Немного изменил свою позицию в отношении финансовой подушки безопасности. Отказываться от нее не планирую. У меня в этом плане все по классике - всегда держу денежный резерв на несколько месяцев скромной жизни. Но последние события заставили пересмотреть способы хранения подушки. Я немного поменял свою структуру подушечного портфеля. Да-да. Для своей финансовой подушки я тоже сделал портфель.
Далее расскажу из каких инструментов состоит моя подушка безопасности. Какие задачи они решают. Как максимально эффективно (с моей точки зрения) использовать имеющийся капитал.
Главные требования к подушке
К счастью, за последние несколько лет я практически ни разу не воспользовался своими денежными резервами. Только по мелочи дергал пару раз небольшие суммы. Надеюсь так будет и дальше - серьезные суммы мне не понадобятся. Но зарекаться не хочу. Поэтому продолжаю держать деньги на черный день.
Что самое главное в подушке? Возможность быстрого доступа к деньгам. Образно, понадобились срочно деньги, сунул руку в карман и тут же достал необходимую сумму.
Главное для финансовой подушки безопасности - это ликвидность.
Одновременно с этим, мы не должны забывать про некоторые проблемные места. И думать как их можно обойти.
Какая главная проблема у подушки безопасности?
Деньги отложенные на черный день постоянно точит инфляция. И держать капитал просто так в кэше - это самоубийство. Это все равно что раз в год сжигать часть денег собственными руками.
Как обезопасить себя от лишних потерь? Возможно подушка понадобиться через много-много лет. А в идеале - никогда.
Логичным решением будет разместить деньги в инструментах, которые будут давать нам какую-то доходность. И в то же время быть максимально ликвидными.
Идеальная подушка безопасности:
- Максимально ликвидна.
- Приносит доход не ниже инфляции.
Но обычно бывает, то что максимально ликвидно, не дает хорошего дохода.
А если взять инструмент с более высокой доходностью, то он обладает меньшей ликвидностью. И чтобы вытащить из него деньги, потребуется определенное время.
Как я для себя решил этот вопрос?
Структура моей подушки
Деньги распределены по нескольким инструментам. С разной степенью доступности и доходности. Каждый решает свою задачу.
Накопительный счет в банке
Часть денег у меня распределена по нескольким накопительным счетам в разных банках. В отличие от вкладов - я могу снимать деньги в любое время без потери процентов. Почему несколько банков? Для диверсификации. Вдруг у одного пойдет что-то не так. Банально деньги закончатся в банкомате или будет технический сбой в приложении и срочно вывести деньги не получится.
Обратите внимание, я выбираю счета только с ежедневным начислением процентов (могут встречаться с начислением на минимальный остаток - такие мне не подходят).
Как вариант, можно использовать банковские карты с ежедневным начислением процентов. Смысл тот же. Но мне не нравится сама идея смешивания подушечного резерва и денег на жизнь. Поэтому я предпочитаю все таки это разделять. Мухи отдельно, котлеты отдельно. Положил на отдельный счет и забыл.
Для чего? Если срочно понадобятся именно наличные. Или нужно перевести кому-нибудь деньги. Ликвидность инструмента максимальная.
Главный минус. Как ни крути, накопительные счета, почти всегда проигрывают инфляции. Поэтому я держу в них очень небольшую часть подушки. Примерно 20-30%.
Кредитные карты
Удивлены? Как могут быть связаны кредитка и подушка безопасности? Могут. Давайте попробую объяснить.
Происходит форс-мажор и нам требуется срочно расплатиться за что-то. Банально потеряли работу, задержали зарплату, сломалась машина. Мы, конечно, можем вскрыть подушку. Но иногда для доступа к деньгам может потребоваться пару дней.
В таких случаях в ход пойдет кредитка. Я расплачиваюсь здесь и сейчас, а долг возвращаю потом.
Мои обязательные условия к кредитной карте:
- Это должна быть кредитка с длинным беспроцентным периодом. Дней на 90-100 как минимум. У меня будет несколько месяцев в запасе, чтобы спокойно пережить неспокойное время, бесплатно пользуясь деньгами банка. И под конец достать необходимую сумму из своей заначки и закрыть долг.
- Карта должна быть бесплатной (как сейчас модно говорить - с вечным бесплатным обслуживанием). Чтобы можно положить на полку до наступления лучших (вернее худших) времен. Лежит, есть-пить не просит.
Сколько кредиток нужно иметь? Для себя вывел правило: кредитный лимит на всех картах должен быть чуть меньше размера моей подушки. Так я не смогу случайно потратить больше чем есть в резерве и уйти в минус.
Честно скажу, это правило я конечно же не соблюдаю. У меня кредитки периодически меняются. Выпускаются новые карты с более интересными условиями (иногда не могу пройти мимо). У всех карт разные лимиты. Плюс иногда банки могут тебе увеличить кредит доверия. В итоге у меня кредитный лимит в разы превышает размер моей финансовой подушки. Ничего страшного в этом не вижу. Главное не злоупотреблять кредитными деньгами.
Для чего? Кредитки обеспечивают высокую ликвидность. Дают отсрочку платежа на несколько месяцев. В итоге мы не только не теряем деньги на инфляции, но и можем получить дополнительный доход. Пока в ход идут кредитные деньги, наша подушка остается нетронутой и на нее начисляются проценты на остаток.
Главный минус. Нужно уметь пользоваться кредиткой. В первую очередь - вовремя вносить платежи. Неверный шаг влево - и банк обкладывает тебя немыслимыми процентами. В принципе придерживаться графика несложно. У любого банка в приложении всегда можно посмотреть сумму и дату очередного платежа. Плюс некоторые (но не все) банки за пару дней присылают напоминалку о необходимости внести очередной платеж.
Что есть у меня?
У меня кредитка от Открытия с 120 днями, есть карта от Райфа - 110 дней (по ней еще можно снимать наличные 50 000 в месяц без комиссии). Пластик от Home Credit - тоже 120 дней.
Ранее были карты от Альфы - 110 дней. Но недавно я их все закрыл.
Сейчас на рынке вариантов полно. Чуть ли не каждый банк предлагает бесплатные кредитки с длинным грейсом. Если кто-то захочет заиметь себе бесплатную карту, сначала пройдите по этой ссылке. Вдруг при заказе карты у банка можно отжать немного денег.
Облигации
Раньше я долгое время использовал короткие облигации. Преимущественно ОФЗ. Иногда корпоративные с высоким кредитным рейтингом (типа Сбера и тому подобные). За доходностью не гнался. Главное для меня были ликвидность и надежность. Не хочется, чтобы эмитент объявил дефолт, особенно в тот момент, когда тебе понадобятся деньги.
В бондах я держу основную долю своего подушечного капитала. Сейчас решил немного поменять вид облигаций.
Почему?
Инфляция растет, ставки снижаются. Даже несмотря на выплату купонов, по моим прикидкам в реальном выражении на ОФЗ-ках я потерял под 10% только в этом году. Плюс налог с купонов забирает часть прибыли. Мне это не очень понравилось. Вернее совсем не понравилось. Деньги тают на глазах. И я подозревая, что высокая инфляция с нами надолго.
Что делать? Как нейтрализовать все негативные моменты? Или хоты бы свести их к минимуму.
Для себя я нашел выход в ОФЗ-ин - облигациях федерального займа с индексируемым номиналом. Или по-простому - облигации с защитой от инфляции (иногда говорят инфляционные линкеры).
Напомню как работают ОФЗ-ин вкратце (чуть подробнее разбирал здесь):
- Фиксированный купонный доход - 2,5% от номинала. Выплаты два раза в год.
- Номинал облигации индексируется (увеличивается) ежедневно на величину инфляции с трехмесячной задержкой.
- Растет номинал, растет купонный доход.
Если упростить, подобные бумаги приносят доход 2,5% сверх инфляции (в теории).
Глядя как работают инфляционные линкеры, я думаю: "Ну а что? Куда не глянь одни плюсы!"
- Постоянно перекладываться из бумаги в бумагу не надо. Купил один выпуск и держи его много лет.
- Потери на налогах с купонов будут минимальны. С 2,5% - налог составит всего 0,3%. В то время как с обычных облигаций при ставке к примеру 15% годовых, мы теряем на налогах почти 2% от капитала ежегодно.
- Ну а самое главное, доходность выше инфляции!
Какие минусы?
В отдельные периоды, доходность обычных облигаций с постоянным купоном может быть выше. Но я для себя исхожу из такого критерия: я рассматриваю инструменты, способные защитить мой капитал, а не преумножить. Чтобы не случилось завтра, через год, пять лет - я знаю, что мой капитал размещенный в инфляционных облигациях не обесценится. Сразу вспоминаю гиперинфляцию девяностых (>2500% за 1992 и >800% в 93-м). Жуть. Повторись это снова - от моей подушки из классических облигаций через несколько месяцев уже ничего бы не осталось. Все сожрала бы инфляция. Жаль, что тогда таких инструментов на рынке не было.
Второй минус - невозможно моментально вывести деньги в любой момент. Бумаги торгуются на бирже. Ночью и по выходным биржа не работает, как и в праздничные дни. Еще и торги на бирже могут закрыть на месяц (как это было в марте 2022 года). В это время мне и нужны кредитные карты и небольшой запас наличности.
Что есть на рынке?
ОФЗ-ИН четырех серий (всегда начинается на 5200 ...). Актуальные данные удобно смотреть на смарлабе.
Как альтернативу отдельным бумагам, можно использовать биржевой фонд, который содержит внутри все четыре выпуска инфляционных облигаций. Называется INLF - Ингосстрах инфляционный. Комиссия за управление всего 0,4% (это одна из самых низких ставок среди всех российских БПИФ).
Резюмируя
Структура моей финансовой подушки безопасности полностью закрывает мои потребности в случае форс-мажора. Она полностью ликвидна: за счет кэша на счетах и кредитных картах (по сути тот же кэш, которым можно пользоваться бесплатно несколько месяцев). И в то же время не проигрывает инфляции, так как основной капитал вложен в инфляционные линкеры (гиперинфляция мне уже не страшна).
Как вам моя структура? Одобряете? Осуждаете?
У вас есть подушка? Какие инструменты используете?
Интересное распределение подушки, в моем случае пока только нк счёт и кредитки, задумаюсь над офз, спасибо
Главное что я понял за эту весну — подушку безопасности не надо держать на бирже (ни в чем), так как можно просто лишиться доступа к ней.
P.S. Я лично держу на счетах и перекладываю ее из одного банка в другой где предлагают выгодные условия, разница с облигациями с учетом налогов и комиссий очень невелика, а доступность намного выше
Не понятно как эти ОФЗ-ин работают? По идее их цена плавно должна расти вверх, но я посмотрел график цены 52002, и там цена её например в январе 21 года (1384)выше, чем сейчас (1304) . Получается цена за 1.5 года упала или я что то не понимаю? По другим выпускам такая же ситуация!
Налички мало. Для меня показательной была ситуация в Казахстане этой зимой. В этот период не работали терминалы, банки и прочая инфраструктура. А кушать хочется. Да, какие-то платежи можно просто просрочить (тем более, есть возможность сослаться на форс-мажор в виде «массовых беспорядков» и т.п.). Но возможность обеспечить базовые потребности должна быть. Если этих 10% хватает, то ок (понимая, что в кризисное время цены на продукты могут резко взлететь, как было на старте ковидной покупательской лихорадки). ОФЗ-ин тоже завел, но небольшую часть.
Спасибо за наводку! Тоже думала, куда бы перекинуть часть подушки? Про ОФЗешки думала, но ОФЗ-ИН как то не приходили в голову.
Также считаю, что нужна наличка. Минимум на месяц.
А кредитки — психологическая ловушка. Потратите с ними больше, чем сожрёт инфляция.
Какие соображения о фонд INFL как о подушке?
Отношусь нормально.
Но мне не нравится по ряду причин.
1. Посредник между мной и облигациями. По сути фонд ничего мне не дает. Входящие внутри INFL облигации по свой структуре похожи. Мне не сложно один раз купить бумаги напрямую.
2. У фонда в стакане высоковатый спред (последний раз когда смотрел было чуть ли под процент).
3. Комиссии опять же за управление, которые мы должны платить всегда.
Единственный плюс фонда, который я вижу — не нужно самостоятельно реинвестировать купоны (2 раза в год).
Сейчас на бирже есть фонд на инфляционные облигации, в нём сразу все 4 выпуска. Ещё есть фонды на корпоративные облигации-это на тот случай, когда не знаешь какие облигации лучше купить.
По поводу ОФЗ. Как Вы смотрите на то, что биржа (при том вся!) очень сильно падает? И иногда на какое-то время закрывается.
Когда наступят очередные лихие 90-е, никакие финансрвые инструменты не спасут капитал. Произойдет девальвация денежных средств, изменятся условия выплаты купонов и тело облигов, закроют биржу, заморозят активы до времен, когда этими бумагами можно будет подтереть одно место, биржи и банки поднимут непомерные комиссиии, как сейчас с валютными счетами и т.д. Так что этот инструмент не панацея.
В худшие времена всегда лучше себя показывали в нашей стране реальные активы — жилая и коммерческая недвига.
Ладно, берите жилую и коммерческую недвижимость
Но свое мнение не нужно выдвигать за истину, ничего нового не происходит — кризис — общество, словно стадо бежит в недвижимость и валюту (правда стоит отметить, что в этот раз валюта оказалась паршивой идеей)
Добра и благополучия, Вам, Фора — ничего плохого в Ваш адрес не хотел сказать
Жилая недвига очень хорошо себя показала в 2008 г .
Кредитка как то смущает. Хороший вариант накопительный счет , раньше был под 3%, пару месяцев назад появился под 7% годовых. Процент начисляется каждый месяц на минимальный остаток. Снимается в любой момент необходимая сумма через перевод на карту.
Для совсем форс-мажоров — 10 тыс. по 500 р. наличкой ))))
Не понимаю прикола инфляционных облигаций… Каждый раз на них смотрю и не врубаюсь, где выгода? ОФЗ с ПД сейчас можно взять чуток ниже номинала чуть выше 7%, с ПК чуть выше номинала с эффективной доходностью порядка 15%. А тут от 3,8…. Где и что я недопонимаю?
У обычных облигаций номинал всегда =1000 рублей (почти у всех). 7% платится с 1000 рублей. Мы будет получать купона по 70 рублей каждый год до погашения. И в конце получим обратно номинал бумаги (тысячу).
В инфляционных облигациях номинал увеличивается ежедневно. И именно от него рассчитываются купоны. Допустим на старте цена была 1000 рублей как у всех нормальных облигаций. Прошел год, инфляция в стране составил 10%. ЧТо мы получим?
1. Тело облигации (номинал) увеличится до 1 100 рублей. Можно сказать уже заработали 10% прибыли.
2. Купон 2,5 нам начислят с 1 100 рублей. От первоначально тысячи — это будет 2,8%.
Итого наш профит — 12,8%. Вместо 7% по обычным бумагам.
И так из года в год.
ОФЗ-ин наверное немного похожи на дивидендные акции: постоянно растут котировки + платятся купоны
Спасибо, да, я тоже рассчитывала увидеть индексацию тела. Тем не менее, на сегодня все три коротких выпуска 520001, 520002 и 520003 торгуются меньше номинала, по 98,55%, 95,47% и 95,05% . У нас получается, отрицательная инфляция?
Рыночная цена инфляционных облигаций, как и любых других, зависит от множества факторов. Номинал ОФЗ-ИН изменяется ежедневно в соответсвии с официально рассчитанной Росстатом инфляцией, НО с задержкой в 3 месяца. В марте-апреле ОФЗ-ИН 52001 (с погашением в 2023) стоили до 104%, потому что инфляционные ожидания были сами знаете какие! В марте только инфляция составила >7% за месяц. Этот рост отразился в номинале облигации в июне. Потом потребительские цены стабилизировались, сейчас имеет место дефляция (!) и номинал ОФЗ-ИН тоже будет худеть спустя три месяца. Спрос на облигацию упал , и ее цена изменилась в соответствующем направлении, хотя сейчас рост номинала ещё компенсирует снижение ее цены. Я намерен держать эти облигации их до погашения, купил их ещё в 2021 и сожалею только о том, что закупался ими не на все деньги! Львиная доля осталась заморожена в фондах Финекс…
«тоже будет худеть спустя три месяца» — т.е. номинал может еще и уменьшаться ?
В процентах указана текущая цена от номинала на торгах.
А индексация номинала смотрите в графе «остаточный номинал»
https://rusbonds.ru/bonds/113958 — 52001
https://rusbonds.ru/bonds/140035 — 52002
https://rusbonds.ru/bonds/184769 — 52004
и если в Квике,- смотрите графу «номинал бумаги» в таблице «текущие торги».
Благодарю! Но что такое «остаточный номинал»? По какому номиналу (по сколько руб) погасится облигация при погашении?
Смущает один момент — рыночная стоимость облигации, которая то выше, то ниже номинала. То есть, не исключено, что если вдруг понадобятся эти деньги, то есть вероятность продать дешевле, чем купил и потерять в доходности?
Здравствуйте, Максим.
Говоря о минусах, вы не упомянули один минус, касающийся ваших кредитных карт. У того же Райфайзен по их карте 110 дней льготного периода комиссия за снятие наличных — 3% от суммы снятия. + 300 рублей. А это, как ни крути, более 9% годовых. Так что нельзя сказать, что вы совсем безвозмездно будете пользоваться средствами банка
Добрый день, Дамир!
По моим картам Райфа снятие наличных без комиссии. Пользуюсь около 3-х лет и ни разу не заплатил банку ни копейки денег. Возможно сейчас для новых клиентов банк изменил условия. Но у меня пока так.
Естественно, снятие денег с комсой теряет всякий смысл. И 9 процентов — это вы очень консервативны. Я бы опирался в этом случаем процентов на 20-30% годовых как минимум.
Данная комиссия за снятие наличных действует на карты, открытые после 1 июня 2022 года. К моему большому сожалению у меня были карты Альфа-банка со льготным периодом 100 дней и без комиссии за снятие наличных, но банк этой весной изменил условия по ним, они стали примерно такие же, как у Раффайзен банка. Наверняка вы по этой же причине отказались от карт Альфа.
Я держу кэш в разных валютах в банковской ячейке, раз в год приезжаю и сам индексирую на уровень инфляции, в первую очередь это защита от самого себя(нужно куда-то ехать, открывать сейф, вернуться обратно), во-вторую очередь нет цели заработать на подушке, поэтому акцент больше ставлю на том, чтобы заработать от основной своей деятельности, плюсом можно хранить в более надежном месте чем квартира документы, страховки, завещание и т.д.
Максим, здравствуйте.
Вроде как аналитики рекомендуют следующую формулу при подсчёте прогнозирумой инфляции, типа стоит брать линкер или нет:
разница между номинальной доходностью стандартной облигации с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) и реальной доходностью индексируемой облигации (ОФЗ-ИН) с тем же сроком к погашению.
Вы не знаете где подсмотреть реальную доходность ОФЗ-ИН?
Не знаю.
Косвенно наверное можно узнать через фонд INFL, в котором 4 выпуска ОФЗ-ИН. Но у него срок жизни всего с конца 2021 года.
кто-то может заглянуть в будущее? вы ведь не знаете какая будет инфляция, значит вы не знаете какой будет номинал офз-ин в 2032 году (например)
как вариант смотрим прогнозы ЦБ по инфляции… от 4% до 20% у них вилка 🙂
Я имел ввиду прогнозирумая инфляция не текущий момент рынком.
Например, в тиньке показывает следующие доходность по бумагам одного срока:
52001 — 4.11%
26215 — 7.38 %
То есть инфляция, в которую верят инвесторы 7.38 — 4.11 = 3.27 %
Чёт как то маловато для текущих условий 🙂
Почему покупаете именно дальние выпуски ?
Они дают большую доходность к погашению. Что будет выгоднее на момент покупки, то и буду брать в будущем.
При этом бумаги менее 3-х лет до погашения брать смыла не вижу. Так мы попадаем на налог на прибыль (от прироста тела облигации).
Не пойму как у них рассчитывается доходность к погашению: сейчас у выпуска 52001 цена 98.38% доходность — 4.18%, у выпуска 52004 цена 94.70% доходность — 3.17%. Когда цена падает, до доходность должна повышаться. Почему тогда доходность 52004 ниже, чем у 52001 ?
Появилась инфа о том, что у новых выпусках офз ин купон начисляется на изначальный номинал, а не на проиндексированный.
Откуда инфа? Это же противоречит самому принципу этих облигаций/
«Номинал облигации индексируется (увеличивается) ежедневно на величину инфляции с трехмесячной задержкой.»
Но он же может еще и снижаться, если будет дефляция. Или нет ?
Да. Может снижаться. Но …
За последние 30 лет я не припомню, чтобы у нас в стране была дефляции. Сезонное снижение цен на символические 0,1-0,2% (как особенно любят рапортовать по ТВ) в расчет брать не будем.)))
Мне трудно представить, чтобы все цены на товары и услуги в РФ снизились раза в два. А вот то что они увеличатся- у меня в этом сомнений нет. Вопрос времени.
Но в любом случае у каждого инструменты можно найти свои изъяны. Попробуйте оценивать наступление тех или иный событий (инфляция, дефляция) вероятностями. И исходя из этого берите себе в портфель нужные бумаги.
Я вот после событий этого года начал покупать — не смейтесь — биткоины. Одновременно и подушка безопасности с высокой ликвидностью и торгами 24/365 — во всем мире! — и инвестиционный инструмент. Рекомендую серьезно изучить инструмент (не по советским газетам!). И главное преимущество — возможность вывести средства на полностью подконтрольный тебе и неподконтрольных больше НИКОМУ кошелек (аналог бумажных денег или физического золота).
Из минусов:
1. С уходом платежных систем тяжело вывести деньги из РФ и биржи нос воротят с РФ. По моему опыту лучший вариант покупки p2p binance и обменники с bestchange.
2. С учётом спреда скорее для средне-долгосрочных инвестиций.
3. Волатильность больше даже рисковых тех. акций. Но как говорил Баффет — настоящий риск это не волатильность, а держать деньги в облигациях и со 100% вероятностью проиграть инфляции.
Из плюсов — даже если биржу закроют, рубли превратятся в гиперинфляционные фантики, облигациями-ин скажут подтереться, и доллары и евро заблокируют — битки останутся в сохранности.