https://rusbonds.ru/bonds/113958 — 52001
https://rusbonds.ru/bonds/140035 — 52002
https://rusbonds.ru/bonds/184769 — 52004
и если в Квике,- смотрите графу «номинал бумаги» в таблице «текущие торги».
Благодарю! Но что такое «остаточный номинал»? По какому номиналу (по сколько руб) погасится облигация при погашении?
Смущает один момент — рыночная стоимость облигации, которая то выше, то ниже номинала. То есть, не исключено, что если вдруг понадобятся эти деньги, то есть вероятность продать дешевле, чем купил и потерять в доходности?
Здравствуйте, Максим.
Говоря о минусах, вы не упомянули один минус, касающийся ваших кредитных карт. У того же Райфайзен по их карте 110 дней льготного периода комиссия за снятие наличных — 3% от суммы снятия. + 300 рублей. А это, как ни крути, более 9% годовых. Так что нельзя сказать, что вы совсем безвозмездно будете пользоваться средствами банка
Добрый день, Дамир!
По моим картам Райфа снятие наличных без комиссии. Пользуюсь около 3-х лет и ни разу не заплатил банку ни копейки денег. Возможно сейчас для новых клиентов банк изменил условия. Но у меня пока так.
Естественно, снятие денег с комсой теряет всякий смысл. И 9 процентов — это вы очень консервативны. Я бы опирался в этом случаем процентов на 20-30% годовых как минимум.
Данная комиссия за снятие наличных действует на карты, открытые после 1 июня 2022 года. К моему большому сожалению у меня были карты Альфа-банка со льготным периодом 100 дней и без комиссии за снятие наличных, но банк этой весной изменил условия по ним, они стали примерно такие же, как у Раффайзен банка. Наверняка вы по этой же причине отказались от карт Альфа.
Я держу кэш в разных валютах в банковской ячейке, раз в год приезжаю и сам индексирую на уровень инфляции, в первую очередь это защита от самого себя(нужно куда-то ехать, открывать сейф, вернуться обратно), во-вторую очередь нет цели заработать на подушке, поэтому акцент больше ставлю на том, чтобы заработать от основной своей деятельности, плюсом можно хранить в более надежном месте чем квартира документы, страховки, завещание и т.д.
Максим, здравствуйте.
Вроде как аналитики рекомендуют следующую формулу при подсчёте прогнозирумой инфляции, типа стоит брать линкер или нет:
разница между номинальной доходностью стандартной облигации с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) и реальной доходностью индексируемой облигации (ОФЗ-ИН) с тем же сроком к погашению.
Вы не знаете где подсмотреть реальную доходность ОФЗ-ИН?
Не знаю.
Косвенно наверное можно узнать через фонд INFL, в котором 4 выпуска ОФЗ-ИН. Но у него срок жизни всего с конца 2021 года.
кто-то может заглянуть в будущее? вы ведь не знаете какая будет инфляция, значит вы не знаете какой будет номинал офз-ин в 2032 году (например)
как вариант смотрим прогнозы ЦБ по инфляции… от 4% до 20% у них вилка 🙂
Я имел ввиду прогнозирумая инфляция не текущий момент рынком.
Например, в тиньке показывает следующие доходность по бумагам одного срока:
52001 — 4.11%
26215 — 7.38 %
То есть инфляция, в которую верят инвесторы 7.38 — 4.11 = 3.27 %
Чёт как то маловато для текущих условий 🙂
Почему покупаете именно дальние выпуски ?
Они дают большую доходность к погашению. Что будет выгоднее на момент покупки, то и буду брать в будущем.
При этом бумаги менее 3-х лет до погашения брать смыла не вижу. Так мы попадаем на налог на прибыль (от прироста тела облигации).
Не пойму как у них рассчитывается доходность к погашению: сейчас у выпуска 52001 цена 98.38% доходность — 4.18%, у выпуска 52004 цена 94.70% доходность — 3.17%. Когда цена падает, до доходность должна повышаться. Почему тогда доходность 52004 ниже, чем у 52001 ?
Появилась инфа о том, что у новых выпусках офз ин купон начисляется на изначальный номинал, а не на проиндексированный.
Откуда инфа? Это же противоречит самому принципу этих облигаций/
«Номинал облигации индексируется (увеличивается) ежедневно на величину инфляции с трехмесячной задержкой.»
Но он же может еще и снижаться, если будет дефляция. Или нет ?
Да. Может снижаться. Но …
За последние 30 лет я не припомню, чтобы у нас в стране была дефляции. Сезонное снижение цен на символические 0,1-0,2% (как особенно любят рапортовать по ТВ) в расчет брать не будем.)))
Мне трудно представить, чтобы все цены на товары и услуги в РФ снизились раза в два. А вот то что они увеличатся- у меня в этом сомнений нет. Вопрос времени.
Но в любом случае у каждого инструменты можно найти свои изъяны. Попробуйте оценивать наступление тех или иный событий (инфляция, дефляция) вероятностями. И исходя из этого берите себе в портфель нужные бумаги.
Я вот после событий этого года начал покупать — не смейтесь — биткоины. Одновременно и подушка безопасности с высокой ликвидностью и торгами 24/365 — во всем мире! — и инвестиционный инструмент. Рекомендую серьезно изучить инструмент (не по советским газетам!). И главное преимущество — возможность вывести средства на полностью подконтрольный тебе и неподконтрольных больше НИКОМУ кошелек (аналог бумажных денег или физического золота).
Из минусов:
1. С уходом платежных систем тяжело вывести деньги из РФ и биржи нос воротят с РФ. По моему опыту лучший вариант покупки p2p binance и обменники с bestchange.
2. С учётом спреда скорее для средне-долгосрочных инвестиций.
3. Волатильность больше даже рисковых тех. акций. Но как говорил Баффет — настоящий риск это не волатильность, а держать деньги в облигациях и со 100% вероятностью проиграть инфляции.
Из плюсов — даже если биржу закроют, рубли превратятся в гиперинфляционные фантики, облигациями-ин скажут подтереться, и доллары и евро заблокируют — битки останутся в сохранности.