Миллион с нуля №8 — что взять в портфель?

Самый главный шаг перед началом инвестирования — составление стратегии. Что, когда и как покупать. Что делать в той или иной ситуации? Или вообще ничего не делать?

Вкратце, перечислим основные моменты стратегии. Чуть позже в будущем, рассмотрим каждый момент более подробней с обоснованием почему так, а не иначе.

Цели. Они могут быть разными. От накопления определенной суммы. Например, 500 тысяч, миллион, два-десять. До просто срока инвестирования (на пенсию, обучения ребенку). В зависимости от этого нужно будет сделать основной упор либо на акции, либо на облигации.

Если срок до достижения цели короткий (3-5 лет), то наибольший акцент нужно делать на активы с фиксированным доходом — облигации.

В моем случае, есть просто примерный горизонт в 15 лет. И возможность ежемесячно вносить около 5 тысяч рублей.

Времени много. Значит можно себе позволить более рискованные вложения в акции, как более доходные. По сравнению с долговыми бумагами.

Распределение активов. А именно, на какой вид ценных бумаг сделать акцент. Нам доступны акции, облигации и золото.

Казалось бы, если у нас длительный срок инвестирования, то логичней было бы купить на «всю котлету» акций.  Но … не все так просто.


На длительных периодах времени рынок в целом (в нашем случае акции компаний) всегда растет. Но в отдельные года мы можем наблюдать понижательную тенденцию. То есть уходить в минус. Точные цифры не помню, но за последние сто лет, примерно 30-35 отдельных годов были в целом убыточные.  Были моменты когда рынок проседал на 30-40 и даже 60-80%.

И именно в эти плохие времена инвесторов спасали другая часть портфеля — облигации.


Исследования, проведенные в нескольких странах, в разные периоды времени показывают, что именно распределение активов оказывает наибольшее влияние на конечную доходность.

Другие доступные действия инвесторов, такие как выбор времени входа в рынок или отбор отдельных ценных бумаг в портфели влияют не будущую доходность в пределах 6-12%.

Это значит, что если попытаться выбирать отдельные акции, для включения их в портфель — это не будет гарантией успеха.

Действительно, довольно трудно предсказать как поведет себя компания через 2-3 года. И тем более через 10-15 лет.

Тоже самое и выбор времени входа в рынок. Котировки акций кажутся слишком дорогими? Подождать пока они немного снизятся. И покупать подешевевшие активы. По привлекательной цене. Резон в этом есть. Но … что будет, если акции долгое время не будут падать, а только расти. Снова ждать просадки? Месяц, квартал, год?

В итоге и акции не куплены. И прибыль не получена.


Получается — эти два самых трудоемких способа, оказывают наименьшее влияние на получаемый результат в будущем, чем простое распределение активов по классам.

А раз так. То проще сосредоточить свое внимание именно на нем.

Распределить денежные средства в портфеле в определенной пропорции между акциями и облигациями.

Например, 50/50, 60/40, 70/30, 80/20.

Соотношение выбирается в зависимости от горизонта инвестирования и склонности к рискам.

Длительный срок инвестирования (от 10 лет) или агрессивная стратегия (терпимость к рискам) делает упор в сторону смещения большей долей акций в портфеле. 80/20 или 90/10.

Для себя я выбрал соотношение 80% акций и 20% облигаций.

Инвестиционный портфель

Диверсификация. Или не клади все яйца в одну корзину. Смысл выражения — снижение рисков. По простому, если мы купим только акции Газпрома и Сбербанка (или любые другие 2 компании), при возникновении проблем в будущем у одной из них, падающие котировки сильно потянут наш портфель вниз.

Нам нужно разнообразить портфель большим количеством бумаг. Сколько брать? Пять, десять, двадцать? Здесь все зависит от кошелька. С ежемесячным скромным пополнение в 5-10 тысяч особенно не разгонишься.

Дополнительно, желательно диверсифицировать акции по странам. И покупать не только российские компании. Есть еще Америка, Китай, Европа и Азия.

Таким образом мы защищаем себя от рубля. Вернее от его обесценивания. Рубль рухнет. Зато одновременно вырастут наши вложения в акциях иностранных компаний.

А вот тут проблема.

Во-первых. Доступ на иностранные биржи инвесторам с небольшим капиталом заказан.

Во-вторых. Даже если и нет, то что покупать? Наверняка, люди далекие от фондового рынка кроме нескольких компаний, которые на слуху (Apple, Coca-Cola, Disney), даже не знают во что вложить деньги.

А если взять например тот же Китай. Или Австралию. Вы знаете что можно купить в Австралии? Я вот нет.

Третья проблема — это стоимость некоторых компаний. Вернее минимальная сумма для покупки хотя бы одной акции (или лота).

10-20 тысяч рублей. Или 150-200 баксов. Тут даже на покупку одной не хватит нашего скромного ежемесячного взноса.

А если мы планируем набрать несколько десятков акций разных компаний? Покупать раз в 2-3 месяца только по одной бумаге? В течении нескольких лет просто бездумно наполнять портфель? Покупая по принципу — «на что денег хватит». Не очень правильный подход.

Индексная стратегия. Выход как всегда простой и элегантный. Покупаем ETF на акции. На каждую нужную нам страну. Хотим Америку. Легко. Всего несколько тысяч (заметьте, не десятков, а просто тысяч) рублей — и у нас в портфеле несколько сотен крупнейших компаний США.

Что такое ETF и чем они полезны инвестору?

Китай, Германия, Япония. Россия в конце концов.

Имея всего двадцать-тридцать тысяч рублей на счете, можно составить портфель с широкой диверсификацией и распределением активов.

Причем эффективность его будет ничуть не хуже, чем у аналогичного портфеля с капиталом в несколько миллионов.

ETF на Московской бирже представлены только компанией Finex. Поэтому будет работать с ними. Другого альтернативного выбора пока нет.

В нашем распоряжении будет 10 ETF на различные рынки мира + 2 фонда еврооблигаций + ETF на золото + фонд денежного рынка.

Остается только определить, какова доля каждого ETF будет в портфеле. И стоит ли брать все фонды в портфель? Или ограничиться только самым необходимым?

Подпишись на рассылку лучших статей блога

Логотип telegramЗа обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Комментариев: 8
  1. Андрей

    Выскажу мнение об агрессивном долгосрочном портфеле от 15 лет и облигациях в нем.
    Не понятно, для чего покупать облигации? Многие пишут о соотношении 80/20, но не пишут для чего реально нужны облигации в портфеле. Спасение от просадок? Я вас умоляю — в кризис проседать будут как акции так и облигации, а 20 процентов, своей мизерной долей, не вытянут ваш портфель. Даже Баффет не выделяет облигациям более 10% в портфеле, ибо понимает что они значительно проигрывают акциям в доходности на долгосроке и вообще здесь бесполезны. Но Баффет, явно говорит о СУТИ облигаций в портфеле: это их купонный доход (а также возможная продажа) для обеспечения собственной жизни. Но это в США. В РФ с этой целью вполне справляются банковские депозиты с чуть меньшей доходностью, чем надежные облигации, но более удобные в плане управления.
    Поэтому толку от облигаций на 15 летнем сроке нет. Здесь портфель должен состоять только из акций (+ немного золота в любом виде, для покупки акций в кризис) и банковского депозита для обеспечения своей жизнедеятельности. По мере приближения к цели, начинаем постепенно переводить подорожавшие за долгий срок акции в депозит/облигации.
    Но формировать портфель на старте 60/40, 80/20 не понимая для чего такое соотношение, и тем более обманывая себя в меньших просадках — глупо. Лучше замените облигации депозитом — они вообще не просаживаются.

    1. Vse-Dengy (автор)

      Не существует единственно правильного портфеля для всех. Каждый делает его под себя.
      По поводу включения облигаций в портфель. Даже небольшая доля обеспечивает снижение риска и как ни странно повышает среднюю годовую доходность (при ребалансировках портфеля).
      Это научно доказано. Вангуард об этом регулярно пишет. Бернстайл, Армстронг.
      В 2014-2015 года именно облигации обладали самой высокой доходностью.
      А вот по золоту я не совсем с вами согласен. Оно не приносит дохода. Ежегодная доходность на уровне 1-2% выше инфляции (на длительных сроках).
      Нужно понимать, что рубрика предназначена именно на начинающих. И должна быть максимально простая стратегия (но это не значит, что она неправильная или невыгодная для инвестора). Плюс какая-никакая защита от просадок на рынке. Даже мне неприятно, когда я вижу когда мой портфель снижается за день на десятки тысяч в результате коррекции. Хотя и понимаю, что это нормально и это только временное явление.
      Если взять новичка, первый раз попавшего под падение процентов на 30-50% он просто убежит с оставшимися деньгами с рынка.
      И у нас идет стадия накопления и формирования капитала. И не подразумевается снятие для обеспечения жизнедеятельности.
      По поводу депозитов. Я тоже храню часть денег в кэше: вклады + карты с процентом на остаток. И хотя считается, что они не просаживаются, имеются более серьезные риски.
      1. Риск банкротства или отзыва лицензии.
      2. Риск проиграть инфляции или недополучения прибыли. Процент по вкладам ниже купонов. И практически всегда проигрывают инфляции.
      Кэш нужен только, как вы правильно сказали для закупки сильно просевших активов на рынке.

  2. Мария

    Спасибо за Ваш блог! Готовлюсь по Вашим статьям к старту)
    Очень интересуют ЕТF, есть ли продолжение этой статьи?
    И еще, ETF относятся к какому риску — ближе к облигациям или акциям? А золото? Я раздумываю над распределением, получается оптимально иметь в портфеле и отдельные акции, и етф, и облигации, и золото?

    1. Vse-Dengy (автор)

      По ETf риск намного ниже, чем по отдельным инструментам (акциям).
      Про распределение активов … каждый для себя сам решает, что ему брать в портфель.
      Если честно, то у меня тоже часть активов вложены в отдельные акции. Но это скорее мое хобби и уход от безделья. Я умом понимаю, что с финансовой точки зрения вероятность обыграть те же индексы ниже среднего. Но сами по себе пассивные инвестиции очень скучны. А иногда хочется драйва. Проанализировать самостоятельно бумаги компаний. Выбрать привлекательные и потенциально более доходные.
      По поводу золота…. раньше тоже включал его в свой портфель. Так как оно имеет практически отрицательную корреляцию с акциями. Потом сделал определенные расчеты и понял, что иметь в своем портфеле золото нужно только когда вы практически не пополняете портфель. А просто делаете ежегодную ребалансировку. Тогда золото очень помогает снижать риски и немного увеличивает доходность.
      Но когда речь идет о ежемесячных пополнениях портфеля, наличие золота, можно сказать балласт. Его самый главный минус — оно не создает дополнительной стоимости. Как купили вы 100 грамм, так они у будут у вас в портфеле. Естественно, периодически золото будет выстреливать. Но … если взять его доходность на длительной истории, то мы увидим всего 1-2% годовых выше инфляции.
      Мне понравилось как Уоррен Баффет обосновал, почему он не покупает золото. Ссылку на статью дать к сожалению не могу. Погуглите, если интересно.

      1. Мария

        Статью прочитала) интуитивно, на подсознательном уровне, именно так и относилась к золоту) с одной стороны уравновешивает, снижает риски, а с другой — как груз :roll:
        Про облигации все-таки надо подумать… у меня есть цели, для которых к сожалению не подходят агрессивные стратегии, ну, это как я понимаю) портфель для мамы, которой уже сильно за 50..
        Вообще, у меня несколько целей, например накопление капитала для ребёнка, накопление для своей пенсии, для мужа, для маминого портфеля вообще ещё не придумала толком стратегию :cry: и вот подскажите плиз, для каждой цели надо создавать разные брокерские счета, ведь так? Причём возможно даже в одном портфеле? Так как сроки инвестирования и стратегии разные… Простите, если задаю неуместные вопросы)

        1. Vse-Dengy (автор)

          В идеале портфель должен быть один. И в него уже должны быть включены все ваши «хотелки».
          Разделять рекомендуется, если портфели для разных людей ( нет даже не так, если разный бюджет, то каждый должен вести свой, чтобы потом не переругаться где-чьи деньги). Чтобы не путать «мух с котлетами».
          Например, если вы будете держать все деньги (свои и для мамы) вместе, но у вас будет упор на акции, а у нее на облигации — то через несколько лет как вы поймете кому сколько причитается? Акции могут вырасти в 5 раз. А облигации только в 2 раза. И получится, что деньги мамы тянули портфель вниз. Хотя может случится и наоборот.
          Все можно вести в рамках одного счета. У моего брокера есть возможность открывать так называемые субсчета (для разделения стратегий)

  3. Елена

    Интересные статьи, особенно для начинающих. Скажите, пожалуйста, что вы мне посоветуете брать в портфель? Я новичок и хочу первый раз попробовать сделать инвестиции 30- 50 тыс. руб. на 3-5 лет, разобраться в этом деле, понять. Моя цель: как дополнительный источник доходов, затем, может быть накопить и попробовать еще какое-либо инвестирование. Разобраться в дивидендах, купонный доход, что такое дата отсечки, когда она. Цель: накопление. Брокера хочу выбрать Тинькофф, во-первых потому что у меня есть карта и банкомат рядом, и вы писали, что для новичка достаточно простой, еще там есть робот, который подсказывает, что можно приобрести. Скажите, из чего должен состоять мой портфель? Что вы мне можете посоветовать? Заранее спасибо!

    1. Vse-Dengy (автор)

      Елена, здравствуйте!
      Я вас наверное разочарую. Чтобы дать вам правильный совет нужно учесть много нюансов и факторов. Именно по вашей ситуации. Так сразу невозможно ответить, что и сколько брать.
      У вас даже в вопросе цели противоречивые……
      Цитаты: «Моя цель: как дополнительный источник доходов,» и следующее предложение «Цель: накопление.»
      Если накопление, то однозначно лучше выбрать ETF.
      Если получение дохода — дивидендные акции. Но здесь нужно немного разбираться и понимать, почему вы берете именно эти бумаги, а не другие. Как самый простой и более-менее надежный вариант — только акции голубых фишек, выплачивающих стабильные дивиденды уже несколько лет и постоянно повышающие их. Если по российским активам, то советую посмотреть вот этот сайт https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend. Там удобные календарь дивидендов. С историей по прошлым выплатам.
      Про робота я бы не советовал связываться. Он составляет портфель непонятно по каким-то своим критериям. Причем я тестил его. И каждый раз (примерно через месяц), робот рекомендует покупать новые другие бумаги. И акций в пакете не так уж и много. Больше рассчитан на спекулянтов.

Добавить комментарий

:) :D :( :o 8O :? 8) :lol: :x :P :oops: :cry: :evil: :twisted: :roll: :wink: :!: :?: :idea: :arrow: :| :mrgreen: