Как инвестировать в индексные фонды — правильный алгоритм действий

Индексная стратегия (или следование за индексом) с каждым годом привлекает все больше инвесторов (и соответственно денег). Тренд длится уже три десятилетия. В 2019 году доля индексных (или пассивных) инвестиций превысила активные. Количество денег вложенных в индексные фонды составляет примерно 5 триллионов долларов по всему миру. И продолжает расти.

Смысл индексного инвестирования заключается в повторении отслеживаемого индекса. Фонд покупает ценные бумаги, входящие в индекс, в той же пропорции. Временами (обычно раз в квартал) состав или пропорции индекса меняются. Кто-то покидает индекс, кто-то приходит. Увеличиваются (уменьшаются) веса отдельных компаний.

Главная задача индексного фонда - четко отслеживать изменение в индексе и проводить у себя аналогичные перестановки.

Зачем инвестировать в индексные фонды?

Индексное инвестирование - один из самых простых и эффективных способов сформировать капитал. Исторически, на длительных интервалах времени рынки всегда растут. Давая доходность выше инфляции. Это позволяет инвестору стабильно зарабатывать деньги, даже не являясь экспертом на фондовом рынке.

Рекомендую: Среднегодовая доходность фондового рынка или сколько можно заработать на бирже

Дополнительные плюсы индексного инвестирования:

Огромная экономия времени

Не нужно постоянно анализировать и выбирать отдельные акции в портфель. За которыми еще нужно будет постоянно следить, держа руку на пульсе. Вместо этого инвестор просто покупает индекс.

Сколько времени на это будет уходить? По моему опыту: час-два. В год! На все операции (раз-два в месяц пополнить брокерский счет и купить индекс).

Меньшие риски

Как правило, в индексные фонды входят десятки-сотни компаний. Такая широкая диверсификация прекрасно страхует инвестора от форс-мажоров (потери денег). Даже есть случится что-то  плохое с одной-двумя компаниями - это практически никак не отразится на общем финансовом результате.

Относительно низкие затраты

Каждый фонд, будь он пассивный или активный, взимает с инвесторов плату за управление. Но как правило, индексные (пассивные фонды) имеют более низкие расходы на управление. Комиссии могут быть в разы меньше!

Почему?

Индексному фонду не нужно содержать штат трейдеров, аналитиков, риск-менеджеров. Есть простой алгоритм (следование за индексом) - на который не нужно тратить много денег.

Низкая оборачиваемость капитала

Что это значит? В индексном фонде, основной костяк бумаг остается неизменным. По мелочи, фонд что-то может продавать-докупать. Но основная масса инвестиций лежит нетронутой.

Активные фонды, наоборот, имеют высокую оборачиваемость капитала. Акции постоянно покупаются-продаются.

Ну и что с того?

Это влечет за собой негативные последствия в виде дополнительных расходов (убытков):

• Больше сделок - больше торговых расходов. У некоторых слишком активных фондов - расходы за год могут достигать нескольких процентов от капитала.
• Налоги. Когда акции продаются, возникает прибыль. С которой нужно заплатить налоги. По сути, при такой схеме часть денег постоянно будет уходить со счета (индексного фонда). И чем больше будет таких активных операций - тем более будут ощутимы потери.

Сложите эти два фактора вместе. И соедините с длинным горизонтом инвестирования (от 10-15 лет) и получите просто гигантские суммы денег, ушедшие в никуда.

Статья в тему: Как налоги влияют на результат инвестиций

Факторы против индексных фондов

Не стоит думать, что индексные фонды - это рецепт от всех болезней. У них есть масса противников и недостатков.

Среднерыночная доходность

Вкладывая деньги в индексные фонды можно будет забыть про феноменальную доходность, которую можно получить инвестируя в отдельные акции (или используя фонды с активной стратегией).

Все на что может рассчитывать инвестор - доходность в районе 5-6% годовых сверх инфляции. И то, как среднее на длительных интервалах времени. Про десятки проценты (на постоянной основе) годовых можно забыть.

Падения неизбежны

Индексные фонды обязаны следовать за своим бенчмарком (индексом) постоянно. И при росте рынке  И при падении. Поэтому в моменты кризисов, рецессий и прочих негативов, происходящих на бирже - инвесторы будут нести потери - падать вместе с индексом.

Активные фонды в этом плане более гибкие. Они могут спокойно выйти из падающих позиций. И переждать неспокойное время в стороне.

Инвестиции в "шлак"

Покупая индексный фонд, вы можете получить в составе акции не очень хороших (проблемных) компаний. Все понимают, что этот шлак долго не протянет (скоро вылетит из индекса, обанкротится, либо его акции обвалятся в разы в скором времени). И инвестировать в них  сейчас - безумство. Но если они есть в индексе, то фонд обязан их покупать.

Как инвестировать в индексные фонды - алгоритм из 3-х шагов

Казалось бы что сложного? Пришел на биржу и купил индекс. Никаких проблем. Но как говорится: "дьявол кроется в деталях".  Перед покупкой желательно для себя определить несколько моментов.

Алгоритм действий: 

1. Выбор индекса.
2. Выбор фонда, отслеживающего индекс.
3. Выбор брокера.

Шаг 1 - выбор индекса

В мире насчитывается сотни различных индексов, которые можно отслеживать с помощью индексных фондов.

В России - это индекс Московской биржи (или РТС).

Одними из самых популярных среди инвесторов являются американские индексы S&P 500, Nasdaq, Dow Jones.

Если брать индексы нацеленные на международные инвестиции: это MSCI EAFE - развитые рынки (страны Европы и Тихоокеанского региона) и MSCI Emerging Markets - развивающиеся рынки.

Дополнительно индексы могут отслеживать отдельные страны, отрасли, размер (капитализацию) компаний, акции роста или стоимости. И много других факторов.

Самая главная проблема для российских инвесторов - скудный выбор. Большинство индексных фондов проблематично будет купить через российского брокера. Нужен выход на иностранные площадки, которые можно получить через зарубежных брокеров.

Список доступных фондов (и индексов, которые они отслеживают) можно посмотреть на официальном сайте Московской биржи.

Шаг 2 - выбор индексного фонда

Казалось бы все просто. После выбора индекса - покупай акции нужного фонда. Но вот засада - у индекса может быть несколько аналогичных фондов. И какой из них выбрать?

На что обратить внимание?

1. Как точно фонд следует за индексом. Иными словами, нужно на одинаковом интервале (минимум от 1 года) сравнить динамику фондов. Таким образом отсекаются худшие. Разница в доходности может составлять несколько процентов. А на более длительных интервалах (от 5-10 лет) - десятки процентов!!! Это в первую очередь актуально для отечественных фондов.
2. Комиссии. Приоритет нужно отдавать низкозатратным фондам. Вроде бы небольшая разница в несколько десятых долей процента - на длительных сроках может съедать сотни тысяч в виде недополученной прибыли. Хитрость многих российских фондов заключается в скрытых комиссиях. Помимо платы за управление, которую показывает фонд публично, могут взиматься плата за депозитарий и прочие расходы (инфа по которым спрятаны глубоко в тарифах).  В итоге ставка расходов для инвестора может быть в разы выше заявленного.
   

   Рекомендую: реальные комиссии российских биржевых фондов

3. Обратить внимание на провайдера или управляющую компанию. В мире каждый день закрываются десятки фондов. Основная причина - недостаточное количество привлеченных средств в управление. Вкладывая деньги в подобный мелкий фонд (или провайдера) - инвестор имеет повышенные риски попасть под ликвидацию. Для него это будет означать принудительную продажу паев по рыночной стоимости. Если в это время на рынке коррекция - то инвестор может получить убыток. Если рост - то получается фиксация прибыли (это хорошо), но в тоже время и попадание на налоги (а это плохо).

Шаг 3 - Выбор брокера

Для начала нужно определиться, где вы будете покупать индексные фонды? В России или за рубежом?

Зарубежные фонды имеют комиссии в разы (а то и десятки раз) меньше российских. При огромном выборе предложений (сотни фондов против нескольких десятков в РФ). Для сравнения фонд на индекс S&P 500 в России имеет ставку расходов - 0.9% в год. За рубежом - 0.03% (в 30 раз меньше).

Из плюсов на этом все.

А теперь основные минусы:

• высокие брокерские комиссии (в разы выше российских);
• отсутствие налоговых льгот (недоступен ИИС и нет освобождение от налога на прибыль при долгосрочном владении).

---

На сайте есть несколько статей посвященных инвестициям через зарубежных брокеров:

• Зачем нужен иностранный брокер?
• Тарифы иностранных брокеров.
• С какой суммы выгодно инвестировать через иностранного брокера?
• Инвестиции через иностранного брокера - 3 фактора против.

---

Новичкам, лучше начинать свои первые инвестиции через российских брокеров.

Фонды обращающиеся на Московской бирже доступны для покупки через любого нормального брокера. Но следует обратить внимание на две вещи (важную и не очень):

Комиссии брокера. Они могут отличаться в разы. И понесенные расходы - автоматически уменьшает вашу прибыль. И при неудачном выборе брокера, вы будете нести эти расходы каждый год.

Льготы для своих. Некоторые брокеры не взимают с клиентов комиссии за операции со своими фондами. Например, точно знаю что, Тинькофф позволяет покупать-продавать своим клиентам вечные фонды без брокерских наценок. Вроде как  у ВТБ есть что-то подобное для родных фондов. Экономия конечно будет копеечная (обычно речь идет о десятых долей процента). В районе 50-100 рублей с оборота в 100 тысяч. Пустячок, а приятно.

В помощь инвестору: 

Тарифные ловушки брокеров

Тарифы брокеров - сравнение условий

Лучшие (выгодные) брокеры для начинающих

В заключение

Для полноты картины, напоследок хочу порекомендовать прочитать про исследование SPIVA. О сравнении доходности активных и пассивных (индексных) инвестиций. За разные интервалы времени. По разным странам.