Покупая ETF в рамках рубрики "Миллион с нуля", мы инвестируем разом в крупнейшие компании мира. FXRL – это российские компании: Газпром, Лукойл, Сбербанк, Магнит, Северсталь. Американские FXUS и FXIT – это мировые гиганты: Apple, Facebook, Tesla, Coca-cola, Pepsi. И много других известных имен и брендов.
Раз мы инвестируем в эти компании, то они должны выплачивать дивиденды своим акционерам.
Кто крадет мои дивиденды
Правда не все приветствуют дивидендную политику. Некоторые направляют всю прибыль на дальнейшее развитие и прочие нужды.
Но большинство, все-таки выделяет какую-то копеечку на выплаты акционерам. Кто-то скромно, другие балуют держателей акций двузначными числами.
Российские компании – в среднем платят раз в год. Многие перешли уже на 2-х разовое (хотел написать питание) вознаграждение.
У америкосов вообще считается правилом хорошего тона делать выплаты стабильно раз в квартал. И постоянно увеличивать размер дивидендов.
Наши ребята в этом плане пока отстают. Можем наблюдать только попытки. Слабое ориентирование на дивидендный поток по западному принципу.
Короче, если не все, то многие производят выплаты дивидендов.
Резонный вопрос – а где все эти деньги? Я владею паями фонда ETF. Куда уходят дивиденды? На своем счете я их никак не ощущаю.
ВСЕ ДИВИДЕНДЫ и КУПОНЫ, получаемые провайдером фонда Finex, РЕИНВЕСТИРУЮТСЯ.
На входящий дивидендный поток покупаются новые компании. В пропорциях, согласно индексной стратегии.
Что это значит для нас инвесторов?
Реинвестиции дивидендов делают стоимость наших паев дороже. Как раз на сумму полученных денег.
Пример. Фонд еврооблигаций FXRB. Эмитенты входящие в ETF, выплатили купоны в размере, например 30 рублей на каждый ваш пай. Эта сумма закладывается в текущую цену ETF, делая его дороже на искомые 30 рублей.
Провайдеры американских ETF кстати, выплачивают своим владельцев паев, регулярные дивы. По закону положено.
Европейская модель (и FINEX в том числе) больше нацелена на реинвестирование.
Хорошо это или плохо?
Зачем мне реинвестирование
Мы лишаемся живых денег. Нет пассивного дохода. А было бы неплохо, получать денежку на свой счет каждый месяц.
Но здесь нужно обратить внимание в первую очередь на цели инвестора!
Если идет именно долгосрочное накопление капитала, то какая разница – платят вам дивы или реинвестируют.
Второй вариант даже предпочтительней по ряду причин.
Экономия времени. Нет нужды самому распоряжаться поступающими деньгами. Это ведь нужно что-то покупать, выбирать. Отслеживать, когда пришли деньги. При автоматическом реинвестировании, провайдер фондов сделает все за вас.
Комиссии. Покупая новые паи самостоятельно (на полученные дивиденды или купоны) – мы обязательно попадаем на комиссии брокера. Хоть они и небольшие, десятые и даже сотые доли процента, но это все равно увеличение торговых издержек.
А если вы еще у брокера с платой за активность (минимальная плата за месяц) - такие "вынужденные сделки", могут загнать вас даже в минус.
Полезно знать: Тарифные ловушки брокерских счетов или как клиенты теряют деньги
Время деньги. Автоматическое реинвестирование заставляет деньги работать с первого дня. Получил провайдер дивы или купоны по облигациям - вкинул все в ценные бумаги сразу же. Самостоятельное реинвестирование было бы с запаздыванием. Деньги упали сегодня. Заметили это (или руки пока не доходили) через неделю-две. Возможно, полученного дохода не хватает пока на покупку ценных бумаг. Капнет вам несколько сотен - куда их засунуть. Пусть пока полежат до лучших времен.
Отложенное налогообложение. Провайдер, реинвестируя все полученные дивиденды, делает услугу инвестору. Если прибыль не получена, налога нет. Его мы заплатим через много лет, когда будем продавать ETF. Но и здесь есть налоговая лазейка или льгота.
Освобождение от налогообложения при владении ценными бумагами более 3-х лет. Начиная с 3-е года, необлагаемая сумма налога составляет 3 миллиона Х количество лет владения.
Экономим на расходах: Как уменьшить налог при торговле ценными бумагами законными способами.
Получая дивы на счет, мы обязаны будем уплатить налог на прибыль. Сразу. Вернее, деньги падают к нам, уже за вычетом удержанного налога.
Так каждый год будем терять 13% с дивидендов. А сколько это в деньгах?
В зависимости от фонда ETF. Если Россия, то это около 6-7% дивидендной доходности. Американцы платить чуть меньше - 2%. Европа 3-4%. Китай – 4-5%.
В среднем, получаем 4%.
Налог в 13% — это «всего лишь» 0,52% в год (округлим до 0,5).
С капитала в 100 тысяч рублей, дивы по ставке 4% принесут 4 000 рублей. Налог с этой суммы составит пять сотен.
Казалось бы, какая ерунда. Да подавитесь.
Но если ваша цель долгосрочная, рассчитана на много лет (или десятилетий), то такая вот «мелочь», по правилу сложного процента помноженное на количество лет, способна «украсть» из вашего кармана если не сотни (хотя и такое возможно), то десятки тысяч рублей точно.
Также не забывайте, года идут. Капитал растет. И растет налог с него.
С миллиона уже будет "улетать в трубу" 5 тысяч ежегодно.
Сколько денег мы ... не теряем?
Попробуем подсчитать все это деле на примере. Сколько вы будете терять (или экономить) денег.
Возьмём среднегодовую историческую доходность рынков в 5,5% в год. Это реальная доходность. Очищенная от инфляции.
Обратите внимание: все полученные результаты будут иметь текущую покупательную способность.
Пример 1. Единовременное вложение 120 000 рублей под 5,5% (автоматическое реинвестирование) и 5% годовых (самостоятельное). На много лет... Результаты по годам ниже в таблице.
Десятки тысяч теряются на горизонте в нескольких лет. За 30 лет мы потеряем 80 000. А это две трети от первоначально вложенной суммы в 120 тысяч.
Второй пример. Более приближенный к реальной жизни.
Инвестируем исходные 120 тысяч рублей. И каждый год продолжаем вносить аналогичную сумму. Или по 10 тысяч в месяц.
Оцените финансовый результат (данные в тыс. рублей) и разницу в доходности.
Маленькая потеря полпроцента на налогах, в течение длительного периода, съедает несколько сотен тысяч прибыли. Жесть.
Автоматическое реинвестирование дивидендов в ETF – это круто. Это как раз из тех случаев, когда и рыбку съел и ... на налогах сэкономил. ))) И денег больше заработал.
Удачных инвестиций!
Продолжение: Миллион с нуля №26 — итоги инвестиций за 4 месяца
Но когда etf в минусе, то после прочтения вашей статьи возникает немного другой вопрос — где же мои дивиденды в этом случае?))
Быстрый ответ: Заложены в стоимость пая.
ETF стремится подражать индексу. И если рынок падает — то и ETF вместе с ним.
Дивы делают падение чуть меньше. За год рынок снизится на 10%, ETF- упадет на 4-6-8% (в зависимости от див. доходности страны).
Ну опять таки зависит от целей и текущего состояния портфеля. Если, допустим вы уже обладаете относительно большим капиьалом(10-20 млн. рублей) и хотите полностью или частично жить с этого портфеля, то отсутствие дивов и купонов очень неприятно. Например, тогда вам надо что-то продать «на жизнь». А там и налоги, или возможная продажа во время коррекции, что не есть хорошо. Да и купонны и дивы, один из легальных способов вывести часть средств с ИИС, в случае форс мажора легально и без потери льготы.
Короче, все индивидуально. Если цель именно накопить определенную сумму, скадем на квартиру, то автоматическое реинвистирование диведентов скорее положительный момент
Лучше по мере необходимости продавать подорожавшие (от дивидендов) паи, чем получать сами дивиденды. Причина одна: Контроль. Вы сами планируете, когда, сколько. И платите налог только с выведенных средств, а не сразу по факту получения дивидендов. Это нехилая экономия (а значит прибыль) на долгосрочных отрезках времени. И автор не раз об этом писал.
Это все годится, когда фонд не ворует незаметно часть дивидендов. Иначе как объяснить, когда он копируя индекс не обгоняет его на размер дивов, а гораздо меньше или вообще вровень идет и выдает это за достижение.