Фонд Акций американских компаний (VTBA) от ВТБ — обзор, комиссии, сравнение с конкурентами

Биржевой фонд (БПИФ) от УК ВТБ-Капитал (тикер на бирже VTBA) инвестирует средства в американские компании, входящие в  индекс S&P 500. Вернее его инвест. стратегия заключается в следовании за индексом.

Учитывая небольшую стоимость на бирже (всего несколько сотен за акцию) - покупка фонда, простая возможность вложиться в растущую экономику США и крупнейшие мировые компании.

А стоит ли это делать? Именно через БПИФ от ВТБ?

Возможно есть более выгодные альтернативы?

Основные условия VTBA

Сколько хочет фонд за свои услуги? 

Вознаграждение складывается из трех составляющих:

• плата управляющей компании - 0,62%;
• услуги депозитария - 0,18%;
• прочие расходы - 0,1%.

Комиссия за управление БПИФ VTBA составляет - 0,9% в год.

В октябре 2020 год УК ВТБ-Капитал снизила комиссии по всем своим БПИФ. В том числе и по VTBA - до 0.81%

Как фонд от ВТБ инвестирует в индекс S&P 500? 

Наверное покупает акции в той же пропорции, как и в индексе? При изменении долей некоторых компаний (состав и пропорции индекса пересматривается ежеквартально) проводит дополнительные сделки для соответствия эталону? Что-то докупает, что-то продает.

Ха-ха-ха.

Ребята из управляющей компании пошли более простым путем. Покупают иностранный ETF на индекс S&P 500. Который выполняет всю работу по поддержанию необходимых пропорций.  Накидывают свой процент за управление и прочие расходы (0,9% в год). И продают российским инвесторам под собственным брендом.

Под капотом у фонда "Акций американских компаний" зарубежный ETF ISHARES CORE S&P 500 (тикер CSPX).

Имеющий кстати тоже расходы на управление. Но ... весьма и весьма скромные. Всего лишь - 0,07% в год. Разница в управлении более чем в 10 раз!!! Хорошие аппетиты у наших фондов. )))

Естественно, эти хоть и небольшие издержки будут переложены на российских инвесторов.

В итоге полные расходы за владение паями VTBA составят 0,88% в год.

Дивиденды есть? 

Как и большинство российских фондов, все дивиденды реинвестируются. Вернее иностранный фонд CSPX сам реинвестирует все выплаты.

Налоги и льготы.

Стандартные условия, как и для других ценных бумаг на российском рынке.

При продаже - 13% налог на прибыль. При владении паями более 3-х лет, льгота на освобождение от налога 3 млн. за каждый год владения.

Можно брать на ИИС. В том числе и второго типа. И не платить налоги на прибыль при продаже ранее 3-х лет.

Какая историческая доходность? Выгодно ли инвестировать в индекс S&P 500?

За последние почти 100 лет, американский фондовый рынок акций был один из лидеров роста. Показывая среднегодовую доходность выше мировых.

Статья в тему: Доходность фондовых рынков разных стран

По самому фонду от ВТБ статистики пока мало. Но можно обратиться к его "старшему брату" - иностранному ETF ISHARES CORE S&P 500. Паи которого, ВТБ перепродает в России.

За последние 10 лет среднегодовая доходность фонда составила 13,5%. И самое главное - за десятилетие фонд отстал от своего бенчмарка (индекса S&P 500) всего лишь на 6 СОТЫХ ПРОЦЕНТА. Это говорит об отличном качестве управления.

Актуальные данным по доходности фонда найдете по ссылке...

Сравнение с бенчмарком

Из выше представленных доходностей, в идеале нужно отнять ежегодные расходы, в виде платы за управление фондом VTBA - 0,88%. И рассчитывать на чуть урезанную доходность.

Это в идеале. А как на самом деле?

Как точно Фонд Акций американских компаний следует за своим ориентиром - ETF от iShares (тикер на бирже CSPX)?

С момента запуска (20.06.2019) и по середину февраля 2020, то есть за 8 месяцев пайщики заплатила 0,6% комиссий (0,9% в год / 12 мес. х 8 мес.). То есть фонд должен отставать от CSPX примерно на 0,6%.

По факту имеем следующую доходность:

• CSPX - 13,2%;
• VTBA - 11,87%.

Разница в 1,33%. Это больше чем, чем 0,6%.

За 8 месяцев фонд отстал от своего эталона на 0,73% (за вычетом комиссий за управление). В годовом выражении это примерно +1,1% отставания.

БПИФ VTBA  отстает от своего бенчмарка (ETF CSPX) примерно на 1,5-2% ежегодно (0,9% за счет комиссий + 0,8% прочие факторы).

Что это за факторы? Скрытые расходы, налоги фонда, валютная переоценка и эффективность управления фондом.

Добавлено январь 2021. 

Отставание VTBA от бенчмарка за 1,5 года составило 4,5% (график ниже).

Альтернативы VTBA

Хорошо. Возможно фонд акций от ВТБ и отстает от своего бенчмарка на несколько процентов в год. Да, мы будем терять дополнительные деньги. В виде недополученной прибыли.

А есть ли у нас альтернативы на российском рынке? Более точные инструменты, отслеживающие индекс S&P 500?

На Московской бирже доступны еще 2 фонда. В принципе, комиссии за управление сопоставимые с фондом от VTBA.

• FXUS от Finex с комиссией 0,9%.
• SBSP от Сбербанка - комиссия 1%.

Но отличии от ВТБ, ребята самостоятельно покупают акции в необходимой пропорции. И поддерживают структуру. Без зарубежных фондов-прокладок.

А теперь сравним графики доходностей всех трех фондов. С момента запуска БПИФ VTBA (июнь 2019), как самого младшего.

Доходность:

• VTBA - 11,87%;
• FXUS - 13,99%;
• SBSP - 14,48%.

Думаю дальнейшие комментарии излишни...

Статья в тему: Реальные комиссии ETF и БПИФ на Московской бирже.  Таблица-сравнение

Выводы

Несмотря на заявленные средние комиссии (среди аналогичных фондов), БПИФ от ВТБ "Акций американских компаний", не очень то и справляется со своей задачей точного следования за индексом.

Конечно, рассматриваемый срок сравнения всего несколько месяцев. И возможно возникновение определенных погрешностей. И в будущем VTBA покажет себя. Догнав (и перегнав) конкурентов в лице БПИФ SBSP  от Сбера и FXUS от Finex.

Но как то не хочется рисковать собственными деньгами и экспериментировать. Меньше чем за год, отстать от фондов, инвестирующих по аналогичной стратегии 2-2,5 процента! Это просто жесть.

Удачных инвестиций с правильными фондами!