После того как многие банки (Тинькофф, Райф и прочие) стали выдавливать клиентов, вернее их долларовые счета, устанавливая ежемесячную комиссию за хранение валюты, я стал искать варианты, куда пристроить доллары. Обналичить нельзя, а продавать баксы по текущему курсу ниже 60 совсем не хотелось. И одним из них было инвестиции в золото.
Но все оказалось не так радужно. Всплыли ряд негативных нюансов.
Рост тарифов на покупку золота
Только я надумал переложить часть долларов в золото (через покупку GLDRUB_Tom), как выяснилось, что брокер Открытие (через кого я собственно и хотел осуществить золотые инвестиции) увеличил тарифы на операции с драг. металлами на бирже в 10 (десять) раз: c 0,08% до 0,8%. Неприятная новость, конечно. А что делать?
Я думал что скорее Тинькофф, у которого тоже есть доступ к торгам золота на Мосбирже, снизит тарифы. Которые, честно говоря, совсем сумасшедшие - 1,9% за сделку (на тарифе Инвестор). К слову, это более чем в 20 раз выше, чем до этого просил брокер Открытие (0,08%).
Такая аномалия на рынке не могла долго просуществовать. Рано или поздно, все кто хотел инвестировать в золото, узнали бы про альтернативный, но более дешевый вариант. Произошел бы переток клиентов туда, где более выгодно. Я немного ошибся в прогнозах. Открытие инвестиции сами сделали шаг навстречу (а вернее шаг назад), уменьшив разрыв в тарифных планах с конкурентом. И причем сделали - это красиво.
Вроде бы повысили в десять раз комиссии, но в то же время их тариф все равно остается одним из самых выгодных на покупку драг. металлов.
Золотые альтернативы - считаем выгоду
С одной стороны новость о повышении меня напрягла. Не очень хочется платить больше. А с другой стороны - какие есть альтернативы?
ОМС в банке? Это когда я был молодой и глупый, попал туда по неопытности. Да еще в Сбер. Спреды совершенно дикие. Достигающие 8-10%! Нет спасибо! Плавали. Знаем. Больше не хотим.
Что еще? Всерьез рассматривал золотые биржевые фонды - TGLD от Тинькофф. В основе фонда TGLD - биржевое золото GLDRUB_Tom, которые можно покупать напрямую на бирже.
А что выгоднее выбрать инвестору: купить GLDRUB_TOM на бирже или фонд TGLD?
Давайте прикинем, посчитаем быстро на пальцах.
Какие у нас исходные данные?
Комиссия за сделки по фонду TGLD - нулевые (для клиентов банка). При покупке биржевого золото GLDRUB - 1,9% в Тинькофф, в Открытие - 0,8%.
Зато у GLDRUB получаем бесплатное вечное хранение, в отличие от БПИФ TGLD, где нужно еще платить комиссию за управление - 0,54% в год.
Грубый расчет показывает, что выгоду можно оценить исходя из срока хранения (инвестиций).
К примеру, если я хочу вложиться в золото:
- на год - в фонде я заплачу 0,54% комиссий;
- за два года - 1,08%;
- за три - 1,62%;
- и так далее.
При покупке GLDRUB_Tom мои торговые расходы будет фиксированные, независимо от срока владения - это комиссия за покупку и продажу. Соответственно, при комиссии в 0,8% (если брать в Открытии) - мы получаем 1,6% фиксированных расходов. В Тиньке на тарифе Инвестор покупка и продажа золота обойдется в жуткие 3,8%. По расходам - это соответствует владению фондом в течение более 7 лет!
На Трейдере - затраты составят 3% (2 х 1,5%), на Премиуме - 1,8% (2 х 0,9%).
Для наглядности сделал небольшую табличку.
Получается, что при инвестициях в золото на срок до 3 лет, выгоднее покупать биржевой фонд TGLD?
Аномалии в ценах на золото?
Но это все в теории. На практике реальность немного другая.
К примеру, в котировках GLDRUB_Tom - наблюдается дисконт к справедливой цене золота процентов на 5-6% (как это проверить перед покупкой). В тоже время поведение котировок золотого фонда Тинькофф (который содержит внутри себя GLDRUB) в последнее время для меня остается загадкой.
Я серьезно рассматривал его к покупке, но меня смутила динамика.
Следите за руками:
- Фонд TGLD торгуется в долларах.
- В день, когда я хотел его приобрести (10 июня), мировые цены на золото немного подросли - в пределах полпроцента. Котировки GLDRUB_Tom, которым владеет фонд - тоже выросли примерно на полпроцента. Курс рубля окреп процентов на пять.
- А что сам фонд TGLD? Котировки за день улетели вверх почти на 7%. Хотя, наоборот, они должны были снижаться (так как рубль в тот день сильно укрепился).
На графике ниже поведение золотого фонда Тинькофф TGLD (в долларах) и тройской унции золота на мировых рынках (XAU). Обратите внимание, что цены периодически могут двигаться в противоположные стороны.
Итог
Как-то не хочется брать фонд, с таким аномальным отклонением. Поэтому я буду продолжать покупать биржевое золото. Чем меньше посредников, тем надежнее выглядит конструкция - этот урок выучили все инвесторы в этом году.
Как вариант покупки золотого фонда от Тинькофф вижу только, если будет наблюдаться обратная картина - дисконт к биржевому золоту. Пока же все наоборот.
Как вы считаете, почему котировки фонда TGLD от Тинькофф так сильно отклонились от своего базового актива GLDRUB?
P/S. В комментариях подсказали, что можно снизить тарифы на покупку золота в Открытии до 0,008% (в сто раз!). Правда есть небольшой подвох - это абонентская плата. Я сделал небольшие расчеты, чтобы понять есть ли в этом выгода? Результаты меня приятно удивили. Читать далее....
Тариф «Всё включено» это начальный тариф для тех, кому лениво изучить другие тарифы и кто тупо по незнанию и лени переплачивает.
В тарифе «Премиальный» (150 руб/мес при наличии сделок) максимальная комса на драгметалы 0,5%. А при наличии хотя бы 0,5 млн активов уже 0,085%.
Походу я один из тех, кому лень было посмотреть ))) Как то упустил этот момент.
Спасибо за инфу. По моим условиям при смене тарифа смогу сэкономить «немного денег» на комиссиях.
Покупая золото через фонд, есть какая-то гарантия, что деньги защищены, в случае падения брокера. Хоть какая-то гарантия. А в случае покупки золота напрямую? Что будет с активами, если брокер рухнет?
Почему не рассматриваете покупку фондов на золото других УК?
Присоединяюсь к вопросу. Из чата брокера Открытие:
— а если брокер открытие обанкроттися или закроется, что будет с моим биржевым золотом?
— в данной ситуации драгоценный метал и денежные средства не являюся застрахованными активами
— то есть они не смогут перейти к другому брокеру?
— драгоценный металл не может быть выведен/переведен на другой брокерский/банковский счет
С учетом того, что Открытию (в т.ч. брокеру) и так неплохо досталось, я бы 10 раз подумал, чтобы испытывать такие инфраструктурные риски ради комиссий.
То есть выбор риск 100% утери или риск потратить 1% в год.
Буду рад, если Автор поделится своими мыслями об этом.
Золото купленное через GLDRUB_TOM не хранится у брокера. Так что в любом случае на порядок надёжнее ETF.
Спасибо! Всегда читаю Вас с интересом. 😉
?
Задумался о том, а действительно ли GLDRUB_TOM это физическое золото в РФ? Я вот не нашёл подтверждений этому. Более того на странице «Рынок драгоценных металлов» https://www.moex.com/PreciousMetals/ указано: «Участникам клиринга – кредитным организациям доступны опциональные услуги: операции со слитками золота и серебра в хранилище НКЦ (внесение/снятие слитков с отражением по металлическим счетам участников), а также использование в качестве обеспечения обезличенные драгоценные металлы, находящиеся на металлических счетах участников у иностранных контрагентов в следующих локациях: г. Лондон (Великобритания), г. Цюрих (Швейцария).»
Т.е. насколько я понимаю, GLDRUB_TOM может быть обеспечен как «слитками золота в хранилище НКЦ», так и «обезличенные драгоценные металлы, находящиеся на металлических счетах участников у иностранных контрагентов в следующих локациях: г. Лондон (Великобритания), г. Цюрих (Швейцария).»
А это означает, что золотишко может вдруг заморозиться на веки вечные в очередном раунде санкций.
И развивая мысль. Допустим всё же золото находится в РФ.
Но его рыночная цена по-видимому обеспечивается арбитражём с площадками «в следующих локациях: г. Лондон (Великобритания), г. Цюрих (Швейцария).»
Т.е. даже если золото в РФ, но очередные санкции нарушат арбитраж, то золото может отвязаться от мировых цен, и можем получить золотишко по 1000 руб за грамм.
Т.е. тихая гавань может оказаться тоже весьма хрупкой.
а как же WIMG?
Если TGLD торгуется в долларах, для перевода в рубли нужно умножить на курс USD\RUB а не разделить.
Точно. Сам себе перехитрил )))
GLDRUB_TOM Финаме Комиссия брокера:
По умолчанию по всем клиентам проставлен единый тариф: 0.05% от оборота, без платы за поручение.
+ Биржевой сбор
https://fs.moex.com/files/5854/
Покупка — 0,57 руб.
Продажа — 0,011500 % минимум 0,57 руб.
Вы не учли самый главный фактор. При покупке биржевого золота GLDTOM_RUB нет права на ЛДВ, то есть вы заплатите 13% налог с прибыли даже через 10 лет. А в случае с фондом этого можно избежать.
Не согласен! Биржевое золото — это имущество и на него действуют имущественные вычеты: 250k при продаже ранее 3-х лет и освобождение от налогов через 3 года!