4 способа уменьшить или избежать налог на купоны по облигациям

С 1 января 2021 года купонный доход по всем облигациям будет облагаться 13% налогом.

Напомню (кто забыл), какие были налоговые поблажки для долговых бумаг.

Освобождены от налога на купоны:

  • государственные и муниципальные бумаги;
  • корпоративные бумаги, выпущенные после 1 января 2017 года. (если ставка купона превышает ставку ЦБ на 5 процентных пункта - разница подлежит 35% налогу).

Остальные бумаги облагались (и будут облагаться) налогом в 13%.

И с НГ все эти льготы испаряются. И за все нужно будет платить налоги. А это сразу срезает прибыль инвестора.

Что теряет инвестора?

Ответ очевидный - реальная доходность сокращается на величину налога. Вся текущая (и будущая) прибыль, связанная с облигациями, будет меньше на 13%.

На самом деле, если рассматривать длительные горизонты (5-10, 15-20 лет), то потеря прибыли будет намного больше, чем искомые 13%.

Например, при ставке купона в 7% в год - разница в прибыли (а иными словами потери) составят:

  • за 5 лет - 17%;
  • за 10 - 20%;
  • 15 лет - 23%;
  • 20 лет - 27%;
  • 25 лет - 31%.

Эффект достигается правилом сложных процентов.

Получается, что долгосрочные инвесторы понесут потери в размере 20-30% будущей прибыли.

Рекомендую: Как налог на купоны повлияет на цены и доходность облигаций

Обидно терять деньги на пустом месте. Ну а что делать? Смириться и нести  ежегодно потери на налогах. Либо ...предпринять меры по снижению налоговых потерь.

Что мы можем сделать? Какие альтернативы или инструменты нам в этом могут помочь?

Налог на облигации
Налог в 13% на купонный доход с облигаций

Вклад в банке

Как не странно, уже сейчас доходность облигаций сравнялась с доходностью банковских вкладов. И это пока еще не введен налог на купонный доход.

С 2021 года текущие доходности облигаций автоматически потеряют 13%.

Купонный доход в 8% годовых (после уплаты налога) - будет равен по доходности банковскому вкладу в 6,96%.

7% по облигациям будет эквивалентно  6,09%, ну а 6% купон - это как вклад в банке под 5,22%.

Банковские вклады вполне себе можно рассматривать как частичную альтернативу облигациям. Одновременно держа в уме, что по вкладу есть необлагаемый процентный доход: ставка ЦБ х 1 млн. рублей.

ИИС типа Б

Индивидуальный инвестиционный счет - с  полным освобождением от налога на прибыль (кроме дивидендов).

Ранее от ИИС второго типа особой выгоды от него не было. Особенно для долгосрочных инвесторов. Освобождение от налога по ИИС было очень схоже с ЛДВ (льгота на долгосрочное владение). Держи бумаги 3 года и не плати налоги.

Обычно второй ИИС подходил либо для спекулянтов. Либо для лиц не имеющих дохода, облагаемого по ставке 13%.

И вот время для ИИС типа Б - настало! Реальная помощь для тех, кто инвестирует в облигации. Экономия на налогах с купонного дохода.

Правда у ИИС с "льготой на доход" есть некоторые нюансы, связанные с налогообложением купонного дохода. Подробности здесь.

Информация в тему!
Для тех, кто не хотел бы замораживать деньги на ИИС или планировал тратить поступающие купоны, советую почитать статью:  как вывести деньги с ИИС раньше срока!

Возврат на ИИС через тип А

ИИС типа А - позволяет получить 13% от суммы пополнения счета, в виде возврата ранее уплаченных налогов.

Если подумать, то ИИС первого типа тоже может помочь в "борьбе с купонными налогами".

В первую очередь тем, кто не мог воспользоваться прелестями ИИС с возвратом НДФЛ при пополнение счета. Типа нет официального дохода, поэтому возвращать было нечего. И в открытии ИИСа не было смысла.

После введения налога на облигации, те у кого на обычном брокерском счете куплены долговые бумаги, по которым будет получен (и удержан налог) - имеют полное право возвращать его через пополнение ИИС.


Пример.

Юрий частный предприниматель. Работает на себе. Налоги платит как ИП. И смысла открывать ИИС (типа А) для него нет. Возвращать нечего.

Юрий имеет на обычном брокерском счете облигации. За 2021 год купонный доход составит 100 тысяч рублей. С него будет удержано - 13 тысяч в виде налога.

Что в таком случае может сделать Юрий?  Открыть ИИС.  Пополнить счет на 100 тысяч рублей. И получить право вернуть налог в размере - 13% тысяч рублей! В виде налогового вычета.

В ноябре 2020 года был принят закон об отмене налоговых вычетов по доходу с фондового рынка (подробности здесь). И схема "Возврат на ИИС через тип А" теперь не актуальна.

ETF или БПИФ

У российских биржевых и паевых фондов есть одно приятное свойство - налоговая льгота. Вся прибыль поступающая внутри фонда (от продажи, дивидендов или купонов) не облагается налогом. И реинвестируется в стоимость пая, делая его немного дороже.

Подразумевается, что налог на прибыль будет платить инвестор при продаже паев. Но здесь мы может воспользоваться ЛДВ или ИИС второго типа. И не платить налоги от слова "совсем".

Вкладываем деньги в облигационные фонды и экономим на налогах.

Ок. Звучит конечно красиво.

Но есть же комиссии фондов за управление? И они наверное убьют всю выгоду?

А давайте посчитаем.

Выгода от использования фондов будет зависеть от двух факторов:

  1. Комиссия за управление.
  2. Средний процентный купон по облигациям внутри фонда.

Например, при средней ставки купона по облигациям:

  • в 7% - экономия на налогах составит  0.91%;
  • при 6% ставке купона - 0,78%;
  • при 5% - 0,65%.

Какие комиссии у фондов за управление?

Фонды Сбера SBGB  и SBRB инвестирующие в ОФЗ и корпоративные бумаги РФ хотят за свои услуги - 0,8% в год.

Фонды Газпромбанка, специализирующиеся на корпоративных бумагах GPBM / GPBS - "всего" 0,45%.

Статья в тему: Реальные комиссии ETF и БПИФ на Московской бирже


В итоге получается, за счет наличия налоговых льгот:

Владеть паями облигационных фондов может быть выгоднее, чем отдельными облигациями. Мы экономим на налогах больше, чем отдаем в виде комиссий.

Либо это можно рассматривать как своеобразную ХОРОШУЮ скидку на управление. Типа я платил раньше в год 0.8% комиссий. А сейчас, за счет оптимизации на налогообложении, владение фондами обойдется мне уже в 0,1-0,2% РЕАЛЬНЫХ РАСХОДОВ (по сравнению с покупкой отдельных бумаг)! То есть в несколько раз меньше! Тоже неплохо!


Удачных инвестиций с низкими налогами!

В продолжении темы: Спустя больше года написал вторую часть способов "борьбы" с налогами по облигациям.

 
 
  • Чтобы не пропустить новые статьи, подпишитесь на Telegram, VK или на рассылку анонсов по почте
  • Есть вопросы? 🗣 Задайте их в комментариях. 🔥
 
 
Оцените статью
Поделиться с друзьями
Записки инвестора
Добавить комментарий

Внимание! Ваш комментарий будет опубликован после модерации.

  1. Андрей

    Можно поподробнее про вычет на налоги по купонам облигаций.
    Где-то я читал, возможно у вас, что нельзя сделать вычет на налоги по дивидендам. А по купонам можно?

    Ответить
    1. Максим (vse-dengy) автор

      Налог на дивы не вернуть никакими способами (в том числе и вычетами). А с облигаций (в том числе и купонов) — можно. Но у них есть некоторые особенности налогообложения (ссылка).

      Ответить
  2. Антон

    «Вся прибыль поступающая внутри фонда (от продажи, дивидендов или купонов) не облагается налогом. »
    А разве с 2021 г не будет введен налог на купоны внутри etf ?

    Ответить
    1. Максим (vse-dengy) автор

      Налог будет введен только на доход физ. лиц.
      Российские фонды имеют налоговые льготы. Пока изменений по этому поводу не было.

      Ответить
      1. Антон

        Подскажите, а на еврооблигации налог с 21г не распространяется ?
        Сейчас у евроблигаций налог предусмотрен только на все корпоративные облигации (в том числе выпущенные после 2017г) ? Освобождены только государственные еврооблигации ?

        Ответить
      2. SD

        «У российских биржевых и паевых фондов есть одно приятное свойство — налоговая льгота. Вся прибыль поступающая внутри фонда (от продажи, дивидендов или купонов) не облагается налогом.»
        Почти у всех фондов взимается налог на дивиденды внутри ETF (У sbmx например — нет)

        Ответить
  3. Анна

    Спасибо большое за ваши статьи, труд и информацию.
    Самый полезный сайт/блог об инвестициях, из всех, что я видела.

    Могла бы оставить такой комментарий под каждой статьей.

    Ответить
    1. Максим (vse-dengy) автор

      Спасибо! )))

      Ответить
  4. День

    Вычет на ИИС в размере 13% можно получить, НО ТОЛЬКО с суммы НЕ ПРЕВЫШАЮЩЕЙ 400 000 руб., то есть максимальный размер возврата за один календарный год НЕ МОЖЕТ составлять более 52 000 руб. Вернуть предварительно уплаченный (!) налог с вложенной на счёт суммы можно только ЕДИНОЖДЫ. Чтобы получить НОВЫЙ возврат, нужно не забирая со счёта вложенной суммы, ДОЛОЖИТЬ на ИИС новую сумму в 400 000 руб. При этом уже полученный доход от предыдущего вложения учитываться не будет! КРУТО?

    Но и это ещё не всё! Если в календарном году у вас не было уплаченного НДФЛ (с пенсии, например), то и возврата тоже не будет. Вычет на взносы не могут применить физические лица, которые освобождены от уплаты НДФЛ. К ним, в частности, относятся: пенсионеры, инвалиды, не имеющие иных источников дохода кроме пенсий; безработные, не имеющие иного официального дохода, который облагается НДФЛ по ставке 13%; люди, получающие пособие; индивидуальные предприниматели, применяющие спецрежимы (УСН, ЕНВД, ЕСХН).

    Ответить
    1. Дмитрий

      всё верно. но с 01.01.21 ВСЕ купоны облагаются ндфл 13%
      и у всех (кто держит облигации) появятся доходы по купонам с которых можно вернуть ндфл

      Ответить
      1. Николай

        «доходы по купонам с которых можно вернуть ндфл»
        Вы в этом уверены?

        Ответить
  5. Антон

    Доброго дня.
    Да, вроде бы ETF и БПИФы помогают уйти от налога на купон, но…. Покупая пай в этом фонде, в отличии от облигации, мы не имеем гарантированный (ну или почти:-)) номинал погашения. К тому же вынуждены все время смотреть на текущую стоимость пая, т.к. продавать, когда будет нужно, мы будем по рынку, и не факт что цена на пай не упадет….. Тогда вообще в минус уйдем…Это по облигации то….
    Поэтому действительно дилемма…. Вы, в итоге, с 2021 года, куда все-таки больше склоняетесь, к покупке облигаций самостоятельно, или через фонд?

    Ответить
    1. Максим (vse-dengy) автор

      На Мосбирже — у меня в основном это отдельные бумаги (рублевые). Купленные на обычном брокерском счете. Будущие налоги (с 2021 года) буду возвращать через ИИС.
      По фондам — это евробонды (типа FXRU) — как часть портфеля на долгосрок.

      Ответить
  6. Елизавета

    Дорого времени суток! Что думаете по облигациям с​ индексируемым на​ инфляцию номиналом, ОФЗ серий 52001, 52002, 52003?

    Ответить
    1. Максим (vse-dengy) автор

      Стабильная доходность на 2,5% выше инфляции.))) Неплохо!
      Сейчас на рынке много бумаг даже проигрывают инфляции. А здесь — стабильность!

      Ответить
  7. Владимир

    ЛДВ распромтраняется только на Российские фонды от Сбер, Втб и Тинька, а на ETF от Финекс нет?
    Спасибо за полезную инфу.
    Успехов, и спасибо за труды ваши.

    Ответить
  8. Егор

    Максим, добрый день!

    В статье сделан вывод, что владение облигационными фондами в среднем выгоднее, чем владение отдельными облигациями. При этом на сайте rusetfs смотрю на доходности различных облигационных фондов на российские корпоративные и ОФЗ облигации и доходность многих таких фондов за последний год минимальная или даже отрицательная.

    Правильно ли я понимаю, что это связано с повышением ключевой ставки в этом году и тем, что фонды не держат бумаги до погашения, а вынуждены исходя из правил фонда продавать и покупать облигации?

    То есть, если купить и держать надёжные облигации до погашения, можно всё-таки получать более понятную и предсказуемую доходность, которая в определенных ситуациях (как сейчас) в итоге будет выше, чем доходность при инвестировании через фонды?

    Ответить
    1. Максим (vse-dengy) автор

      Рассуждаете правильно — падение доходности, результат повышения ставок.
      Но вот выводы у вас немного неверные.

      Если упавшую облигацию не продавать, а додержать до погашения — результаты будут ничуть не лучше. Как если бы вы зафиксировали убыток (продав бумаги) и на эти деньги купили бы новые более доходные.
      По этой теме у меня есть небольшая заметка, где я на простом примере показываю почему это так.

      Ответить