Инвестируй в евро! Фонд еврооблигаций развивающихся стран от ВТБ | Обзор БПИФ VTBY — плюсы и минусы

8 октября 2020 года на Московской бирже начались торги паями биржевого паевого инвестиционного фонда (БПИФ) "ВТБ – Еврооблигации в евро смарт бета". Тикер на бирже – VTBY.

Разберем, что нужно знать инвестору про фонд еврооблигаций от ВТБ. Скрытые и неявные моменты, связанные с покупкой фонда VTBY. И стоит ли вкладывать деньги в БПИФ номинированный в евро?

Основные условия VTBY

Стратегия фонда

Биржевой фонд инвестирует в еврооблигации России и развивающихся стран, номинированных в евро. Стратегия ориентирована на консервативных инвесторов, желающих осуществлять инвестиции в евро.

Состав фонда

Внутри находятся еврооблигации из десятка развивающихся стран (в том числе и России). Список стран входящих в фонд определяется в соответствии со страновой классификацией индекса MSCI (ссылка).

На момент запуска БПИФ VTBY в состав входили еврооблигации из 17 стран со следующими долями веса в портфеле:

• Россия - 50%;
• Мексика - 10%;
• Индонезия - 6%;
• Греция - 5%;
• Венгрия и Чили - 4,6%;
• Китай - 4,2%;
• Турция - 2,9%.
• прочие.

Большинство бумаг, входящих в фонд имеют кредитный рейтинг BBB / BBB- .

Для понимания, что означает рейтинг, привожу таблицу с расшифровкой от рейтингового агентства Fitch.

Комиссии

Совокупный (максимальный) размер комиссий БПИФ VTBY - 0,61% в год.

В него входят:

• плата за управление - 0,42%;
• депозитарий - 0.09%;
• прочие расходы - 0.1%.

Сравнить фонд еврооблигаций по комиссиям с аналогичными фондами-конкурентами можно здесь.

Прочие условия

• Фонд торгуется на бирже в евро.
• Минимальный лот для покупки - от 1 евро.
• Нулевая комисси за операции  купли-продажи для клиентов ВТБ.
• Прибыль в виде купонов реинвестируется.

Факторы ЗА

Фонд будет интересен в первую очередь тем, кто хочет пристроить (инвестировать) именно евро с минимальными рисками.

Ожидаемая доходность фонда VTBY (к погашению) - 1,5%.

Много это или мало? Нужно посмотреть альтернативы.

Практически все российские банки перестали открывать вклады в евро. Либо предлагают какую-то ерунду (типа доходность 0.1-0.2% годовых). В Европе вообще в некоторых странах введены отрицательные ставки по вкладам (приносишь деньги в банк и еще доплачиваешь за хранение).

Если попытаться самостоятельно покупать евробонды (и выжать чуть больше доходности), то инвестор сталкивается с рядом трудностей:

1. Для покупки требуется статус квалифицированного инвестора. Либо открывать брокерский счет через иностранного брокера (желательно иметь определенный размер капитала).
2. Нужны определенные знания по выбору правильных еврооблигаций.
3. Нужно ОЧЕНЬ МНОГО ДЕНЕГ. Обычно цена ОДНОЙ еврооблигации начинается от 100 000 евро.  Чтобы собрать портфель с приемлемым уровнем риска - нужно включить в него бумаги из разных стран (или эмитентов). И минимальная сумма переваливает за несколько сотен тысяч (а то и миллионов) евро.
4. После покупки отдельных бумаг в дальнейшем нужно еще управлять портфелем. Отслеживать ситуацию в мире (вдруг где-то дефолт/война или переворот).

Покупка фонда еврооблигаций - самый простой и безопасный вариант для инвестиций в евро.

---

Факторы ПРОТИВ или нужно знать

В чем подвох инвестиций в БПИФ "Еврооблигации в евро смарт бета"?

Ожидаемая доходность в 1,5% (как заявляет фонд) - это доходность модельного портфеля (без комиссий ВТБ). Сминусуем плату за управление (0,61%) и вот уже реальная доходность меньше 1%.

Добавим сюда налог на прибыль. В том числе и риск валютной переоценки. И вот уже реальная доходность (лично для вас) может снизится раза в 2! А то и больше, если рассматривать возможность резкого изменения курса евро (или ослабления рубля).

В некоторых случаях, даже при росте котировок фонда, реальная доходность инвестора может уйти в минус  (вы заплатите больше налогов, чем заработает БПИФ)!

Как это лечится?

1. Использовать налоговые льготы (типа ИИС или ЛДВ) для обнуления налогов.
2. Просто держать евро. Нет инвестиционного дохода - нет налогов - нет расходов.

Удачных инвестиций!

Полезное (и выгодное) чтиво: 5 законных финхаков для снижения и обнуления налога на прибыль

Интересная информация

При написании статьи получил новые знания, с которыми хотел бы поделиться. Непосредственно к фонду они не относятся. Из разряда "просто любопытно".

В презентации по фонду Еврооблигаций ( БПИФ VTBY) - в начале есть такая информация про УК ВТБ Капитал:

Звучит красиво! И главное надежно.

Я решил узнать, а что из себя представляет EMEA FINANCE? Даровавшая ВТБ звания лучшей компании по управлению активами и лучшего брокера в 2020 году.

Вот данные с сайта самого ВТБ:

Справка

EMEA Finance отмечает наградами компании и значимые сделки на рынках капитала в Центральной и Восточной Европе, на Ближнем Востоке и в Африке. Премия EMEA Finance Europe Banking Awards присуждается лучшим коммерческим, частным и инвестиционным банкам, компаниям по управлению активами, брокерам и юридическим фирмам за успехи и достижения в регионе. Журнал EMEA Finance является ведущим международным деловым изданием и освещает наиболее значимые финансовые новости и события в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке.

Ключевая фраза -  " ... является ведущим международным деловым изданием ..."

Идем дальше. Переходим на официальный сайт издания (ссылка).

• Убогенько (ресурс с бесплатным шаблоном). Сайт с подобным дизайном делается буквально за несколько минут школьником.
• Посещаемость ресурса (по метрикам) практически на нуле. Ресурс зарегистрирован в ИНДИИ. На Россию, США и Индию приходится почти 50% всего трафика.
• Если посмотреть на истории - в среднем сайт публикует 2-3 коротких статьи в месяц. Блин! Даже я на своем блоге больше выкладываю.

Как то это все не вяжется со званием ведущего международного делового издания. Которое еще дополнительно присуждает премии лучшим компаниям из разных стран.

---

Возможно я не прав и не там смотрю информацию (поправьте меня плиз в комментах). Но как говорится, осадочек остается. Не очень приятно, когда тебя держат за дебила и впаривают откровенную чушь. Собственно, что я удивляюсь - в телевизоре аналогичная ситуация. )))