3 лучших способа инвестирования в золото | Выгодная альтернатива золотым ETF

Кто меня давно читает, знают, что я большое внимание уделяю оптимизации дополнительных расходов, возникающих при инвестировании. И по возможности стараюсь их избежать (в идеале) или свести к минимуму. Я говорю про налоги, комиссии и прочие торговые издержки.

Как говорил Скрудж Макдак: "Сэкономленный доллар, значит заработанный доллар."

Если я могу, путем нехитрых манипуляций и ряда простейших действий, сэкономить (заработать) "лишнюю копеечку" - я обязательно это сделаю. Снижение издержек - это практически единственное в инвестирование, на что может повлиять инвестор напрямую. Вы же не можете заставить, например акции Сбербанка вырасти за 10 лет не на 200%, а на 250%. А вот сберечь (сэкономить=заработать) дополнительную часть вполне по силам. И она ничем не будет отличаться от прибыли, полученной от роста того же Сбера. Деньги они и в Африке деньги.

Сегодня поговорим про золото. На какой инструмент инвестору лучше обратить внимание с точки зрения минимизации расходов.

Какие способы вложиться в золото обычно приходят на ум и доступны инвестору? Покупку золотых монет, слитков и акций золотодобытчиков брать не будем. По причине низкой ликвидности и высокой волатильности.

Называют обычно два основных способа. Это либо фонды (ETF) на золото. Либо обезличенные металлические счета в банках (ОМС). С недавних пор инвестору стала доступна покупка золота на бирже.

Итак, поехали!

Золотые ETF

Фонды на золото имеют "небольшой недостаток" - комиссию за управление. Пока вы владеете паями (акциями) фонда -  комиссия будет списываться с вас постоянно.

На данный момент на Московской бирже мы имеем три золотых ETF со ставками от 0.45% до 0.99%. Посмотреть и сравнить комиссии можно здесь.

Кажется немного - всего десятые доли процента (хотя для меня очень даже много). С каждых вложенных 100 000 рублей, в зависимости от выбранного фонда, инвестор будет отдавать (терять) от 450 до 990 рублей. Но опять же это в год. Если брать длительные периоды времени (а у долгосрочных инвесторов они измеряется годами и десятилетиями) - сумма потерь может стать на порядок выше.

Многие долгосрочные инвесторы выделяют под золото определенную часть портфеля - обычно от 5 до 20%. И держат его постоянно, на протяжении всей жизни (или думают, что будут держать его вечно).

На долгосроке, как правило, капитал инвестора увеличивается (за счет роста и докупки активов). И с ним будет автоматически увеличиваться стоимость золота в портфеле. Что опять же приводит к увеличению расходов. Больше золота в портфеле - больше комиссий вы платите.

С учетом двух вышеперечисленных факторов - расходы инвестора (ежегодные и суммарные) за владение золотым фондом будут нарастать как снежный ком.

---

Сколько-сколько это будет в деньгах?  Давайте быстро прикинем на пальцах.

Доходность золота за последние 20 лет - 18% годовых (в рублях).

Инвестор решил инвестировать в золото по 3 тысячи рублей ежемесячно. Или по 36 тысяч в год.

Через 10 лет его капитал составил ровно 1 миллион рублей (за счет роста котировок и ежегодных пополнений). Это в идеале!

За вычетом комиссий за управление (пусть будет 0,5% в год) - реальный капитал снизится до 970 000.

Потери 30 тысяч на комиссиях - это сумма, которую инвестор откладывал почти целый год.

Через 15 лет - суммарные потери на комиссиях составят около 100 тысяч. Это почти 3 года личных сбережений.

Спустя 20 лет - комиссии "скушают" 400 000 рублей. Получается более 11 лет инвестор откладывал и отдавал все деньги на комиссии фонда.

Не находите, что как-то дико звучит - несколько лет работать только на одни комиссии?

---

ОМС

Обезличенные металлические счета - почти идеально подходят для долгосрочного инвестирования. За хранение - банки денег не берут. Один раз купил - и больше никаких расходов. Красота!

Но не может быть все хорошо! В чем подвох?

Подвох есть. И не один, а несколько.

Во-первых, это внутренний курс. Внутренние банковские курсы на золото хоть и ориентируются на биржевые (мировые) котировки, но выставляют свои (иногда не совсем гуманные) цены. Это как с валютой (доллары, евро) - в периоды ажиотажа банки могут задирать курсы до неприличия. Мне "посчастливилось" в одном банке видеть наценку на покупку золота в 20%. 

Обычно в спокойные времена - курс банка на золото более адекватный. И наиболее приближен к биржевому. Но в любом случае, банк будет продавать вам золото "чуть-чуть" дороже, а покупать "чуть-чуть" дешевле". Это "чуть-чуть" от банка к банку может различаться в разы! Кто-то может накинуть рублик, кто-то десять, а кто-то и сто! Образно конечно, но очень близко к правде.

Второй подвох. Продать золото (свои граммы на ОМС) вы можете только в том банке, где покупали.

 

В совокупности факторов, может получится, что покупать дешевле в банке №1, а продавать в банке №2. Но сделать это будет физически невозможно.

Главное в выборе банка  для ОМС (помимо его надежности) - действующие спреды на покупку и продажу.

Обычно спред (разница между покупкой и продажей) варьируется от 3-4 до 8-10%. Для примера, в "жадном" Сбере - это 9,9% (покупают за 4407 / продают за 4843). "Интерес банка" в 436 рублей  с одного грамма золота и будет спред. В других банках (рассматривать нужно только ТОП) курс и спред более гуманный.

 

Инвестировать в золото через ОМС на короткие периоды просто невыгодно. Спред может съесть солидный кусок прибыли. И альтернатива в виде золотых ETF с их полпроцентной комиссией в год, уже выглядит довольно интересно.

А на каком сроке инвестирования ОМС будет выгоднее (экономнее), чем золотые ETF?

Если очень примерно, то на горизонте от 10 лет выгоднее использовать банковские ОМС. При условии адекватного спреда в банке - на уровне 4-6%. На более коротких периодах - выгоднее будут биржевые фонды.

Золото на бирже

Какие два самых неприятных недостатка у вышеперечисленных способов инвестирования в золото?

• У золотых фондов - это безусловно постоянные комиссии за владение.
• ОМС - огромный спред + мы становимся заложниками банка.

А что если совместить основные плюсы этих инструментов. И одновременно с этим ликвидировать главные минусы?

Было бы здорово!

ВуаЛя! Новый (старый) инструмент - покупка золота напрямую на бирже. Без лишних посредников (а значит и расходов) в лице фондов или банков.

Золото торгуется на бирже как обычный актив (валюта, акции, ETF). Тикер - GLD/RUB.

Основные условия:

• 1 лот = 10 грамм (по текущим ценам - менее 50 тысяч рублей); 1 лот снизили до 1 грамма.
• за хранение - ноль рублей;
• высокая ликвидность - купить-продать можно в любой момент
• цены - биржевые.

Инвестор платит только за операцию купли-продажи (комиссия брокера и биржи). Обычно - это десятые-сотые доли процента от суммы сделки.

Ниже скриншот из мобильного приложения моего брокера.

Как видите, ликвидность на высоте. Доступно по 10-12 кг золота по лучшим предложениям (ниже в стакане еще больше).

Биржевой спред - всего 3 рубля (или около 0,065%). Сравните со спредом ОМС у Сбера в несколько процентов. ЫЫЫЫ.

---

Недостатки.

Первый минус (думаю временный) - не все брокеры дают доступ на торги биржевым золотом.

Пока покупать золото можно через брокера Открытие (по крайней мере про других я не знаю). Новость на сайте брокера здесь.

Со временем я думаю, некоторые брокеры подтянутся. Но наверное не все. Инструмент GLD/RUB будет создавать прямую конкуренцию "родным" золотым фондам брокеров. Речь конечно же про ВТБ с его GOLD (ex. VTBG) и Тинькофф с TGLD. Но это опять же только мои догадки.

Добавлено 11.05.2022. Как ни странно, брокер Тинькофф запустил торговлю золотом. Но .... с высоковатыми комиссиями за сделку. В несколько раз выше, чем в Открытии.

Второй недостаток - это конечно же стоимость.  1 лот = 10 грамм золота. По текущим ценам это около 50 тысяч рублей. Возможно в будущем сделают возможность покупки от 1 грамма (УЖЕ СДЕЛАЛИ). С валютой же брокеры сделали подобное - вместо 1 лота в 1 000 УЕ - можно покупать по 1 доллару и евро у некоторых брокеров (где купить доллары на бирже с минимальным лотом).

Удачных золотых инвестиций!

Парочка дополнений про торговлю золотом на бирже. 

Как пояснил мой менеджер в Открытии:

1. Золото торгуется на валютном рынке.
2. Брокер не берет плату за депозитную комиссию при операциях с драг. металлами. Инвестор оплачивает только комиссию от оборота (0,015%).
3. Золото на бирже, как и валюта - являются имуществом (как бы странно это не звучало) - п.2 ст.130 ГК РФ. Брокер не взимает налог с прибыли и не передает данные в налоговую (в нашем случае по золоту). ИНФОРМАЦИЯ К РАЗМЫШЛЕНИЮ.
4. Инвестор, чтобы не платить налог на прибыль - может воспользоваться имущественным вычетом при продаже золота (подробности писал здесь) или продержать металл 3 года ( и применить ЛДВ).

Пара советов про покупку золота, которые могут помочь инвесторам избежать ненужных расходов.