БПИФ «Технологии 100» от Альфа-капитал — по кусочку от Apple, Google, Facebook

В декабре 2018 года УК Альфа-Капитал выпустила биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ) — Технологии 100. Стратегия фонда — инвестиции в технологический сектор США. Как понятно из названия, в ПБИФ входит 100 крупнейших компаний, торгуемых на бирже NASDAQ.

Купить паи фонда можно через российских брокеров как обычные ценные бумаги (в том числе и на ИИС).Бумага торгуется под тикером AKNX. Или напрямую через управляющую компанию. Стартовая цена одного пая на начало торгов — 650 рублей.

Стоит ли инвестировать в биржевой фонд Технологии 100? Про какие скрытые нюансы нужно знать? И есть ли возможные более выгодные альтернативы? Рассмотрим плюсы и минусы БПИФ от Альфа-Капитал.

Выгодно ли инвестировать?

Насколько выгодно вкладывать деньги в БПИФ от Альфы?

Как понять? Посмотреть на бенчмарк (эталон) — индекс Nasdaq. И увидеть реальную доходность за длительные периоды времени.

С 1999 года индекс Nasdaq показал доходность в 290%.

Среднегодовая прибыль за последние:

  • 10 лет — 20,67%;
  • 5 лет — 16.58%
  • 3 года — 19.14%.

Очень неплохие данные. Даже у четом кризиса доткомов в начале 2000-х и ипотечный кризис 2008 года.

Правда высокодоходные инвестиции априори более рискованные. Это заметно при сравнении с индексом S&P.

На графике сравнение индексов Nasdaq и S&P 500.

S&p500 vs. Nasdaq

По общей доходности IT-сектор обходит S&P500. Но во время коррекций и кризисов, падает намного сильнее.

Если вас устраивает такое соотношение (риск/доходность), то тогда уже стоит присмотреться к БПИФ от Альфы.

Куда вкладывает деньги БПИФ?

В правилах фонда прописано следующее …

«23. Целью инвестиционной политики управляющей компании является обеспечение соответствия изменений расчетной цены изменениям количественных показателей изменения цен на
паи иностранного инвестиционного фонда Invesco QQQ Trust, Series 1, ISIN US46090E1038.»

То есть, мы имеем простое перекладывание привлеченных средств пайщиков в иностранный ETF QQQ от провайдера Invesco.

Ок. Пусть будет так.

Обзор БПИФ Технологии 100 от Альфа-Капитал

Что под капотом?

На сайте Альфе не смог найти информацию о конкретном составе фонда. Поэтому будет исходить из состава ETF QQQ.

В составе иностранного фонда 102 компании. А не сто, как заявлено в Альфе.

И кто же там?

Ба! Знакомые все лица:

  • Apple;
  • Microsoft;
  • Amazon;
  • Facebook;
  • Netflix.

И прочие компании известные (и крупнейшие компании) с разной долей веса.

Технологии 100 - список компании

10 первых компаний фонда занимают 55% от общего веса.

На 50 последних компаний в списке, приходится всего 12% доли.

Вес в портфеле одного Microsoft сопоставим с весом последних 42 компаний.

Полные комиссии за управление

Управляющая компания обещает нам возможность инвестиций с низкой платой за управление. Всего 0,69% в год.

Инфа с главной страницы сайта.

Но если покопаться в тарифах, то расходы инвестора будет еще выше.

  • плата за управление — 0,69%;
  • вознаграждение депозитарию — 0,21% (без НДС);
  • прочие расходы — 0,5% (без НД).

То есть нам подкинули в совокупности еще скрытых комиссий на 0,71%. Добавляем НДС (платить же будем мы) и получаем 0,852% сверху.

Итого РЕАЛЬНАЯ сумма всех комиссий БПИФ «Технологии 100» —  1,54% в год.

Много это или мало?

Дабы понять нужно рассмотреть доступные альтернативные инвестиции

Альтернативы БПИФ AKNX

Зарубежные ETF

Можно инвестировать напрямую в иностранные ETF, отслеживающие индекс Nasdaq. В среднем расходы на управление составляют десятые доли процента.

Для сравнения. Фонд-бенчмарк ETF QQQ — взимает с инвесторов 0,2% в год. То есть в 7 раз меньше!!!

Как купить иностранные ETF?

У нас есть 2 варианта.

Покупка ETF на бирже Санкт-Петербурга. Но для доступа к торгам иностранных ETF нужно иметь статус квалифицированного инвестора. Одним из условий его получения обладать капиталом в 6 млн. рублей.

Либо заключить договор с иностранным брокером. Статуса квала не требуется. Но здесь мы упираемся в высокие торговые издержки. Комиссии за сделки, абонентская плата за ведение брокерского счета.

И получается вилка: с одной стороны низкие комиссии за владение ETF, по сравнению с БПИФ от Альфы. Но взамен имеем высокие другие расходы.

И вся выгода от такого варианта вложений улетучивается.

Иностранный брокер — сколько денег нужно для старта


Российские ПИФ

На рынке можно найти управляющие компании, вкладывающие деньги пайщиков в IT-сектор. Выгодно или не очень — это не важно.

Самое главное — средний размер комиссионных расходов составляет 3-5% в год.

Получаем, что БПИФ от Альфы в разы выгоднее.

Несколько примеров комиссий ПИФ, вкладывающие деньги в IT:

  • РАЙФФАЙЗЕН – ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ — 5,2%
  • КАПИТАЛЪ-ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ БУДУЩЕГО — 5,1%
  • УРАЛСИБ ГЛОБАЛЬНЫЕ ИННОВАЦИИ — 6,7%

Российские ETF

А что у нас есть на Московской бирже? FXIT от Finex. Имеет сходный состав компаний. И что самое главное — годовая комиссия ниже — 0,9% в год.

Разница в комиссия «всего» 0,64%. Или не всего?

Много это или мало? Это смотря с какой стороны посмотреть.

Наверное при вложении небольшой суммы и на короткий срок — практически нет смысла обращать внимание. С каждых вложенных 10 тысячах рублей дополнительные расходы составят 64 рубля.

Все меняется на длительной дистанции.

Мы имеем историческую доходность индекса Nasdaq за последние 10 лет — 20,67% в год.

Предполагать что это будет продолжаться в будущем дело неблагодарное. Но мы имеем то, что имеем и будем плясать от этого.

Доходность от вложений 100 тысяч в разные инструменты на интервале 10 и 15 лет.

Среднегодовая доходностьРезультат за 10 летРезультат за 15 лет
Nasdaq20,67650 0001,675 млн.
FXIT19,77 (за вычетом комиссии в 0,9%607 0001,496 млн.
Технологии 10019,13% (за вычетом 1,54%)575 0001,381 млн.

Небольшая дополнительная комиссия в 0,64% скушала 32 тысячи и 115 тысяч рублей на интервале в 10 и 15 лет.

115 тысяч! Да это больше, чем первоначальное вложение.


Небольшая оговорка. Мы еще не учли ошибку слежения. Как точно ПИФ или ETF следует за базовым индексом. Ведь может получится, что при более высоких комиссиях (по сравнению с конкурентом) фонд будет показывать более высокую доходность.

Проанализировать данные пока нет возможности. Слишком мало времени прошло с момента запуска фонда Технологии 100.

Оптимально было бы иметь статистических данных годков так за 3-5. Но чего нет, того нет.

Вот вам парадокс или информация к размышления.

С момента запуска БПИФ от Альфы ( за 7 месяцев) фонд показал доходность +11,12%.

FXIT — дал прирост в +10,75%.

ETF от Finex, с более низкой комиссией за управление, «отстал» на 0,36%.

Выводы

Так стоит ли вкладываться в фонд?

Сам по себе он неплохой. И позволяет довольно просто и небольшими суммами вкладываться в высокотехнологичный сектор экономики США. Мы сразу получаем диверсифицированный портфель за смешные деньги.

Здесь уже придется пожертвовать какой-то долей доходности, если финансы или возможности не позволяют подобрать более недорогие альтернативы.

Я всеми руками приветствую появление новых инвестиционных продуктов на рынке.

Главное, чтобы БПИФ более-менее точно отслеживал индекс. Но как будет — покажет время. Это пока самое главное неизвестное.

Удачных инвестиций!

Подпишись на рассылку лучших статей блога

Логотип telegramЗа обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.
Оцените статью
Поделиться с друзьями
Записки инвестора
Добавить комментарий

  1. Vladislav

    Вероятно отставание ETF от фидекс обусловлено уплатой налога на дивиденды в размере 30%, который российский ЗПИФ не платит.

    Ответить
    1. Vse-Dengy автор

      Почему вы думаете, что не платит? Вроде бы все ETF и ПИФ на Америку (в России) облагаются 30%.

      Ответить
      1. Vladislav

        Хм. Исходил из того, что ЗПИФ не платит налог по определению, видимо ошибался.
        Как я понял налог в 30% — это налог, уплачиваемый на территории США и видимо удерживаемый иностранным брокером через которого работает ПИФ.
        Как я вычитал налог на дивиденды в США:
        — для иностранных юр лиц 30%.
        — для физ лиц (включая нерезов) 10% (при этом иностранному брокеру надо доказать, что конечный получатель налогов именно физ лицо, иначе налог не будет снижен). В России в этом случае необходимо доплатить 3% до российской ставки 13%.
        Все ли так я понял?

        Ответить
        1. Vse-Dengy автор

          Совершенно верно.
          «Доказать» снижение налогов можно с помощью формы w-8ben. Подписываете у брокера. Срок обработки в среднем около 3-4 недель. После налоги снижаются до 10%. Некоторые брокере даже не дают торговать (покупать иностранные акции), пока не придет подписанная форма.

          Ответить
      2. Vladislav

        Было бы очень интересно если бы вы написали статью про налогообложение инвестиций в иностранные активы (похожую на статью по налогообложению российских бумаг). Налоги на акции, ETF, REIT купленные через иностранного брокера и через питерскую биржу. И Налоги которые платят сами ETF (ETF с портфелем REIT) на поступления со своих вложений (дивы/купоны)

        Ответить
        1. Vse-Dengy автор

          частично по налогам ответ есть в этой статье
          https://vse-dengy.ru/upravlenie-finansami/aktsii/nalog-na-dividendy-po-amerikanskim-aktsiyam-sroki-i-shtrafy.html

          Ответить