Я держу часть активов в золоте. А именно в золотых фондах Finex - ETF FXGD. Наличие золота делает портфель более устойчивым (около нулевая корреляция). Когда на рынке происходит обвал - золото способно снизить размер падения. А если повезет, когда акции будут лететь вниз, золотые котировки (как тихая гавань) могут ползти вверх.
И что мы можем сделать в этом случае? Продать подорожавшее золото и купить подешевевшие активы.
Именно так я хотел поступить в кровавый четверг 24 февраля 2022 года, когда индекс Мосбиржи рухнул на десятки процентов. На пике падение достигало -45%.
А что же золото? В этот день, мировые котировки пошли в рост, хоть и ненамного. Всего на пару процентов. Но ... это в долларах. Бакс в тот день тоже окреп - в среднем на 5-6%. Итого в пересчете на рубли золото за всего за день подорожало примерно на 7-8%.
Был отличный повод сделать ребалансировку. Скинуть подорожавшее золото, купить подешевевшие активы. Сплошные плюсы. Прямо как по учебнику.
Но что-то пошло не так. Я зашел в приложение брокера и не поверил своим глазам. Вместо ожидаемого умеренного роста в +7-8%, ETF FXGD просел в тот день на -7-8%!
На графике ниже, я сопоставил динамику котировок золота на Московской бирже (пара GLDRUB) и ETF FXGD за 24 февраля.
В чем дело? Маркет-мейкер просто ушел, оставив болтаться котировки в стакане, как говно в проруби. Люди стали скидывать золотые паи по любой цене. В итоге котировки оторвались от справедливых процентов на 15%.
Естественно, продавать с таким дисконтом я не захотел и оставил FXGD до лучших времен. Но определенные выводы сделал - в моменты сильной турбулентности надеяться на золотой фонд от Finex точно не буду. Уход маркет-мейкера не позволил в полной мере реализовать мой план по выкупу падения (которое возможно случается раз в жизни).
Как понять, что рыночные котировки на FXGD оторваны от реальности.
Заходим на сайт Московской биржи. В поиск вбиваем тикер ETF - "FXGD" или просто переходим по этой ссылке.
На странице FXGD нас интересуют два параметра: рыночная и расчетная стоимость паев фонда. Как видно из скрина ниже, на текущий момент на бирже FXGD торгуется с дисконтом примерно в 12%.
Хорошо это или плохо?
Если продавать, то плохо. Если покупать, то вы приобретаете актив дешевле, чем он стоит на самом деле. И когда волатильность на рынке уляжется, маркет-мейкер вернется в стакан, эта рыночная неэффективность будет устранена.
Вот тебе и фонд. Да тоже удивило что золото не ушло вверх. Его и купить то уже не у каждого брокера можно
А что значит «маркетмейкер ушел»? И как это понять в моменте?
Надо заметить, что маркетмейкер испарился не только у Finex, но они, по-моему, единственные, кто об этом сообщил.
Если FXGD куплен был за неделю до 24.02.2022 или незадолго до этого, то профита не будет или будет бумажный убыток, тогда продавать может и не имеело смысла. Для тех, кто позаботился об этом активе заранее и понимал, как можно будет воспользоваться этой уникальной возможностью, это нужный инструмент в портфеле. В книгах для разумных инвесторов этому уделяется достаточно внимания. Желаю Вам профита.
ММ от Финекса сработали на 1, это факт.
А Вы уверены, что всё фонды Финекса будут работать на москв. бирже после всех этих запретов?
Может уже пора просто списать их с баланса?
А у других УК как дела были?
Я читал, что у тиньков мм остался в стакане пусть и с раздвинутыми спредами. Вот насколько — кто заметил?
Как маркетмейкить если запрещены короткие позиции?
Маркет мейкер ушел, потому что мосбиржа запретила короткие сделки. Они так сказали на своей трансляции. Они выбирали между двумя вариантами — войти и поставить очень большие спреды, или не входить совсем. Выбрали второе, и непрозрачно намекнули, что сейчас уникальное время купить фонды (с которыми все в порядке, они следуют индексу корректно) с большим дисконтом. Что я и рискнул сделать на небольшую сумму. Посмотрим что будет…
Сейчас единственное средство спрятаться в тихой гавани — это похоже только валюта. Но не доллар, и не евро очевидно. Кто-то советует швейцарские франки и японские йены, но почему — не понимаю, они обе из санкционной коалиции.
Юань китайский — тоже под большим сомнением из-за Тайваня и обострившейся риторики их совместной с Китаем.
Что тогда порекомендуете, можете написать отдельную статью, что там по валютам?
Валюта ОАЭ Дирхам например?
а как проверить сейчас рыночную котировку фонда со справедливой стоимостью? хотел посмотреть два фонда от тинька teus и tgold.