1 июня Finex на своем сайте опубликовал новость под вполне невинным заголовком: "Возобновление расчета СЧА по шести фондам и закрытие FXRB: рассказываем подробности". Статья повествует какие они молодцы, стараются как могут и делают все от них зависящее и независящее на благо простых инвесторов: возобновили расчет СЧА (естественно без возможно торговли на биржах). И как бы вскользь упоминают, что фонд FXRB в ближайшем будущем прекратит свое существование. И самое важное .... инвесторы не получать ничего, так как внутри фонда не осталось базовых активов.
Что произошло с FXRB простыми словами
Напомню, что ETF FXRB - это фонд на российские еврооблигации с рублевым хеджем. У Finex есть другой фонд на евробонды - FXRU, с аналогичным составом, но без хеджа.
Хедж позволял FXRB устранять валютные колебания: активы фонды были номинированы в валюте, а торговался он за рубли. За счет валютного хеджа, при укреплении рубля Finex получал дополнительную доходность от банка City, ну а при ослаблении рубля - должен был заплатить банку.
На практике поведение котировок фондов выглядело так:
- FXRB - практически прямая восходящая линия;
- FXRU - ломаный график, так как на котировки, помимо дохода от облигаций, влияет валютный курс.
За короткий срок (буквально за пару недель) рубль ослабел в два раза. На начало марта курс приближался к отметке в 160 рублей. А это значит, что фонд попал на большие бабки: его долг перед CITY рос прямо на глазах и для обеспечения потребовались деньги. Которых у фонда не было. И поэтому пришлось продавать активы - еврооблигации, входящие в состав FXRB.
И так сложилось, что после начала СВО, на западных биржах начались массовые распродажи российских ценных бумаг. Котировки рухнули на десятки процентов. И пришлось продавать бумаги с сильным дисконтом, процентов за 20% от их номинальной стоимости.
Как результат Finex для покрытия убытка по валютному хеджированию продал все активы полностью. По неофициальной информации, даже этих денег не хватило, поэтому пришлось еще запустить руку в FXRU - распродать часть евробондов с другого фонда для закрытия долга.
Примечательно, что 5 марта тот же Finex на своем официальном сайте опубликовал статью с ответами на самые актуальные вопросы. В которой утверждал, что все активы в безопасности и инвесторы останутся законными владельцами своей доли в фондах. А вышла совсем другая история.
Часть из статьи:
Если при неблагоприятном сценарии розничные инвесторы потеряют деньги, вложенные в ваши фонды, то кто получит эти деньги?
Сценарий потери средств мы оцениваем как маловероятный. Все активы находятся в безопасности. Даже с отсутствующим биржевым обращением инвестор остается законным владельцем доли в фонде. При восстановлении работы первичных и вторичных рынков обращения акций фондов клиенты смогут реализовать свои права.
Хотя в чем то представители Finex оказались правы: за владельцами паев ETF FXRB осталась доля в фонде, согласно купленным акциям. Только теперь эти акции ничего не стоят.
5 апреля в другой статье был опубликован аналогичный вопрос про FXRB. И снова Finex всех успокаивает, что все активы в безопасности. Хотя на тот момент, скорее всего, уже было известно о ситуации, произошедшей с активами фонда в начале марта.
Сколько я потерял на FXRB
До начала февральских событий FXRB входил в пятерку самый крупных облигационных фондов на российском рынке.
У меня болталась небольшая доля FXRB в рамках детского портфеля Миллион с нуля. В начале года она оценивалась в районе 20 тысяч рублей. К счастью, я прекратил покупки этого фонда почти пару лет назад (причины озвучил здесь). Планировал дождаться наступления трехлетнего срока владения и применить ЛДВ - не получилось. Хотел сэкономить 13% на налогах с прибыли, потерял 100% от всего вложенного.
Убыток в 20 тысяч на фоне того, что произошло с нашим рынком и активами за последние два-три месяца - просто пшик. Я даже не сильно расстроился. Неприятно - да. Но бывало и похуже. И по миллиону в день у меня была просадка по счету.
Мысли про Finex
Основа моих активов на российских биржах составляли как раз фонды провайдера Finex: на США, Китай, развитые страны и евробонды (к счастью не FXRB, а FXRU). И все это оказалось заморожено на неопределенный срок. Фонды с надежным европейским регулированием, как оказалось, не такие и надежные.
Мне видится, что в свете последних событий в виде заморозки активов, обнуление фонда FXRB - Finex понимает, что его репутация подмочена... или не так. Доверие со стороны инвесторов окончательно подорвано. И когда начнутся торги на Московской бирже, возможен массовый уход клиентов - многие (если не большинство) будет избавляться от фондов Finex. Как следствие, СЧА фондов рухнет. Доходы провайдера тоже просядут. В разы, возможно десятки раз.
Поэтому текущая ситуация с приостановкой торгов на бирже - на руку Finex (мое субъективное мнение). Комиссия за управление фондами списывается с инвесторов исправно. Деньги текут рекой. По последним данным, общая стоимость фондов Finex превышает 1 миллиард долларов. Комиссии за управление у всех фондов разные, но можно взять некую среднюю величину в 0,6% в год. От одного миллиарда получаем $6 миллионов в год или $500 тысяч в месяц.
В то время как другие УК что-то делают (успешно или неуспешно не важно), некоторые фонды с зарубежными активами допускают к торгам на Мосбирже, что делает Finex? По моим ощущениям - ничего. Только кормит нас обещаниями, клянется и божится, что ничего сделать невозможно и остается только ждать.
Действительно, а зачем рубить сук на котором сидишь? Пытаться восстановить торги, если денежка и так капает. Лучше вместо этого публиковать статейки на своем сайте с ответами на важные вопросы и успокаивать инвесторов, что средства находятся в безопасности и потери им не грозят (но как оказалось, это не точно, ситуация с FXRB тому подтверждение).
Исходя из всего вышеперечисленного, делаю выводы, что фонды к Finex будут допущены к торгам в последнюю очередь (если вообще будет допущены). И как только начнутся торги, возможны массовые распродажи. Как следствие сильное отклонение от справедливых значений.
Пиздос. Других слов нет
Fxrb и fxru опирались на одни и теже активы, это фактически две надстройки над одной базой. Fxru просел в пять раз.
Справедливости ради, по фондам с хэджем, все логично. Это как парный трейдинг, где рано или поздно может произойти увеличение спреда между базовым активом и хэджем. И происходит обнуление. А вот то, что убытки были закрыты за счёт безхэджевого фонда, это конкретный зашквар. И это похоже произошло по всем фондам, где есть хэджевая и безхэджевая линейка. У самого в портфеле FXTB.
Неприятно, что такое хреновое управление фондами оказалось фактически, да и умалчивание не в плюс Финексу. Сам кардинально рвать с ними не собираюсь, благо нет в портфеле FXRB, но осадочек остался (((
А какие мысли по поводу фонда FXMM — краткосрочные гособлигации?
Ждать денег или не ждать?
там в основе краскосрочные трежеря — у них низкая волатильность. И риски потери близки у нулю.
Как показывает практика, у многих инвесторов память короткая, поэтому…
Сейчас мы все нервничаем из-за неопределенности на рынке. Если в рамках текущей неопределенности будет допуск к активам – то это однозначная распродажа. Если ситуация более-мене стабилизируется, и в этих условиях появится допуск к торгам, то тут уже кто-то будет покупать, кто-то, наоборот, покупать просевшие активы.
Кто из них прав? Покажет только время. К примеру, я сам не знаю, как буду поступать с фондами финекс. Сейчас, в моменте, я бы распродал часть активов, пусть даже и в минус. А в период открытия торгов… что-то продал бы, что-то купил бы. При этом у меня 2/3 портфеля в фондах финекс. И глядя на текущую ситуацию, есть определенные опасения в целом по фондам, и хочется вкладываться в акции конкретных компаний. В то же время, понимаю, что кто-то ведь и в акции Азовстали вкладывался….
Вон фонд ЗПИФ ФПР продолжал торговаться почти всё время с открытия торгов акциями РФ, там скидка около 40-50% от реальной стоимости активов. Ориентир глубины дна уже задан
Ожидаемо, но очень грустно
У вас, как и у большинства, ошибка в терминах. FXRU и FXRB — оказались не двумя фондами, а одним с разными типами акций. В их огромном талмуде на английском это написано, но никто это не читал, конечно.
в том то и дело что это «поняли» единицы, и в массы не донесли…
я тоже считал разными фондами — а финекс нас просто нае… откровенно говоря
сам продал FXRB (до нг), а FXRU докупал в феврале там ведь надёжные облиги что с ними может случиться….
А вот и чёрный лебедь прилетел. Первый Финикс полетел вниз. Какой фонд следующий? Вот тебе и безопасное ЕТФ инвестирование)))
Опечатка, всё-таки 1 июНя. Как полная потеря фонда FXRB выглядит с юридической точки зрения? А как же обязательства перед инвесторами и ответственность за их невыполнения? Ведь теперь по такой схеме можно сделать с любым из их фонда, главное придумать красивую историю про то что они не виноваты.
Потеряла на FXRB 20% портфеля. Есть еще FXRU. Если он, как пишут, схлопнулся в 5 раз, то совсем грустно.
Я так понимаю, судиться бесполезно? Сумма лично моих потерь миллионы.
Опечатка — не 1 июля, а 1 июня)
Я , возможно, если будет большое отклонение куплю
В США в разные годы банкротились разные фонды. И некоторые из их управляющих сидели конкретные сроки за финансовые махинации. История не нова. Рассказали сказку, положили денежки себе в карман. Обидно то, что за фонды Finex топили многие инвестблогеры как за самые надежные, под европейским контролем, с большими оборотами и диверсификацией.
>>… за владельцами паев ETF FXRB осталась доля в фонде, согласно купленным акциям. Только теперь эти акции ничего не стоят.
Интересная мысль 🙂
Я был бы удовлетворён, если всё оставили бы так. Тогда можно было бы постепенно заниматься налоговой оптимизацией.
Но фонд, увы, закроют 🙁
Есть ещё очень интересный для «кренделеевцев» вариант. Они как бы даже намекают на его вероятность.
Могут запустить торги фондами без маркетмейкера и скупить почти задаром на распродаже. Ведь реальную (остаточную) цену знают только они.
А вообще ничего нового в их подходах нет. Я имею ввиду погашение задолженности за счет др. фондов. Так было и в 2008-м. тогда многие писали, как доверительные управляющие тасовали фонды для покрытия убытков.
Так что только самостоятельное, максимально простое по структуре и с минимумом посредников. ИМХО
Учитывая, что там ЦБ даже акции на СПБ Бирже поморозил, ожидать торгов до разрешения ситуации с НРД-Евроклиром в любом случае не стоит. Да и пока есть европейский регулятор долго скрывать убытки у них точно не получится, почему это собственно и начало сейчас всплывать.
Я таки извиняюсь, но разве 0.6% от одного миллиарда это не 6 млн?
Вы правы! Ошибся ноликом )))
Увы, согласен со всеми словами.
Выглядело всё монолитно и надёжно, а теперь получаем аналог кэшбери — жаловаться за границей, суды там же, мошенник продолжает грести деньги, а судьба остальных фондов под большим вопросом.
Потерял 30к в FXRB, и, наверное, про 30к в FXRU тоже можно забыть. Хоть и на общем фоне не так ужасно, но сам факт продажи дешёвых активов, умалчивание ситуации и безнаказанность очень злят. Надеюсь, хоть кто-то сможет им предъявить
Хотя бы репутационные потери понесли…
В свете того, что ЕС наложил санкции на НРД, все фонды FinEx теперь будут заморожены на неопределенный срок (а может и навсегда), так что есть вероятность остаться без средств, вложенных в эти фонды. Плохо лишь то, что если эти фонды зависли на ИИС, будут вечно мозолить глаза
А то, глядишь, и сама группа компаний FinEx решит прекратить своё существование
Ну что тут скажешь — «радостно», блин. Справедливости ради, было немало критических отзывов конкретно о Finex еще в самое спокойное время, когда ничего не предвещало, да кто ж тогда серьезно относился к таким рискам? У меня долька маленька — около 12 тыр, FXWO. Продам, как только смогу, да и забуду, аки дивный сон, контору Finex и иже с нею площадки, до которых не могу дотянуться с помощью доступных законных средств.
Себе решил (и продолжаю придерживаться): доля в фондах — минимальная. Основа — конкретные акции и облигации. Только российские, только хардкор. Если уж такая печаль о диверсификации — можно самому сочинить индекс и на его основе принимать решения о покупках и продажах. Мосбиржа вон сочиняет, чего не лень, в наличии и на заказ, каких только индексов нет по разным критериям. Полный простор для творчества.