Разница между акциями и облигациями — высокий доход или стабильность

Настоящие инвесторы всегда старались распределить свои вложения между акциями и облигациями, выбирая определенный баланс в пользу того или иного финансового инструмента, в зависимости от своих целей и уровня принятия рисков и ожидаемой доходности.  Таким образом, достигая своего рода защиты своих вложений, то есть используя диверсификацию. Но какая разница между этими двумя ценными бумагами? Давайте разбираться.

Акции и облигации: для чего их продают

Акции и облигации представляют собой абсолютно противоположных способа привлечения средств для финансирования или расширения бизнеса. Если компания выпускает акции, она, можно сказать, буквально продает часть себя на фондовом рынке. Если же компания выпускает облигации, то она берет эти деньги в долг на заранее оговоренный срок с обязательством выплачивать премии (купоны) держателям облигация и полностью его погасить по истечении этого срока.

Вот как это происходит на примере.

Молодая компания успешно работает и приносит стабильный доход. Но собственных поступлений в виде прибыли не хватает, чтобы сделать качественный рывок, расширить свое производство. В результате компания может обратиться к финансовым рынкам для привлечения дополнительного финансирования. Одним из таких способов является разделения всей компании на акции и выставление некоторой части на фондовой бирже. Этот процесс называется "первичное публичное размещение" или IPO.

Поэтому человек, который покупает акции становится совладельцем компании, хоть и с небольшой долей, но имеющий право на частичку купленной им фирмы и вправе в будущем участвовать в распределении полученной прибыли.

Облигации представляют собой обычный долг. Их так и называют - долговые обязательства, а рынок облигаций – долговой рынок. Правительство, отдельные области в стране или частные компании, нуждающиеся в привлечении денежных средств, занимают деньги на долговом рынке путем продажи облигаций. Если по простому, то берут кредит. И впоследствии выплачивают проценты по этому кредиту.

Каждая облигация имеет номинальную стоимость – обычно это 1000 рублей. По ней выплачивается купонный доход – 1 или 2 раза в год. Также немаловажен срок до погашения облигации, т.е. какое время эмитент готов выплачивать проценты.

Например, по 10-ти летним облигациям номиналов в 1000 рублей и купоном в 12%, инвесторам будет выплачиваться 60 рублей 2 раза в год на протяжении 10 лет. По истечению этого срока, помимо выплаченных процентов в виде купонного дохода, инвестору возвращается полная сумма уплаченная за облигацию, а если точнее – ее номинальная стоимость (рыночная цена облигаций могут значительно отличаться от номинальной).

Основное отличие между облигациями и акциями для инвесторов

Поскольку акция представляет собой долю собственности в компании, то ее владелец напрямую участвует в получении прибыли или убытка компании. Другими словами, инвестируя в акции можно извлечь выгоду, если компания успешно развивается и расширяется, т.к. стоимость акций со временем будет значительно увеличиваться. В тоже время, инвестор рискует потерять значительную часть средств, в случае, если компании будет работать плохо, что отрицательно отразится на ее котировках на фондовом рынке. В худшем случае можно потерять все – в результате банкротства.

Поэтому покупка акций сопряжена с более высоким риском, связанным с высокой волатильностью на рынке в краткосрочной перспективе. Однако, если рассматривать данный вид инвестиций на более длительном сроке, и не брать во внимание краткосрочные колебания на рынке, то имеется наибольший потенциал для роста и как следствие более высокая доходность.

Облигации в основном предпочитают консервативные инвесторы, так как они позволяют гарантированно получать заранее известный доход на длительном интервале времени. В отличие от акций, облигации представляют собой наименее рискованный способ инвестирования. В то время, как котировки акций подвержены сильным колебаниям, которые могут составлять 20-30%, подавляющее большинство облигаций практически не меняют свою стоимость на протяжении всего срока и гарантирую получение как купонного дохода, так и выплаты основного долга.

Еще немного разницы по ценным бумагам

1. В случае банкротства эмитента владельцы имеет первоочередное право, перед держателями акция на возмещение из активов компании
2. Инвестиции в облигации ограничены сроком действия. Держание акций имеет неограниченный срок, пока существует сама компания. Есть компании существующие несколько столетий.
3. Риски. По облигациям риск считается низким, особенно если рассматривать государственные бумаги (ОФЗ). По акциям риск более высокий. Но как говорилось выше, с увеличением горизонта инвестирования - уровень риска снижается в разы.
4. Уровень дохода. По облигациям получаем фиксированный и заранее известный доход. Доход по акциям практически ничем не ограничен. Все зависит от успешности компании и получаемой прибыли. Но с другой стороны сам факт получения прибыли по акциям ни кем не гарантирован.
5. Влияние инфляции. Не стоит забывать про уровень инфляции в стране, которая ежегодно обесценивает деньги. И если рассмотреть с этой точки зрения, то доходность по облигациям буквально на пару процентов превышает этот уровень. В итоге имеем реальную доходность по долговым бумагам в районе 1-3% в год. Инвестируя в акции вы вкладываетесь в активы, которые из года в год растут в цена (под влиянием инфляции). Плюс получаемая компанией прибыль может расти по двум направлениям: из за инфляции и из-за расширения компании.

Примеры успешной покупки акций

Для того, чтобы понять какой потенциал доходности скрывается за покупкой акций, рассмотрим пару примеров.

Акции Московской Биржи. IPO произошло в 2013 году по цене около 55 рублей за акцию. За прошедшее время их цена выросла более чем вдвое и составляет на данный момент 118 рублей. Рост составил 115%, за 3 года.

Но помимо этого компания выплачивала своим акционерам ежегодные дивиденды. За это время было выплачено около 15 рублей на каждую акцию, а это еще дополнительно около 30% к доходности.

В итоге получаем, что за 3 года акционеры увеличили свои инвестиции почти на 150%. В среднем акции Московской Биржи давали 50% прибыли в год. И это без учета реинвестирования полученных процентов.

Если брать доходность по облигациям за этот период, то получаем более скромную сумму в виде выплат по купону - около 25-35%. Или 8-12% годовых.

Еще один пример удачного IPO для инвесторов.

Всем известная компания Apple. Первичное публичное размещение акций на бирже произошло в далеком 1980 году. За прошедшее время стоимость акций выросла более чем на 16 000% или в 160 раз. Разделив этот рост на прошедший период получаем среднегодовую доходность в размере 450% годовых!!!