Не переплати! Как выбрать брокера с учетом твоей стратегии

В декабре у меня заканчивается 3-летний срок очередного ИИС. Традиционно закрываю старый счет, чтобы открыть новый ИИС. Сейчас посматриваю на тарифы брокеров, вдруг появилось что-то интересное. Мне в голову пришла одна мысль: оценивать выгодность брокера не только с точки зрения тарифа,  а еще его инвестиционных продуктов.

Ключевая идея - брокеры не взимают комиссии за покупку своих фондов. А раз так, то мне должно быть пофигу какие тарифы у брокера. Если я буду покупать только его родные фонды, то ни заплачу ни копейки.

Насколько это выгодно? И стоит ли игра свеч?

Давайте разбираться.

Что у меня на ИИС?

Традиционно я стараюсь сводить к минимуму количество инструментов на своих ИИС. В большинстве случаев - это один-два биржевых фонда.

Почему?

Мне так проще и выгоднее. Когда приходит время закрывать ИИС, я определяю, как лучше поступить с купленными активами: продать внутри ИИС или вывести их на обычный брокерский счет. Я это делаю для снижения возможных налогов. Напомню, кто забыл, что внутри ИИС никакие налоговые льготы (типа ЛДВ) не действуют, прибыль и убытки нельзя сальдировать с другими результатами полученными вне ИИС. А когда у тебя на счете много видов ценных бумаг (акций, облигаций, фондов), делать это становится проблематично. Я столкнулся с этим при закрытии моего первого ИИС и повторять больше это не хочется.

Иногда еще брокер может подбрасывать свинью, делая перевод активов с ИИС на обычный брокерский счет платным: несколько сотен рублей за каждую позицию. Меньше позиций на счете - меньше денег придется платить.

Финхаки для ИИС: как превратить убытки в прибыль

Фонды в разработке

Давайте рассчитываем выгоду экономии на брокерских комиссиях на примере  БПИФ на индекс Мосбиржи.

На российском рынке внимания заслуживают следующие фонды.

Брокер	Фонд	Комиссия за управление
ВТБ	EQMX (ex. VTBM)	0,69%
Тинькофф	TMOS	0,79%
Сбер	SBMX	1%

У нас-инвесторов есть выбор: сразу выбрать брокера, фонды которого мы будем покупать в будущем. То есть, если нам приглянулся БПИФ TMOS, то идем в Тинькофф. Если SBMX - нам дорога в Сбер. Они возможно будут не самые дешевые на рынке, но так мы сэкономим на брокерских комиссиях.

Другой вариант - просто забить на эту экономию, выбрать брокера по душе (или по тарифам) и брать через него самый низкозатратный фонд (в нашем случае EQMX), отдавая со слезами на глазах комиссии брокеру за операции с чужими для него фондами.

Есть конечно и третий вариант: выбрать самый выгодный фонд и уйти к этому брокеру: получив двойной профит (так сказать и рыбку съесть на комиссиях сэкономить). Но это слишком банально. Мы легких путей не ищем. Хотя ниже я посчитаю какой профит мы получим и от этого варианта.

Теперь давайте считать насколько все эти манипуляции с фондами и брокерами выгодны (или невыгодны) для нашего кошелька!

Ищем профит!

Для начала узнаем сколько мы можем сэкономить на комиссиях за операции с родными фондами брокеров. Помимо выше представленных брокеров, я добавил еще несколько крупных игроков для сравнения. У всех брокеров я выбрал тарифы без дополнительных расходов - только комиссия за сделки.

Считаем брокерские расходы (или экономию).

Естественно, наши расходы будут зависеть от внесенной суммы.

Будем вносить на счет по 100 тысяч рублей каждый год в течение трех лет. Итого будет куплено активов на 300 тысяч. Если будем продавать - то расходы нужно умножить на два: купили на 300 000 - заплатили комиссию, продали тоже на 300 000 тысяч - еще заплатили столько же. Для простоты я считаю, что стоимость актива за все время не меняется.

Сколько комиссий заплатит инвестор у разных брокеров при вложении 300 000 рублей?

 

Зеленым я выделил брокеров, у которых можно покупать родные фонды и не платить комиссии. Как видим, возможный профит составляет от 300 до 1800 рублей.

Максимальная экономия на комиссиях при покупках родных фондов брокера составляет 300 - 1 800 рублей при вложении 300 тысяч рублей.

Для Сбера и ВТБ выгода не такая внушительная. В среднем выходит экономия в 100 рублей в год. То есть, если покупать эти  БПИФ у других брокеров с вменяемыми тарифами и платить (о ужас) комиссии за операции, мы не так много и проигрываем в итоге.

Наверное, специально покупать родные фонды, если есть более выгодный (или низкозатратный) вариант - нецелесообразно (только если ты не сидишь в Тинькофф с его 0,3% за сделку).  Но зачем гадать? Давайте снова подобьем баланс.

Теневые расходы инвестора

Ок. С экономией или переплатой на брокерских комиссиях разобрались. Теперь посмотрим на другую сторону медали. К примеру, если я сижу в Сбере и покупаю только его фонд SBMX. Он немного дороже конкурентов (1% в год), но зато у меня брокерские комиссии отсутствуют. Я в плюсе?

Думаю, что нет.

Считаем. Условия те же. Вносим по 100 тысяч каждый год в течение трех лет.

Какие расходы нас ожидают? Плата за управление фондом.

И сколько мы потратим на это?  Результаты в таблице.

 

 

За три года владения БПИФ инвестор заплатить комиссиями (вернее фонд сам спишет) от 4 до 6 тысяч рублей. Обратите внимание на крайний правый столбец "Разница в расходах". Здесь показана насколько больше инвестор заплатит денег по сравнению с самым выгодным фондом (у нас это EQMX с комиссией 0,69% в год).

Сидя в Сбере и владея его родным, но более дорогим фондом SBMX, за три года в трубу улетают лишние 1 860 рублей. Зато мы сэкономили на комиссиях аж 360 рублей!!!

По суммарным расходам покупать через брокера Сбера фонд EQMX от ВТБ гораздо выгоднее, чем его родной БПИФ SBMX, даже с нулевыми брокерскими комиссиями.

По брокеру Тинькофф обратная ситуация. Покупая через Тинькофф самый выгодный EQMX с одной стороны мы можем сэкономить 600 рублей, но с другой заплатим брокерскими  комиссиями в три раза больше.

Простыми словами, если вы сидите в Тинькофф инвестициях, то родные фонды брокера брать имеет смысл.

Резюмируя

Использовать родные, но более дорогие БПИФ брокера только из-за возможности экономии на брокерских комиссиях - в основном нецелесообразно. "Лишние" расходы в качестве платы за управление фондом с лихвой перекрывают выгоду от нулевых комиссий. В итоге вместо экономии - инвестор лишь увеличивает свои инвестиционные расходы.

Особенно это актуально для долгосрочных инвесторов, покупающих активы на многие годы. Расходы на покупку мы несем один раз, а комиссии за управление платим постоянно.

Что в итоге?

Для наглядности, все что я здесь наговорил выше, все свои расчеты свел в одну таблицу.

Таблица показывает какие суммарные расходы понесет инвестор за три года, покупая разные БПИФ через разных брокеров. Расходы - это брокерская комиссия за оборот и плата за управление фондами.

Условия те же.

Инвестор вносит каждый год по 100 тысяч рублей. Через три года - продает. За операции с родными фондами - комиссии брокера нулевые.

 

Как вы видим, преимущество нулевых комиссий за операции с родными фондами сильно преувеличено. Да они дают небольшой дополнительный профит. Но на фоне других расходов - это капля в море. Более важное значение для оптимизации расходов имеет выбор оптимального фонда и брокера с адекватными тарифами.

Удачных инвестиций в правильные фонды через правильных брокеров!

Покупаете фонды? Через какого брокера?