В этой статье я хочу проанализировать тот факт, что инвесторы вкладывающие свои деньги в ПАММ счета и управляющие этими самыми счетами, находятся ну в абсолютно неравных условиях. А если точнее то соотношение риска и доходности у них очень и очень сильно разнятся. Одним все, другим ничего.
Казалось бы все справедливо! Полученная прибыль делится между всеми участниками пропорционально их вложений в PAMM счет. И убытки тоже ложатся на плечи каждого, в той же пропорции, в том числе и управляющего трейдера. По сути он наравне со всеми своими инвесторами несет убытки. Но если разобраться, это не совсем так. Или даже совсем не так.
Напомню, что сама система ПАММов основана на привлечении средств и торговли на эти деньги. И при получении прибыли за определенный период, управляющий получает свою долю от этой прибыли. Обычно это 50%.
А теперь для лучшего понимания разберем на примере.
Допустим управляющий ПАММ счета, назовем его Иван Иванов торгует на свои собственные деньги - 10 000 долларов.
Общая сумма инвестиций, привлеченных в его управление 90 000 долларов.
Итого: 100 000 долларов на счете.
А теперь посмотрим, что будет со счетами трейдера и инвесторов по истечении определенного периода.
Прошел месяц. Доходность счета - 10% или 10 000$
Из них Иванов получает 1 000$ дохода от своих средств.
Остальная прибыль - 9 000$. Из них согласно оферте в 50% Иванов получает еще 4 500$.
Инвесторам остается - 4 500$.
Вроде бы неплохо. Все довольны. Все в прибыли.
Но......реальная доходность инвесторов составила уже не 10%, в вполовину меньше (50% с этих денег уже у Иванова). В итоге прибыль составила 5%.
У управляющего же напротив, при общей доходности счета в 10%, его личная прибыль составила 1 000 + 4 500 = 6 500$. А это уже 65% доходности от его вложенных средств.
Как говорится почувствуйте разницу.
Обратная ситуация. Получен убыток в размере 10%.
Тут все просто. Все в минусе на 10%.
Управляющий потерял 1 000$
И инвесторы потеряли - 9 000$.
А теперь внимание!!!
Получается, что если период убыточный - все теряют деньги в равных пропорциях.
А случае удачного периода, если брать наш пример, прибыль управляющего трейдера больше прибыли инвесторов (если судить в процентах от вложенных денег) в ....13 раз. Как вам это!!!!! Просто невероятно!
С таким соотношением риск/доходность управляющий может получать убытки несколько периодов подряд и все равно быть в плюсе. Чего не скажешь об инвесторах. И это, если брать с нашего примера, учитывая что средства инвесторов в 9 раз больше средств самого управляющего. А если доля инвесторов будет не 90%, а 95% или 190 000$, что в системе памм счетов не редкость. Тогда доходность управляющих еще выше.
При тех же самых условиях получаем:
При получении тех же 10% прибыли или 20 000$
Управляющему - 1 000 (со своих денег) + 9 500$ (50% оферта) = 10 500$ или более 100% прибыли
Инвесторы же получают 9 500$, но это опять же те же самые 5% прибыли.
Разница в доходности в 20 раз!!!!!!!
Для большей наглядности составил небольшую таблицу, как будут меняться средства инвесторов и управляющего на протяжении 5 периодов при чередовании убыточных и прибыльных месяцев. Оферта также 50%
| Период | Доход счета, % | Доход счета, $ | Средства управляющего | Средства инвесторов | Итого на счете в конце периода |
| деньги на счете на начало: | 10 000 | 90 000 | 100 000 | ||
| 1 месяц | 10 | 10 000 | 15 500 | 94 500 | 110 000 |
| 2 месяц | 10 | 11 000 | 21 775 | 99 225 | 121 000 |
| 3 месяц | -5 | -6 500 | 20 686 | 94 264 | 114 950 |
| 4 месяц | -10 | -11 495 | 18 618 | 84 837 | 103 455 |
| 5 месяц | 10 | 10 346 | 28 864 | 89 080 | 117 944 |
| Итого прибыль,$: | 18 864 | - 920 | 17 944 | ||
| Итого прибыль, % | 288% | -1% | 18% | ||
Получаем, что при общей доходности счета в 18%, инвесторы ничего не заработали, а управляющий получил почти 300% прибыли. Обратите внимание на 2-й месяц: при доходности у инвесторов в 10%, управляющий более чем удвоил свой первоначальный депозит, и последующие убыточные месяца не так сильно сказались на его деньгах, чего не скажешь об инвесторах.
Конечно пример довольно условный, но тем не менее вы можете оценить сам факт влияния распределения прибыли (оферты) на получение итоговой прибыли.
В заключение
С одной стороны, быть управляющим ПАММ счета очень выгодно, в силу повышенной отдачи от получаемой прибыли от денег инвесторов. Соотношение доходность/риск просто идеальные для торговли.
Но с другой стороны, чтобы привлечь деньги в управление, нужно показывать очень хорошие результаты на протяжении длительного периода времени. И только тогда можно хоть как то заслужить доверие потенциальных инвесторов (и соответственно их деньги). А это не каждому под силу. Поэтому кто это смог - почивают на лаврах и получать сверхдоходы.
Простым же инвесторам, особенно с небольшим размером капитала, все равно деваться некуда. Но нужно понимать, что сама система инвестирования в ПАММ счета несправедлива в отношении распределения прибыли.
К чему я это? К тому что при выборе ПАММ счетов нужно особое внимание обращать на уровень и количество просадок. Чем их больше, и чем они глубже, тем менее привлекателен счет для инвесторов в плане доходности. После просадки счета в 20%, для того чтобы вернуть деньги инвесторов на первоначальный уровень, нужно восстановление в 40%.
Те ПАММ счета, в которых вложился я тоже иногда, бывает, показывают отрицательную динамику за одну конкретную неделю. Но в итоге в конце месяца все равно в плюсе.
Те ПАММ счета, в которых вложился я тоже иногда, бывает, показывают отрицательную динамику за одну конкретную неделю. Но в итоге в конце месяца все равно в плюсе.
Тут есть две тактики. Можно ничего не делать. Я ничего не делаю. А можно следить за трейдерами и перекладывать со счета на счет. Туда-сюда. На мой взгляд, это сомнительное занятие и в расчете на год заработается меньше, чем если держаться изначально выбранных трейдеров.
Здравствуйте, давно интересовался Вашим блогом, почитываю и сейчас иногда.
Хотелось бы указать на пару ошибок в статье:
1) Чисто математическая в таблице за 5 период, уж больно много средств у управляющего, наверно, Вы прибавили всю сумму инвесторов , а не 50 %.
2) Самая интересная и важная: Вы не учитываете тот факт, что 50 % управляющему отходит только при условии, что он заработал сверх предыдущего максимального значения. То есть при доходе за прошлые периоды 20 % (суммарно), а затем убытки на 15 % (опять же суммарно). Так вот если в следующие периоды управляющий должен «отбить» эти потерянные 15 %, прежде чем ему начнет снова отходить процент от средств инвесторов. Соответственно за 5 период, по Вашей таблице, управляющему проценты не капают. Более того если в следующий период он заработает еще 5%, ему снова ничего не перепадет.
С уважением, Макс.