Как ETF «съедают» прибыль в виде налогов

При выборе ETF инвесторы обращают внимание на размер комиссий фонда. Так называемую плату за управление (TER). А вот другие возможные расходы ускользают от внимания.

Речь идет о налогообложении поступающих в фонд дивидендов. В совокупности, реальные издержки могут увеличиться на десятки процентов.

Налоги для инвестора

Какие налоги платит инвестор, владеющий ETF?

Их два. Облагаются по единой ставке — 13% с прибыли:

  • налог на дивиденды;
  • налог  на рост курсовой стоимости.

Первый (дивы) никак не избежать.

Второй можно уменьшить до нуля. Путем получения налоговой льготы. Владеть бумагами более 3-х лет или воспользоваться вычетом на ИИС (выбрать счет типа Б — освобождение от налогов). Это что касается российского законодательства.

За рубежом эти льготы для россиян не действуют.

Налогообложение ETF

Налоги внутри ETF

ETF периодически получают прибыль от активов в виде дивидендов или купонов. А прибыль подлежит налогообложению.

Но как и частный инвестор, фонды могут использовать законные налоговые лазейки, чтобы снизить или уйти от нежелательных налоговых выплат.

ETF от Finex.  Фонды зарегистрированы в Ирландии. Как и крупнейшие мировые провайдеры Vanguard, iShares.

К чести Finex, компания заключила соглашение о избежании двойного налогообложения. И несколько фондов имеют нулевую ставку налогов от поступающего денежного потока.

Но есть ETF, с фиксированной налоговой ставкой.

ETFОбъект инвестирования (акции)Налоговая ставка
FXRLРоссия10%
FXUSСША30%
FXITСША — IT сектор30%
FXJPЯпония15%
FXCNКитай10
FXDEГермания15 — 26%

Особенно впечатляет — 30% налогов на дивиденды акций США.

Получается, что с каждой выплаченной компаниями сотни (рублей и долларов) в виде дивидендов, на реинвестирование доходит только 70. Остальной улетает в виде налогов. По моему это грабеж.(((

Finex уже давно пытается снизить налоговую ставку.

Двойное налогообложение ETF

Но воз и ныне там. Пока никаких изменений не произошло.

Текущая дивидендная доходность американского рынка (S&P 500) на уровне 2%. Налог в 30% оборачивается для инвестора дополнительными издержками в 0,6% в год.

В итоге, суммарные расходы при владение российскими ETF на американский рынок увеличиваются до 1,5%.

Для примера, тот же Vanguard, платит налоги с дивидендов 15%. В совокупности с низкой платой за управление (0,03% в год), инвестор несет расходы в 5 раз ниже, чем у Finex.

Выгодные альтернативы

Если брать во внимание только фонды, обращающиеся на бирже, то большого выбора нет. Россия и Америка. Все.

БПИФ от Сбера SBMX, инвестирующий в российский фондовый рынок имеет нулевую ставку налогов на дивиденды. И при более высокой плате за управление (1,1%), имеет меньшие совокупные издержки по сравнению с FXRL. Подробности в этой статье.

Если посмотреть биржевые ПИФ на Америку. У нас есть:

  • SBSP от Сбера;
  • AKSP от Альфы.

По налоговым ставкам у них паритет с Finex — стандартные 30%.

Разница будет только в комиссиях за управление.

Чем мне не нравятся ПИФы, тем что они постоянно хитрят. Пытаясь скрыть все реальные расходы. Приходится копаться в тарифах.

БПИФ от Альфы, при заявленной плате за управление в 0,69% в год, имеет еще дополнительные 0,71% за депозитарий и прочие расходы. Итого в сумме 1,4%.

Сбербанк хочет за свои услуги 1% от стоимости паев.

Сравнение итоговых значений.

ФондыПлата за управление (TER), %Налоговые потери, %Общее снижение доходности, %
ETF FXUS0,90,61,5
ETF FXIT0,90,61,5
БПИФ AKSP АЛЬФА1,40,62
БПИФ SBSP СБЕР10,61,6
ETF VOO Vanguard0,030,30,33

В заключение

Немного позлорадствую.

Это еще хорошо, что дивидендная доходность акций США находится практически минимальном уровне. Всего 2%. При ставке дивов в 5%, расходы инвесторов (то есть нас), выросли бы еще на 0,9%. И в совокупности составляли бы 2-3% в год.

Удачного выбора ETF с минимальными издержками!

Подпишись на рассылку лучших статей блога

Логотип telegramЗа обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.
Оцените статью
Поделиться с друзьями
Записки инвестора
Добавить комментарий

  1. Василий

    Раньше почему-то считал, что фонды етф не платят налоги с дивидендов и мы соответственно, на этом экономим, покупая их. Спасибо, открыли глаза

    Ответить
    1. Vse-Dengy автор

      Сам про это не догадывался. Посмотрел интервью с Кренделем (партнер Финекс, ФИО могу неправильно озвучить), там была немного затронута эта тема. Но Крендель технично съехал с ответов.
      Начал копать, вот и накопал…

      Ответить
  2. Андрей

    непонятно про плату за управление и налоги. Откуда они будут вычитаться? Если у меня куплен FXKZ на N рублей когда, кем и как будут эти вычеты проведены? и каким образом я получу прибыль от дивидендов?

    Ответить
    1. Vse-Dengy автор

      Плата за управление снимается ежедневно, уменьшая стоимость акции (пая). Это происходит незаметно для текущих котировок. При комиссии в 0,9% в год, получаем в день ETF «тает» на 0,0025%.
      По дивам еще проще. Выплаты уже поступают на счет после удержания налогов (если нет особых льгот). Прибыль реинвестируется в стоимость пая. Получаем обратную ситуацию комиссиям.

      Ответить
      1. Андрей

        т.е. мы имеем только уменьшение/увеличение стоимости etf. А произошло это в результате реинвестирования дивов или просто выросли акции входящие в etf непонятно

        Ответить
  3. Аноним

    Здравствуйте, где узнать информацию, в какой стране зарегистрированы и какие налоги платят ETF: IVV, REET, VYM и другие?

    Ответить
  4. Vladislav

    FYI!!!
    Vladimir Kreyndel9 августа 2019 г., 01:24
    Хотел бы проинформировать, что с июля 2019 ставка WHT для FXUS, FXIT — 15% в связи с началом обращения на Euronext Dublin (ex ISE)

    Ответить
    1. Vse-Dengy автор

      ООО. Приятная новость!
      Откуда инфа? Не смог найти на официальном сайте и прочих серьезных источниках.

      Ответить
      1. Vladislav

        Инфа из комментариев к этой публикации: https://www.usanr.ru/2018/08/finex-fxus-fxit_18.html
        Их дал партнёр FINEX Vladimir Kreyndel интервью с которым вы смотрели). Он и до этого давал там комментарии, на сайте подтверждаю, что это он)

        Ответить