Считается, что на фондовом рынке акции в долгосрочной перспективе дают наибольшую доходность, по сравнению с другими инвестиционными инструментами. С среднем рынок акций растет на 4-6% ежегодно. Без учета инфляции.
Наткнулся на интересное исследование доктора (профессора) Хендрика Бессембиндера из США. Думаю вам будет интересно.
Название: Do Stocks Outperform Treasury Bills - "Могут ли акции превзойти казначейские векселя?"
За основу "опыта" были взяты более 26 тысяч американских компаний, акции которых есть в базе данных (исторические котировки + дивиденды). Начиная с 1926 по 2008 год.
Речь идет об отдельных акциях, а не рынке в целом.
Вексель, аналог наших государственных краткосрочных облигаций, выпускаемых правительством США. Имеет высший рейтинг инвестиционной надежности (ААА). Получаемую прибыль по векселям можно считать безрисковой ставкой доходности. Если вы хотите получать большую доходность, значит нужно принимать дополнительные риски.
Основные результаты исследования кратко.
С 1926 года совокупная доходность 57% акций, рассматриваемых компаний была меньше, чем доходность по 30-ти дневным казначейским векселям. И это с учетом дивидендов.
Суммарная доходность 96% всех акций за 80 лет находилась на уровне доходности месячных векселей. То есть, многие либо не принесли прибыль, либо ушли в минус. Но в совокупности они не принесли повышенной доходности.
Но за это время фондовый рынок вырос в разы (десятки раз)!
Получается, весь рынок "тащат" всего 4% компаний.
Из них всего ТОП-5 компаний обеспечили 10% от всего роста фондового рынка (Apple, Microsoft, Exxon, IBM, GM). ТОП-15 компаний - 16,26%.
Больше половины рассматриваемых акций, принесли своим владельцам убытки.
Самый частый исход событий, при долгосрочном владении акциями отдельной компании - 100% потеря денег в результате банкротства.
Почтим память Kodak, Polaroid. Раньше считалось, что за этими компаниями будущее.
Профессор использовал различные модели выбора отдельных акций. И лишь в 27% случаев получалась доходность выше месячных казначейских векселей.
Какой из этого можно сделать вывод?
У вас есть 2 варианта зарабатывать деньги на акциях с учетом риска:
- Попробовать отобрать те самые 4% компаний на основе отчетности, анализа, постоянного чтения новостей. Периодически менять состав портфеля (что-то добавлять, что-то убирать). Короче нужно обладать опытом, огромным количеством времени. И все это не гарантирует результат. Ошибаться может каждый. Но если вы умеете это делать, то однозначно будете в шоколаде.
- Инвестировать сразу во весь рынок целиком. С помощью покупки индексных фондов ETF. Просто. Доступно. Каждый может получить положительный финансовый результат как средний рост совокупности всех акций.
Удачных инвестиций!
Другие исследования на тему фондового рынка:
- Почему так трудно обогнать индексные фонды?
- Инвестиции в отдельные акции: как повысить свои шансы на проигрыш
Смотрите в следующих сериях:
Миллион с нуля №40 - итоги за 11 месяцев
Миллион с нуля №41 - могут ли отдельные акции обогнать короткие облигации?
Спасибо,всё понятно!!
А мне нет, с такими результатами никто бы никогда не вкладывал деньги в акции. Это чистая рулетка угадывать 4% бумаг, чтобы заработать.
Вероятно его исследование надо понимать так на промежутке 100 лет 60-80% компаний либо поглащаются другими, либо закрываются.
Не может быть такого, что все кроме 4% были хуже облигаций.)
«Профессор использовал различные модели выбора отдельных акций. И лишь в 27% случаев получалась доходность выше месячных казначейских векселей.»
Вывод можно сделать — надо самостоятельно проанализировать историю, и найти для себя подходящую стратегию, балансирующую между более высокой доходностью и незначительным повышением затрат времени на аналитику.