Открытый ПИФ — преимущества и недостатки

Инвестиции в открытые инвестиционные фонды (ОПИФ) — самый популярный и востребованный среди инвесторов вид вложений в ПИФы.  Самые крупные, с наибольшей капитализацией, именно ОПИФ.  Почему открытые ПИФы имеют такую популярность и все ли хорошо на самом деле?

Популярность открытых ПИФов среди инвесторов объясняется их высокой ликвидностью.  Пайщик в любое время может совершать операции по покупке/продаже паев. Это главное отличие от закрытых и интервальных фондов. Не нужно ждать определенного периода времени. Понадобились срочно деньги — можно погасить паи в тот же день и получить наличные на руки.

открытые пифы

На этом собственно и заканчиваются все преимущества открытых фондов. Перейдем к недостаткам.

Удобство для пайщиков, в виде высокой ликвидности паев, рождает некоторые неудобства для управляющей компании, которые существенно снижают доходность открытого ПИФа по сравнению с закрытыми или интервальными фондами.

Во-первых, в виду того, что клиент может продать свои доли в любое время, фонд должен иметь определенную сумму наличности для таких случаев. А это значит, что часть средств лежит мертвым грузом и не участвует в формировании общей прибыли фонда.

Во-вторых, ликвидность паев накладывает на управляющих определенные ограничения в выборе финансовых инструментов, а именно невозможность инвестирования в долгосрочные  и потенциально более выгодные проекты. Это в свою очередь снижает общую доходность фонда.

В-третьих, ОПИФ являются крупнейшими участниками фондовых рынков. И в этом оказывается есть свои минусы. В случае неблагоприятных ситуациях на фондовом рынке, управляющие не успевают быстро избавиться от всех проблемных активов, сумма которых может достигать нескольких сотен миллионов или даже нескольких миллиардов и переждать плохие времена с деньгами. Поэтому при падении рынка, даже если управляющий и пытался выправить ситуацию, цена пая, хоть и не так стремительно, но тоже начинает снижаться.

Частный инвестор же, предвидя ухудшение финансового положения рынка, может просто прийти и забрать свои деньги в тот же день, продав пай по текущей цене. А управляющая компания открытого ПИФа по закону обязана погасить пай по первому требованию, прекрасно осознавая, что сама не успевает избавиться от проблемных активов.

Поэтому, открытые ПИФы в теории должны проигрывать в плане доходности закрытым и интервальным фондам, у которых есть определенный период времени, в течении которого они могут полностью размещать свободные финансовые активы в доходные инструменты, не беспокоясь о том, что неожиданно придут инвесторы для погашения их паев.

На практике же интервальные и открытые ПИФы имеют примерно равную доходность.

Подпишись на рассылку лучших статей блога

Логотип telegramЗа обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

:) :D :( :o 8O :? 8) :lol: :x :P :oops: :cry: :evil: :twisted: :roll: :wink: :!: :?: :idea: :arrow: :| :mrgreen: