11 самых популярных вопросов про облигации

Облигации - достаточно новый для нашей страны вид инвестиций. И если к банковским вкладам все уже давно привыкли, то фондовый рынок воспринимается многими как что-то сверх естественное и непонятное. Принято считать, что торговля на бирже - это удел профессионалов, обладающих большими познаниями в области финансовых рынков. И оперирующих суммами в десятки, а то и сотни миллионов. Если не долларов, то рублей.

Бытует мнение, что для простого человека, покупка ценных бумаг на фондовом рынке - прямой путь к разорению. Нечего там делать обычному человеку. Ну сколько можно заработать на свои небольшие вложения?

С одной стороны, доля истины в этом есть. Абсолютному чайнику тяжело будет без знаний вести прибыльную торговлю. Но никто не заставляет Вас покупать высокорискованные активы, в лице акций.

Есть гораздо более надежные способы вложения средств. Не  требующих от вас практически никаких знаний, опыта и умений. Да и начинать можно с весьма скромных сумм.

Речь идет об облигациях.

В этой статье я отвечу на самые популярные вопросы, которые мучают новичков и предостерегающих их от начала инвестиций в ценные бумаги. Как в одной поговорке "И хочется и колется".

Сколько стоит облигация?

На ММВБ 99% обращающихся долговых бумаг имеют номинальную стоимость равную - 1 000 рублей. Бывают конечно исключения: 200, 500 или 1 500 рублей. Но это как правило непопулярные бумаги. Все облигации федерального займа (ОФЗ) - стоят 1 тысячу.

Сколько можно зарабатывать на ценных бумагах?

Основную прибыль, владельцы бумаг получают в виде купонного дохода.

Купонный доход - это аналог процентов по банковским вкладам.

Выплаты производятся раз в квартал, полгода, год, в зависимости от облигации. Основная масса обращающихся бумаг выплачивает купон 2 раза в год.

Деньги автоматически поступают на ваш счет. И можно сразу же распоряжаться ими по своему усмотрению.

Доходность напрямую зависит от текущей процентной ставки в стране. Прибыль по облигациям немного превышает ее. На 10-20% и выше, в зависимости от бумаги. ОФЗ, как самые надежные, дают меньше прибыли, корпоративные бумаги (Газпром, Роснефть, Сбербанк) - чуть больше. Бумаги более мелких компаний - еще выше.

Заработать на ОФЗ

Более простой способ, примерно узнать, сколько можно заработать покупая долговые бумаги - это посмотреть текущие процентные ставки по банковским вкладам. Нас интересуют только крупнейшие банки страны - ВТБ, Сбербанк.

Если взять для примера Сбербанк, то разница в доходности между вкладами и его же облигациями, обращающимися на бирже составляет 1,5-2 раза.

Не смотрите на самые выгодные вклады с высокой процентной ставкой. Они созданы для привлечения внимания клиентов. Для получения максимально возможного процента - нужно открыть вклад на сумму от нескольких сотен тысяч или 1-2 миллиона.

Смотрите на средние вклады, с минимальной суммой внесения 30-50 тысяч рублей. Умножайте процентную ставку в 1,5-2 раза и вот вам примерная доходность облигаций.

Выгодно ли покупать облигации?

В предыдущем вопросе мы ответили, что облигации дают прибыль большую, чем депозиты в банке. Покупая облигации Сбербанка, вы получаете доходность выше, чем при открытии банковского вклада.

Но не все облигации одинаково хороши. Есть так называемые "мусорные" облигации и бумаги 3-го эшелона. Они могут давать еще большую доходность. Но лучше не связываться с ними. А обратить внимание именно на самые надежные бумаги:

  • ОФЗ;
  • корпоративные облигации крупнейших российских компаний (голубые фишки).

Именно они обладают самым оптимальным соотношением доходности и надежности.

Отвечая на вопрос "стоит ли покупать облигации федерального займа?" выскажу собственное мнение. Однозначно да!

Как работают облигации для чайников?

Чтобы объяснить принцип работы, нужно сначала ответить на 2 вопроса:

  1. Зачем их выпускают?
  2. Для чего нужны облигации?

Упрощенно, облигации - это долговая расписка. Деньги взятые в долг. Покупая долговые бумаги, владелец имеет право на получение прибыли за все время владения. Это как выплаты процентов по кредиту. Только основная сумма долга, выплачивается в конце срока обращения облигации.

Выпуск облигаций - это возможность привлечения дополнительных средств в компанию для определенных целей. Например, для финансирования новых проектов и дальнейшего развития. Взамен, компания выплачивает держателям определенный, заранее оговоренный процент от стоимости бумаги.

Как работают облигации

Для компании это выходит дешевле, чем брать кредит напрямую в банке под высокие проценты. Либо же не каждый банк способен обеспечить необходимой суммой.

Эмиссия (размещение) бумаг на долговом рынке решает обе эти проблемы. Можно привлечь очень много средств под более низкий процент.

Покупая облигации, можно получать прибыль в виде купонного дохода на весь период обращения бумаги. Очень напоминает банковский депозит. Только доходность выше. И продать ее можно в любое время, буквально за пару секунд. И что самое главное - без потери накопленных процентов.

Плюсы и минусы вложений в долговые бумаги

Давайте рассмотрим какие выгоды извлекает инвестор, покупая облигации. И самое главное, обратим внимание на недостатки.

Достоинства:

  1. Доходность. Прибыль по облигациям находится по середине между банковскими вкладами и инвестициями в акции. Превышает первые и уступает вторым.
  2. Гарантированная доходность. Стоимость акций может как расти, так и понижаться. В итоге, нельзя точно прогнозировать сколько удастся заработать. Покупая облигации, вам заранее известно, какую прибыль и когда вы получите.
  3. Низкая стоимость. Цена 1 бумаги составляет всего 1 тысячу рублей. И ставка доходности не зависит от вложенной вами суммы. Купите вы на 5 тысяч, 100 000 или на десятки миллионов - процент прибыли на вложенный капитал будет одинаковый. По банковским вкладам, для получения более высокого процента, нужна более весомая сумма.
  4. Сохранение начисленных процентов. В любой момент можно продать облигации, без потери начисленной прибыли. Даже через неделю или 1-2 дня после покупки. Вам выплатят полностью весь причитающийся доход. В этом помогает накопленный купонный доход (НКД).
  5. Длительность вложений. Покупая долгосрочные облигации (10-20 лет) - вы фиксируете прибыль по купонам на все это время. И если в дальнейшем процентная ставка в стране снижается, доходность банковских вкладов падает, ваша прибыль остается неизменной.
  6. Широкий выбор. На рынке обращаются сотни долговых бумаг. Для себя можно найти подходящее. По доходности, надежности, сроку обращения.
  7. Простота покупки-продажи. Все операции совершаются в считанные секунды. Не нужно никуда ехать, заключать договора, вносить деньги. Выбрали несколько бумаг, купили не выходя из дома. Аналогично при продаже. Нужны срочно деньги - продали часть активов, средства вывели на банковский счет.
  8. Возможность увеличить прибыль без риска. Речь идет об открытии ИИС. Используя данный счет, вы гарантированно получаете от государства 13% от суммы внесенных средств. В итоге за первый год вы получите доходность в 3-5 раз выше, чем по банковским вкладам. Звучит нереалистично, но это правда.

Недостатки:

  1. Нет гарантии возврата средств. Банковские вклады застрахованы АСВ на 1,4 млн. рублей. В долговом рынке немного иная процедура. При возникновении проблем у эмитента, владельцы облигаций имеют первоочередное право на возврат средств, в том числе и по не дополученной прибыли. Чтобы избежать этого, рекомендуется вкладывать деньги в надежные корпоративные облигации (трудно представить себе, что такие гиганты как Газпром или Сбербанк будут находиться в стадии банкротства)  или ОФЗ (здесь гарантом возврата вообще выступает государство и единственной причиной не выплаты будет дефолт).
  2. Стоимость облигации может со временем возрастать или уменьшаться. В первую очередь, в связи с неблагоприятными экономическими ситуациями в стране. Эта информация важна для тех, кто будет продавать их раньше окончания срока обращения. При держании до конца (до погашения) - владелец получает обратно полную сумму стоимости бумаги (номинал).

Как видите, все достоинства перевешивают недостатки. А покупая только ОФЗ, вы практически сведете вероятность будущих возможных проблем к нулю.

Депозит или облигации

Если ставить вопрос: "Что приносит большую прибыль облигации федерального займа или вклад?", то однозначно выгоднее вложиться в облигации.

Но здесь не нужно слепо смотреть только на доходность. Следует просто включить голову и проанализировать несколько других факторов:

  1. Срок вложений.
  2. Имеющуюся на руках сумму.
  3. Преследуемую цель.
  4. Временные затраты на открытие счета.

Например, на руках у вас есть 30 тысяч рублей и вы планируете вложить их на 3 месяца. В банке вам дают 6% годовых, по облигациям можно получать - 10%. Если перевести в деньги: вклад принесет около 1,5% или 450 рублей. Облигации - 2,5% или 750 рублей. Разница в 300 рублей. Не думаю, что вы готовы ради нескольких дополнительных сотен открывать счет у брокера, переводить деньги, покупать бумаги и потом их продавать. Слишком много лишних движений за такую ничтожную дополнительную прибыль.

Или, у вас есть 10 000. Можно вложить на несколько лет. Разница в годовой доходности в процентах может составить 30-50 и даже 100%. Очень хорошо. Но в абсолютной прибыли мы опять видим не очень существенное различие. Опять буквально пару сотен рублей сверху при вложениях в облигации.

Поэтому перед принятием решения нужно взвесить все за и против.

Как выбрать ОФЗ для покупки?

Торговля облигациями осуществляется в торговом терминале. В большинстве случаев - это QUIK. Перед началом необходимо настроить программу. Далее все не сложнее работы с Excel. Выводится список всех доступных бумаг. И производим сортировку по нужному параметру.

Это может быть:

  • доходность;
  • период обращения;
  • размер или периодичность выплаты купона;
  • дневной оборот на бирже;
  • и многое другое.

Если вам интересует в первую очередь доходность, после сортировки все самые выгодные бумаги будут сверху. Вам останется только выбрать подходящие и совершить покупку.

Более подробно описано в статье: как настроить программу КВИК для покупки облигаций.

Где можно приобрести облигации?

Есть 2 способа покупки:

  1. В отделениях банка (ВТБ и Сбербанк) можно купить, так называемые народные облигации (об этом чуть ниже).
  2. На фондовом рынке. Но для этого нужно заключить договор с брокером, для предоставления доступа на биржу.

С первым пунктом думаю сложностей ни у кого не возникнет.

По второму пункту алгоритм действий следующий:

  1. Выбираете надежного брокера. Кому интересно, я уже несколько лет работаю с брокером Открытие.
  2. Заключаете договор.
  3. Получаете доступ на биржу.
  4. Устанавливаете специальную программу для торговли.
  5. Вносите деньги на счет.
  6. Покупаете облигации.

Где лучше покупать: на бирже или в банке?

Выпущенные минфином облигации для населения (ОФЗ-н), сразу же прозванные "народными" имеют только один существенный плюс. Покупку в банке. За такое удобство приходится расплачиваться чуть меньшей доходностью.

Вклад или облигации

Аналогичные бумаги (также выпущенные государством), но обращающиеся на фондовом рынке дают доходность на 20-30% выше. И дополнительно имеют массу других преимуществ перед "народными" облигациями.

Рекомендую прочитать: Народные облигации федерального займа: где можно купить, условия и доходность

Как быстро можно продать свои бумаги на бирже?

На рынке каждую секунду совершаются сотни сделок по купле-продаже ценных бумаг. По ликвидным облигациям, в том числе и ОФЗ продажу можно осуществить за секунду. Причем по справедливой цене.

Единственное, что нужно учитывать - время торговли бирже. Только в будние дни. С 10 утра до 18-40 по московскому времени.

Платится ли налог на прибыль с ОФЗ

В 2017 году налог на купонный доход был отменен для всех видов корпоративных облигаций, если он не превышает текущую ставку рефинансирования на 5 процентных пунктов. Вся полученная прибыль сверху - 35% налога.

Если облигация дает владельцу прибыль в размере 20% годовых при процентной ставке в 10%, то доходность в 15% не подлежит налогообложению. На оставшиеся 5% прибыли государство удерживает 35% налога.

С 2021 года снова вводится налог в размере 13% на купонный доход по всем облигациям.

Обязательный налог берется при получении прибыли от продажи долговых бумаг за счет роста курсовой стоимости. То есть купили за 1000, продали за 2000. Образуемая чистая прибыль в 1000 рублей подлежит налогообложению - 13% или 130 рублей.

Все налоги в конце года автоматически удерживает с вашего счета брокер (если есть свободные денежные средства).

Рекомендую к прочтению: Как можно не платить налоги на прибыль по облигациям

 

♻️ Приглашаю заглянуть в мой небольшой 👉 Телеграм-канал, где мы вместе используем различные финхаки и прочие неэффективности для увеличения своего капитала в инвестициях и жизни.


Оцените статью
Записки инвестора
Добавить комментарий

  1. dragon772

    «В 2017 году налог на купонный доход был отменен для всех видов корпоративных облигаций, если он не превышает текущую ставку рефинансирования на 5 процентных пунктов. Вся полученная прибыль сверху — 13% налога.

    Если облигация дает владельцу прибыль в размере 20% годовых при процентной ставке в 10%, то доходность в 15% не подлежит налогообложению. На оставшиеся 5% прибыли государство удерживает 13% налога.»
    Неверно! НДФЛ считают иначе.Если ,на данные момент,доход более 12,5% годовых,то с суммы превышения процентов,удерживают НДФЛ,а это 35%,а не 13%!

    Ответить
    1. Максим (vse-dengy) автор

      Спасибо за инфу. Погуглил налоговый кодекс — действительно — 35%.

      Ответить
      1. dragon772

        Это я на себе прочувствовал.
        Когда приобрел облигации,не облагаемые НДФЛ. Пришла купонная выплата,то брокер с меня удержал сумму.Я стал выяснять,если по бумаге НДФЛ не удерживается,то почему с меня сняли налог? И получил ответ,что,если доход более 12,5%,то НДФЛ с суммы превышения будет 35%.
        И еще один важный нюанс! Многие открывают ИИС и покупают и продают ценные бумаги через него.Так вот,с ИИС также удерживается НДФЛ 35%,если прибыль по купонам или дивиндентам, превысила 12,5% годовых.

        Ответить
        1. Максим (vse-dengy) автор

          Спасибо за инфу. Век живи, век учись.
          Жесткая схема с 35%(((

          Ответить
          1. Dragon772

            Тяжкая жизнь российского инвестора .

  2. Алексей

    Есть ещё одна вещь о которой не разу не прочитал в статьях об ИИС и инвестировании в облигации, брокер берет деньги за обслуживание счета и ваш предполагаемый доход будет им неслабо срезан. Нынешняя доходность ОФЗ на уровне 7-8%, к примеру у меня при грубом расчете брокер Финам, заберёт не менее 4% при обслуживании счета, основываюсь на каждомесячных вычетах со счета.

    Ответить
    1. Максим (vse-dengy) автор

      Поэтому лучше заранее выбрать брокера без таких «конских» комиссий.
      Промсвязьбанк, Открытие Вам в помощь)))

      Ответить
    2. dragon772

      У меня брокер Открытие,тариф «Универсальный».
      Единый брокерский счет — бесплатно.
      Вознаграждение брокера: активы более 50к — бесплатно,менее 50к — 295р/месяц.
      Ведение учёта ценных бумаг на инвестиционном счёте, местом хранения которых является центральный депозитарий (НКО АО НРД), кроме еврооблигаций — 0,00083%
      от среднемесячной стоимости ценных бумаг, но не менее 10 рублей и не более 5 000 рублей.
      Например,при активах 1 лям,депозитарий будет удерживать.8,3р,а по факту 10р. в месяц.
      Поэтому рекомендую,Открытие. Первый раз дистанционно открывают брокерский счет и ИИС.Это удобно. 🙂
      Поэтому мой скромный доход по облигациям в Открытие брокер не урезает.Хотя я плачу 35% НДФЛ с каждой купонной выплаты эмитента,сумма налога выходит ниже,чем платил 13% НДФЛ.Кстати,сейчас ЦБ поменял +0,25% ключевую ставку,значит все что выше 12,75%,надо будет платить 35%. Буду платить меньше,так как у меня корпоративные облигации 16-17%.

      Ответить
  3. Александр

    Я как понял ключевая процентная ставка на 26.01.19 =7,75?
    К этому + 5 процентных пунктов
    =7,75+5=12,75
    Что выше платишь налог?
    Как это рассчитать?

    Ответить
    1. Максим (vse-dengy) автор

      Брокер сам рассчитывает налог. И удерживает. Если на счете есть свободные деньги.
      Если налог нельзя удержать, данные передаются в налоговую — и вам «выставляется счет».

      Ответить
      1. Dragon772

        Немного подправлю.Если речь о облигациях,а не акциях,фьючерсах,то НДФЛ удерживает депозитарий,где хранятся ценные бумаги.Это хорошо видно,при купонной выплате,когда приходит отчет депозитария,и там есть строка «Сумма налога, удержанная налоговым агентом — депозитарием».
        При погашении облигации (по сроку),также депозитарий из выплаты удержит НДФЛ.Поэтому с облигациями проще в этом плане.

        Ответить
    2. Dragon772

      Да,сейчас 12,75%.При превышении,35% НДФЛ платим,не имеет значение,ценные бумаги на ИИС или брок.счету.
      Пример расчета? Приведу ответ Тинкофф.Инвестиции,начинал с этого брокера.Точнее с БКС,потом пивовар открыл свою брокерскую контору.
      ***************************
      Проведем расчет. Что имеем:

      1. Размер купона 575,34
      2. Ставка купона 14%
      3. Ключевая ставка до 17.12.2018 7,5%
      4. Ключевая ставка после 17.12.2018 7,75%
      5. Дата выплаты купона 21.12.2018

      До 17.12.18 необходимо считать по ставке 7,5% , с 17.12.18 по 21.12.18 по ставке 7,75%. Для простоты расчета приведем пример по ставке 7,5% (тк больший охват дней действовала именно эта ставка)

      7,5+5 = 12,5% — получаем ключевую ставку, увеличенную на 5 пунктов.

      12,5 * 575,34/14= 513,7 -получаем размер купона по ставке 12,5 %

      Далее находим сумму налога, которая должна быть списана по ставке 35%. (S (фактическая) – S(по ставке 12.25)) / 100*35

      (575,34-513,7)*35% = 21,57 руб.

      Ответить
    3. Dragon772

      Давайте,сразу уточним,на каком счету облигации.
      1.ИИС. По всем облигациям (гос. и корп.),при доходе до 12,75% НДФЛ не взимается.При превышении-35% удерживается.
      2.Брокерский счет. ОФЗ,часть корп.облигаций(НДФЛ не облагается),
      список здесь (https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/svezhii-spisok-korporativnykh-obligatsii-osvobozhdennykh-ot-ndfl) при доходе до 12,75% НДФЛ не взимается.
      Другая часть корп.облигаций,НДФЛ облагается.При доходе до 12,75% это будет 13%,при превышении — 35%.

      Ответить
  4. Александр

    До 12,75 вообще не платишь налог по всем облигациям или только ОФЗ и Корпоративных облигаций?

    Ответить
    1. dragon772

      Еще раз,если ДО 12,75% доход,и облигации(любые) на ИИС,то ничего не платишь.
      Если у тебя на ИИС ОФЗ,что многие практикуют,то у них доход не превышает 12,75% поэтому НДФЛ не взимается.
      Если корп.облигации.и доход до 12,75%,то тоже НДФЛ на ИИС не взимается.

      Ответить
    2. dragon772

      Небольшая поправка: по купонным выплатам муниципальным и госбумагам (ОФЗ) НДФЛ не взимает.Но при продаже таких облигаций,если она была продана дороже,чем куплена,взимается НДФЛ.

      Ответить
  5. Сергей

    Лучше работать на акциях, там тоже все прозрачно и дивиденты выплачивают, а 35% налог это драконовская обдираловка. 😥

    Ответить
    1. dragon772

      Вовсе нет.
      Я с корп.облигаций,с доходностью 15-19%,имею,чистый доход.больше.чем ,кто вложился на ОФЗ на ИИС 8%.
      И…по профиту,сейчас лучше работать на СР: опционы,фьючерсы.Доходность,выше чем у облигаций и акций,вместе взятых.

      Ответить
  6. Аноним

    Да, только на СР (срочном рынке) зарабатывают 3% из ста))

    Ответить
  7. Михаил

    Vse-Dengy, добавьте инфу про 13% налога на купоны по ОФЗ и муни с 2021, чтоб это не было сюрпризом для новичков

    Ответить
    1. Максим (vse-dengy) автор

      спасибо! Поправил.

      Ответить
  8. Иван

    Добрый день. На днях открыл ИИС, в целом хочу начать с наименее рискованной стратегии — облигации (ОФЗ) сроком на три года, чтобы они были погашены к моменту когда можно закрыть ИИС (07.2024). Планируется докупать облигации в течении это периода, в том числе за счёт получения вычета (Тип А ИИС). С погашением в 24 году предлагаются следующие ОФЗ
    https://gyazo.com/ebdbf13d5875a0934b5bb22c89a497a4
    Не могу понять в какую выгоднее вложить и что больше всего напрягает, стоимость выше номинала, а так как держать будут до погашения потеряю и тут немного.

    Ответить
    1. Максим (vse-dengy) автор

      Приветствую, Иван!
      А какая вам разница сколько сейчас стоят бумаги (выше или ниже номинала), если вы планируете держать их до погашения. При покупке вы фиксируете свою доходность на весь срок владения. Об этом нам говорит столбец — «Доходность. эффект %». — 6.8…. 6,9%.
      По сути все эти облигации дадут примерно один и тот же доход — разницей в 1 сотую доходности можно приберечь.
      Лучше обратите внимание на более ликвидную бумагу (столбец — Коэффициент оборачиваемости — чем больше, тем лучше) — спред в стакане будет уже и как следствие можно купить по чуть лучшим ценам.

      Ответить
  9. МВФ

    Цитаты: «На оставшиеся 5% прибыли государство удерживает 35% налога». «С 2021 года снова вводится налог в размере 13% на купонный доход по всем облигациям.» Непонятно, какой же взимается налог с полученных доходов?? 35% или 13%.

    Ответить
  10. МВФ

    Вопрос снимается, уже выяснил тонкости налогообложения доходов с ЦБ.

    Ответить