Важные изменения условий в золотых ETF: VTBG и FXGD

Слышали новость?

ETF VTBG - фонд золото от ВТБ с октября снижает комиссию за управление до 0,39%.

Напомню, ранее такса VTBG составляла 0,5%.

У ближайшего конкурента FXGD от Finex комиссия - 0,45% в год.

Тинькофский золотой TGLD берет еще больше - 0.74%.

И получается, что VTBG является самым дешевым среди российских золотых фондов.

Нет, нет и еще раз нет!

Во-первых, внутри фонда VTBG зашит иностранный золотой ETF - GLD с комиссией 0,4%. В итоге, за владение ВТБ-шным фондом, инвесторы будут платить двойную комиссию. И сразу получаем практически 2-х кратное увеличение расходов.

Во-вторых, новость о снижении комиссий - неверная (или есть там какая-то недосказанность). Многие каналы, сайты опубликовали новость о снижение тарифов VTBG. Но здесь не все так просто. Почему-то никто не заглянул в измененные тарифы (официальные документы). А там как раз все черным по белому написано.

---

Следите за руками.

Как было раньше:

• 0.22% - комиссия УК;
• 0.18% - депозитарий;
• 0.1%- прочие расходы фонда.

Суммарно имеем - 0.5% в год.

Как стало:

• 0.22% - комиссия УК;
• 0.09% - депозитарий (снижение на 0.9%);
• 0.35% - прочие расходы фонда (а вот здесь увеличение расходов на 0.25%).

Все документы по тарифам фонда доступны на сайте управляющей компании ВТБ. Есть даже документ с произошедшими изменениями (спасибо ВТБ, сэкономил мне кучу времени). Называется "Изменения 1 в правилах доверительного управления .....    ВТБ Фонд Золото. Биржевой".

По новым правилам ETF VTBG будет брать с инвесторов 0.66% в год. Рост расходов примерно на треть. Не забываем про комиссию иностранного ETF - 0.4%.

Реальная новая комиссия VTBG - 1.06% в год (вместо старых 0.9%).

---

Вторая новость возможно частично объясняет почему УК-ВТБ увеличила расходы на золотой фонд.

ВТБ планирует переход на физическую репликацию. Уход от иностранных ETF и замена на самостоятельную покупку (и хранение) золотых слитков.

Дата перехода на новые правила - неизвестна. Когда это произойдет? Через месяц, полгода, год ... или никогда.  Но вот комиссии под это дело ВТБ увеличил заранее (по моему мнению).

Добавлено 11.11.2020.
С 3 ноября 2020 года фонд VTBG официально перешел на самостоятельную покупку золотых слитков. Суммарная комиссия за владение паями фонда теперь составляет - 0,66% в год.

---

Finex кстати тоже объявил о переходе на покупку золотых слитков. Новые правила начинают действовать с октября 2020. Комиссии изменять не намерены.

До этого, как бы странно это не звучало, самый популярный (и старейший) золотой фонд FXGD не владел никаким золотом. Слежение за котировками обеспечивалось через своп. Как работает своп на золото простыми словами - описано здесь.

---

Что в итоге? Какой золотой фонд предпочтительней для инвестора на данный момент?

Свел основные данные в таблицу:

Фонд	Способ репликации	Родная комиссия	Комиссия иностранного ETF	Суммарные расходы
FXGD	Самостоятельная покупка слитки	0,45%	нет	0,45%
VTBG	Через иностранный ETF (планируется переход на слитки)	0,66%	нет	0,66%
TGLD	Через иностранный ETF	0,74%	0,25%	0,99%

Лично для меня по условиям FINEX пока вне конкуренции. Даже с учетом возможных изменений по фонду от ВТБ.

Удачных инвестиций!