Самый главный шаг перед началом инвестирования - составление стратегии. Что, когда и как покупать. Что делать в той или иной ситуации? Или вообще ничего не делать?
Вкратце, перечислим основные моменты стратегии. Чуть позже в будущем, рассмотрим каждый момент более подробней с обоснованием почему так, а не иначе.
Цели. Они могут быть разными. Начиная от накопления конкретной суммы (например, 500 тысяч, миллион, два-десять) до просто срока инвестирования (на пенсию, обучения ребенку через 5-10 лет). В зависимости от этого нужно будет сделать основной упор либо на акции, либо на облигации.
Если срок до достижения цели короткий (3-5 лет), то наибольший акцент нужно делать на активы с фиксированным доходом - облигации.
В моем случае, есть просто примерный горизонт в 15 лет. И возможность ежемесячно вносить около 5 тысяч рублей.
Времени много. Значит можно себе позволить более рискованные вложения в акции, как более доходные. По сравнению с долговыми бумагами.
Распределение активов. А именно, на какой вид ценных бумаг сделать акцент. Нам доступны акции, облигации и золото.
Казалось бы, если у нас длительный срок инвестирования, то логичней было бы купить на "всю котлету" акций. Но ... не все так просто.
На длительных периодах времени рынок в целом (в нашем случае акции компаний) всегда растет. Но в отдельные года мы можем наблюдать падение котировок. Точные цифры не помню, но за последние сто лет, примерно 30-35 отдельных годов были в целом убыточные. Были периоды когда рынок проседал на 30-40 и даже 60-80%.
И именно в эти плохие времена инвесторов спасали другая часть портфеля - облигации.
Исследования, проведенные в нескольких странах, в разные периоды времени показывают, что именно распределение активов оказывает наибольшее влияние на конечную доходность.
Другие доступные действия инвесторов, такие как выбор времени входа в рынок или отбор отдельных ценных бумаг в портфели влияют не будущую доходность в пределах 6-12%.
Это значит, что если попытаться выбирать отдельные акции, для включения их в портфель - это не будет гарантией успеха.
Действительно, довольно трудно предсказать как поведет себя компания через 2-3 года. И тем более через 10-15 лет.
Тоже самое касается и выбора времени входа в рынок. Котировки акций кажутся слишком дорогими? Подождать пока они немного снизятся. И только тогда покупать подешевевшие активы по привлекательной цене. Резон в этом есть. Но ... что будет, если акции долгое время не будут падать, а только расти. Снова ждать просадки? Месяц, квартал, год?
И что мы в итоге получим? И акции не куплены. И весь рост рынка (а вместе с ним и наша прибыль) прошел мимо нас, пока мы ждали удачного момента.
Получается - эти два самых трудоемких способа (выбор акций и времени входа в рынок), оказывают наименьшее влияние на получаемый результат в будущем, чем простое распределение активов по классам.
А раз так, то проще сосредоточить свое внимание именно на нем.
Главная цель: распределить денежные средства в портфеле в определенной пропорции между акциями и облигациями.
Например, 50/50, 60/40, 70/30, 80/20.
Соотношение выбирается в зависимости от горизонта инвестирования и склонности к рискам.
Длительный срок инвестирования (от 10 лет) или агрессивная стратегия (терпимость к рискам) делает упор в сторону смещения большей долей акций в портфеле. 80/20 или 90/10.
Для себя я выбрал соотношение 80% акций и 20% облигаций.
Диверсификация. Или не клади все яйца в одну корзину. Смысл выражения - снижение рисков. По простому, если мы купим только акции Газпрома и Сбербанка (или любые другие 2 компании), при возникновении проблем в будущем у одной из них, падающие котировки сильно потянут наш портфель вниз (яркий пример нефтяная компания Ходоковского - ЮКОС).
Нам нужно разнообразить портфель большим количеством бумаг. Сколько брать? Пять, десять, двадцать? Здесь все зависит от кошелька. С ежемесячным скромным пополнение в 5-10 тысяч особенно не разгонишься. Некоторые акции вообще стоят десятки тысяч рублей.
Дополнительно, желательно диверсифицировать акции по странам. И покупать не только российские компании. Есть еще Америка, Китай, Европа и Азия.
Используя зарубежные инвестиции мы немного защищаем себя "от рубля". Вернее от его обесценивания. Рубль рухнет, зато одновременно вырастут наши вложения в акциях иностранных компаний.
А вот тут проблема.
Во-первых. Доступ на иностранные биржи инвесторам с небольшим капиталом заказан.
Во-вторых. Даже если и нет, то что покупать? Наверняка, люди далекие от фондового рынка кроме нескольких компаний, которые на слуху (Apple, Coca-Cola, Disney), даже не знают во что вложить деньги.
А если взять например тот же Китай. Или Австралию. Вы знаете что можно купить в Австралии? Я вот нет.
Третья проблема - это стоимость некоторых компаний. Вернее минимальная сумма для покупки хотя бы одной акции (или лота).
10-20-30 тысяч рублей. Или 150-200-300 баксов. Есть компании, одна акция которых стоит несколько тысяч долларов. Тут даже на покупку одной не хватит нашего скромного ежемесячного взноса.
А если мы планируем набрать несколько десятков акций разных компаний? Покупать раз в 2-3 месяца только по одной бумаге? В течение нескольких лет просто бездумно наполнять портфель? Покупая по принципу - "на что денег хватит". Не очень правильный подход.
Индексная стратегия. Выход как всегда простой и элегантный. Покупаем ETF на акции. На каждую нужную нам страну. Хотим Америку. Легко. Потребуется всего несколько тысяч (заметьте, не десятков, а просто тысяч) рублей - и у нас в портфеле несколько сотен крупнейших компаний США.
Хотите Китай, Германию или Японию? Легко!
Россия? Вообще без проблем.
Имея всего двадцать-тридцать тысяч рублей на счете, можно составить портфель с широкой диверсификацией и распределением активов.
Причем эффективность его будет ничуть не хуже, чем у аналогичного портфеля с капиталом в несколько миллионов.
ETF на Московской бирже представлены только компанией Finex. Поэтому будет работать с ними. Другого альтернативного выбора пока нет.
В нашем распоряжении будет 10 ETF на различные рынки мира + 2 фонда еврооблигаций + ETF на золото + фонд денежного рынка.
Остается только определить, какова доля каждого ETF будет в портфеле. И стоит ли брать все фонды в портфель? Или ограничиться только самым необходимым?
Добавлено август 2021.
На Московской бирже обращается уже более сотни биржевых фондов от десятка различных провайдеров и управляющих компаний.
Но я ничуть не жалею, что сделал упор именно на фонды от Finex. Считаю их лучшими по качеству управления.
Выскажу мнение об агрессивном долгосрочном портфеле от 15 лет и облигациях в нем.
Не понятно, для чего покупать облигации? Многие пишут о соотношении 80/20, но не пишут для чего реально нужны облигации в портфеле. Спасение от просадок? Я вас умоляю — в кризис проседать будут как акции так и облигации, а 20 процентов, своей мизерной долей, не вытянут ваш портфель. Даже Баффет не выделяет облигациям более 10% в портфеле, ибо понимает что они значительно проигрывают акциям в доходности на долгосроке и вообще здесь бесполезны. Но Баффет, явно говорит о СУТИ облигаций в портфеле: это их купонный доход (а также возможная продажа) для обеспечения собственной жизни. Но это в США. В РФ с этой целью вполне справляются банковские депозиты с чуть меньшей доходностью, чем надежные облигации, но более удобные в плане управления.
Поэтому толку от облигаций на 15 летнем сроке нет. Здесь портфель должен состоять только из акций (+ немного золота в любом виде, для покупки акций в кризис) и банковского депозита для обеспечения своей жизнедеятельности. По мере приближения к цели, начинаем постепенно переводить подорожавшие за долгий срок акции в депозит/облигации.
Но формировать портфель на старте 60/40, 80/20 не понимая для чего такое соотношение, и тем более обманывая себя в меньших просадках — глупо. Лучше замените облигации депозитом — они вообще не просаживаются.
Не существует единственно правильного портфеля для всех. Каждый делает его под себя.
По поводу включения облигаций в портфель. Даже небольшая доля обеспечивает снижение риска и как ни странно повышает среднюю годовую доходность (при ребалансировках портфеля).
Это научно доказано. Вангуард об этом регулярно пишет. Бернстайл, Армстронг.
В 2014-2015 года именно облигации обладали самой высокой доходностью.
А вот по золоту я не совсем с вами согласен. Оно не приносит дохода. Ежегодная доходность на уровне 1-2% выше инфляции (на длительных сроках).
Нужно понимать, что рубрика предназначена именно на начинающих. И должна быть максимально простая стратегия (но это не значит, что она неправильная или невыгодная для инвестора). Плюс какая-никакая защита от просадок на рынке. Даже мне неприятно, когда я вижу когда мой портфель снижается за день на десятки тысяч в результате коррекции. Хотя и понимаю, что это нормально и это только временное явление.
Если взять новичка, первый раз попавшего под падение процентов на 30-50% он просто убежит с оставшимися деньгами с рынка.
И у нас идет стадия накопления и формирования капитала. И не подразумевается снятие для обеспечения жизнедеятельности.
По поводу депозитов. Я тоже храню часть денег в кэше: вклады + карты с процентом на остаток. И хотя считается, что они не просаживаются, имеются более серьезные риски.
1. Риск банкротства или отзыва лицензии.
2. Риск проиграть инфляции или недополучения прибыли. Процент по вкладам ниже купонов. И практически всегда проигрывают инфляции.
Кэш нужен только, как вы правильно сказали для закупки сильно просевших активов на рынке.
Спасибо за Ваш блог! Готовлюсь по Вашим статьям к старту)
Очень интересуют ЕТF, есть ли продолжение этой статьи?
И еще, ETF относятся к какому риску — ближе к облигациям или акциям? А золото? Я раздумываю над распределением, получается оптимально иметь в портфеле и отдельные акции, и етф, и облигации, и золото?
По ETf риск намного ниже, чем по отдельным инструментам (акциям).
Про распределение активов … каждый для себя сам решает, что ему брать в портфель.
Если честно, то у меня тоже часть активов вложены в отдельные акции. Но это скорее мое хобби и уход от безделья. Я умом понимаю, что с финансовой точки зрения вероятность обыграть те же индексы ниже среднего. Но сами по себе пассивные инвестиции очень скучны. А иногда хочется драйва. Проанализировать самостоятельно бумаги компаний. Выбрать привлекательные и потенциально более доходные.
По поводу золота…. раньше тоже включал его в свой портфель. Так как оно имеет практически отрицательную корреляцию с акциями. Потом сделал определенные расчеты и понял, что иметь в своем портфеле золото нужно только когда вы практически не пополняете портфель. А просто делаете ежегодную ребалансировку. Тогда золото очень помогает снижать риски и немного увеличивает доходность.
Но когда речь идет о ежемесячных пополнениях портфеля, наличие золота, можно сказать балласт. Его самый главный минус — оно не создает дополнительной стоимости. Как купили вы 100 грамм, так они у будут у вас в портфеле. Естественно, периодически золото будет выстреливать. Но … если взять его доходность на длительной истории, то мы увидим всего 1-2% годовых выше инфляции.
Мне понравилось как Уоррен Баффет обосновал, почему он не покупает золото. Ссылку на статью дать к сожалению не могу. Погуглите, если интересно.
Статью прочитала) интуитивно, на подсознательном уровне, именно так и относилась к золоту) с одной стороны уравновешивает, снижает риски, а с другой — как груз 🙄
Про облигации все-таки надо подумать… у меня есть цели, для которых к сожалению не подходят агрессивные стратегии, ну, это как я понимаю) портфель для мамы, которой уже сильно за 50..
Вообще, у меня несколько целей, например накопление капитала для ребёнка, накопление для своей пенсии, для мужа, для маминого портфеля вообще ещё не придумала толком стратегию 😥 и вот подскажите плиз, для каждой цели надо создавать разные брокерские счета, ведь так? Причём возможно даже в одном портфеле? Так как сроки инвестирования и стратегии разные… Простите, если задаю неуместные вопросы)
В идеале портфель должен быть один. И в него уже должны быть включены все ваши «хотелки».
Разделять рекомендуется, если портфели для разных людей ( нет даже не так, если разный бюджет, то каждый должен вести свой, чтобы потом не переругаться где-чьи деньги). Чтобы не путать «мух с котлетами».
Например, если вы будете держать все деньги (свои и для мамы) вместе, но у вас будет упор на акции, а у нее на облигации — то через несколько лет как вы поймете кому сколько причитается? Акции могут вырасти в 5 раз. А облигации только в 2 раза. И получится, что деньги мамы тянули портфель вниз. Хотя может случится и наоборот.
Все можно вести в рамках одного счета. У моего брокера есть возможность открывать так называемые субсчета (для разделения стратегий)
Интересные статьи, особенно для начинающих. Скажите, пожалуйста, что вы мне посоветуете брать в портфель? Я новичок и хочу первый раз попробовать сделать инвестиции 30- 50 тыс. руб. на 3-5 лет, разобраться в этом деле, понять. Моя цель: как дополнительный источник доходов, затем, может быть накопить и попробовать еще какое-либо инвестирование. Разобраться в дивидендах, купонный доход, что такое дата отсечки, когда она. Цель: накопление. Брокера хочу выбрать Тинькофф, во-первых потому что у меня есть карта и банкомат рядом, и вы писали, что для новичка достаточно простой, еще там есть робот, который подсказывает, что можно приобрести. Скажите, из чего должен состоять мой портфель? Что вы мне можете посоветовать? Заранее спасибо!
Елена, здравствуйте!
Я вас наверное разочарую. Чтобы дать вам правильный совет нужно учесть много нюансов и факторов. Именно по вашей ситуации. Так сразу невозможно ответить, что и сколько брать.
У вас даже в вопросе цели противоречивые……
Цитаты: «Моя цель: как дополнительный источник доходов,» и следующее предложение «Цель: накопление.»
Если накопление, то однозначно лучше выбрать ETF.
Если получение дохода — дивидендные акции. Но здесь нужно немного разбираться и понимать, почему вы берете именно эти бумаги, а не другие. Как самый простой и более-менее надежный вариант — только акции голубых фишек, выплачивающих стабильные дивиденды уже несколько лет и постоянно повышающие их. Если по российским активам, то советую посмотреть вот этот сайт https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend. Там удобные календарь дивидендов. С историей по прошлым выплатам.
Про робота я бы не советовал связываться. Он составляет портфель непонятно по каким-то своим критериям. Причем я тестил его. И каждый раз (примерно через месяц), робот рекомендует покупать новые другие бумаги. И акций в пакете не так уж и много. Больше рассчитан на спекулянтов.
Очень нужен обзор на фонды облигаций, какой брать?